- •Курс лекций
- •Для студентов направления подготовки:
- •080400.62 «Управление персоналом»
- •Содержание
- •Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления организацией
- •1.Цель и задачи финансового менеджмента
- •2.Принципы организации финансового менеджмента
- •3.Функции финансового менеджмента
- •Основные направления финансового менеджмента организации
- •4.Базовые концепции финансового менеджмента
- •5.Финансовый менеджмент как система управления
- •6.Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Тема 2. Финансовый анализ в системе финансового менеджмента
- •1.Цель и задачи финансового анализа
- •2.Информационное обеспечение финансового анализа
- •3. Виды финансового анализа
- •Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа
- •4.Содержание финансового анализа
- •5.Методическое обеспечение финансового анализа
- •Тема 3. Финансовое планирование в системе финансового менеджмента
- •1.Планирование: сущность, цель и задачи финансового планирования
- •2.Финансовая стратегия и финансовая политика
- •3.Виды планов. Содержание и последовательность разработки
- •4.Методы планирования и прогнозирования финансовых показателей
- •5.Бюджетирование как инструмент финансового менеджмента
- •6.Виды бюджетов
- •Основные бюджеты:
- •Тема 4. Политика управления финансами предприятия
- •1.Финансовый менеджмент – как система управления финансами организаций
- •2.Принципы управление финансовыми потоками компании
- •3.Функции финансового менеджера в организации.
- •4.Структурные преобразования компании.
- •Виды структурных преобразований и соответствующие им типы ао
- •5.Источники финансирование реальных инвестиций
- •Долговое финансирование
- •Прямое финансирование
- •Способы комбинированного финансирования
- •Аренда как источник финансирования
- •Лизинговые платежи
- •Процедура оценки целесообразности приобретения актива путем покупки или финансовой аренды.
- •Денежные потоки при финансовой аренде оборудования
- •Тема 5. Управление собственным капиталом организации
- •1.Понятие управления собственным капиталом организации
- •2. Финансирование деятельности организации за счет собственного капитала
- •3.Состав собственного капитала организации
- •4.Управление собственным капиталом
- •5.Политика формирования собственного капитала
- •6.Дивидендная политика
- •Основные типы дивидендной политики
- •7.Эмиссионная политика организации
- •Тема 6. Управление заемным капиталом организации
- •1.Характеристика заемного капитала: формы и отличительные особенности
- •2.Долгосрочные финансовые обязательства
- •Особенности облигаций как инструмента долгосрочного финансирования
- •3.Краткосрочные финансовые обязательства
- •4.Факторы, определяющие состав и структуру заемного капитала
- •Сравнительный анализ форм финансовых обязательств организации
- •5.Оптимизация структуры заемного капитала
- •6.Управление привлечением заемного капитала
- •7.Управление заимствованиями на рынке ссудных капиталов
- •8.Управление эмиссионной деятельностью
- •9.Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита
- •Тема 7. Управление стоимостью и структурой капитала.
- •3.1. Экономическая природа и классификация капитала
- •3.2. Ключевые принципы формирования капитала
- •3.3. Концепция стоимости капитала
- •3.4. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •3.5. Понятие финансовой структуры капитала
- •3.6. Модели оценки оптимальной структуры капитала
- •3.7. Роль экономической добавленной стоимости в управлении капиталом
- •Тема 8. Управление активами организации.
- •1. Основы управления активами организации
- •2.Управление внеоборотными активами
- •3.Управление оборотными активами
- •Политика формирования оборотных активов
- •4.Управление денежным оборотом
- •5.Управление денежными активами
- •6.Модель Баумоля
- •Модель Миллера-Орра
- •7.Управление запасами
- •8.Управление дебиторской задолженностью
- •Тема 9. Управление денежными потоками организации
- •1.Цель и задачи управления денежными потоками
- •Виды денежных потоков
- •2.Политика управления денежными потоками
- •3.Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
- •4.Оптимизация денежных потоков организации
- •5.Планирование денежных потоков организации
- •6.Учет временной стоимости денег в управлении денежными потоками
- •7.Простые и сложные проценты
- •8.Методы оценки денежных потоков
- •Тема 10. Управление инвестициями организации
- •1.Цель и задачи управления инвестициями
- •2.Инвестиционная политика организации. Реальные и финансовые инвестиции
- •3.Управление инвестиционным портфелем.
- •4.Основы инвестиционного анализа. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •5.Основные формы финансовых инвестиций и особенности управления ими
- •Тема 11. Управление финансовыми рисками организации
- •1.Сущность и классификация финансовых рисков
- •2.Политика управления финансовыми рисками
- •3.Методы управления финансовыми рисками
- •4.Методы расчета финансового риска
- •5.Способы снижения финансовых рисков
- •Тема 12. Управление финансовыми результатами организации
- •1.Управление доходами и расходами
- •2.Политика управления доходами и расходами
- •3.Управление прибылью
- •4.Политика управления прибылью
- •Тема 13. Управление финансовой устойчивостью организации
- •1.Понятие финансовой устойчивости организации
- •2.Сущность ликвидности организации
Политика формирования оборотных активов
Политика |
Реализация на практике |
Соотношение доходности и риска |
Запасы | ||
Консервативная |
Формирование завышенного объёма страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств |
Большие потери на хранении запасов и отвлечение средств из оборота, как следствие, – снижение доходности. Уровень риска остановки производства –минимальный |
Умеренная |
Формирование резервов на случай типовых сбоев |
Средняя доходность. Средний риск |
Агрессивная |
Минимум запасов, поставки «точно в срок» |
Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства |
Дебиторская задолженность | ||
Консервативная |
Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами |
Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики |
Умеренная |
Предоставление среднесрочных (стандартных) условий поставки и оплаты |
Средняя доходность. Средний риск |
Агрессивная |
Большая отсрочка, гибкая политика кредитования |
Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности |
Политика |
Реализация на практике |
Соотношение доходности и риска |
| ||
Денежные средства |
| ||||
Консервативная |
Хранение большого страхового остатка денежных средств на счетах |
Возможность вовремя совершать планируемые платежи даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению | |||
Умеренная |
Формирование сравнительно небольших страховых резервов, инвестирование только в самые надёжные ценные бумаги |
Средняя доходность. Средний риск | |||
Агрессивная |
Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколиквидные ценные бумаги |
Организация рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования | |||
|
|
|
|
|
Таким образом, различные варианты формирования оборотных активов организации, отражая различные соотношения уровня эффективности его использования и риска, в конечном счете определяют сумму и уровень этого капитала по отношению к объёму операционной деятельности. Из приведённых данных видно, что при альтернативных подходах к формированию оборотных активов организации, его сумма и уровень по отношению к объёму операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.