2. Понятие и расчет показателей капитала: инвестированный капитал, оборотный капитал, чистый оборотный капитал, собственный оборотный капитал.

Капитал характеризуется фундаментальными свойствами:

Приносит доход.

Имеет долгосрочный характер.

Источники финансирования компании.

ИК.

• Ск

- вложенный – это уставный за вычетом собственных акций, добавочный капитал тоже собственный капитал.

- накопленный собственный капитал (все, что осталось – переоценки, резервный капитал, нп)

• Зк

- краткосрочный заемный капитал

- долгосрочный заемный капитал

1. Бесплатные источники финансовых ресурсов.

• Долгосрочные (ОНО), Оценочные обязательства

• Краткосрочные (кредиторская задолженность), все, что ниже кредиторской задолженности.

Не являются капиталом.

Понятие инвестированного капитала.

Инвестированный капитал – это средства собственников и кредиторов, вложенные в компанию с целью получения дохода (дивидендов, процентов и курсового роста) на длительный срок.

Существует западная концепция расчета инвестированного капитала, куда включают собственный капитал и долгосрочный заемный капитал. ИК=СК+ДО.

В России на длительный срок не инвестируют в связи с продолжительной нестабильностью.

В России включаются еще краткосрочные обязательства, кредиторская задолженность не входит.

Инвестированный капитал по источникам формирования – по пассиву.

ИК=СК+ДО+КЗС

По направлениям вложения или использования – по активу.

ИК=ВА+ОК

Оборотный капитал – это часть инвестированного капитала, вложенная в оборотные активы. Оборотный капитал не равен оборотным активам.

ОК=ОА-КЗ

По источникам формирования

ОК=СОК+ДО+КЗС

СОК=СК-ВА

По направлениям вложения

ОК/ЧОК/СОК=Запасы+ДЗ+ВЛА

Чистый оборотный капитал - устойчивые заемные средства, без коротких денег.

ЧОК=ОА-КО

ЧОК=СОК+ДО

3) Понятие и расчет показателей прибыли: валовая прибыль; прибыль от продаж; прочий финансовый результат; прибыль до вычета амортизации, процентов и налога; прибыль до вычета процентов и налога.

1. Валовая прибыль - Общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия. - вся сумма прибыли предприятий до вычетов и отчислений.

В.п. - стоимостное выражение общего финансового результата деятельности предприятия, то есть денежное выражение той части выручки предприятия, которая остаётся у него за вычетом всех расходов

В. п.( GP)=Выручка(TR)-Cc продаж

2. Прибыль от продаж(Pro) - Показатель эффективности основной деятельности предприятия

Прибыль от продаж(Pro)=В.п. - коммерч -управленч расходы

3. Прочий финансовый результат - это фин результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.

4. Прибыль до вычета амортизации, процентов, налога (EBITDA) - позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также

от метода начисления амортизации

EBITDA=1)Приб от продаж(Pro)+ % к получению+ прочие доходы-прочие расходы + амортиз+ дох от участия в др. орг-ях

= 2)EBIT+Амортзация

5. Операционная прибыль, прибыль до вычета процентов, налогов (EBIT) - отражает прибыль от производственной деят-сти не учитывая фин. деятельность.

(EBIT)=1)EBITDA-амортизация

=2)EBT (П до налогообл) + % к уплате

4) Понятие и расчет показателей прибыли: прибыль до налогообложения; чистая прибыль до вычета процентов; чистая прибыль; нераспределенная прибыль; экономическая прибыль. Расчет эффективной ставки налога на прибыль.

1. Прибыль до налогообложения (EBT) - прибыль компании до вычета налога; Показатель эффективности всей хозяйственной деятельности орг-ии.

(EBT) = 1)EBIT(операц приб до вычета%, налога) - %к уплате

=2)Прибыль от продаж(Pro) + прочий финансовый результат

2. Чистая операционная прибыль (NOPAT) - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов; использ-ся в инвестиционном анализе и при оценке рентабельности компании

NOPAT = EBIT*(1-Te), Te-(эффективная ставка налога на П)= (текущ нал на П +ОНО+ОНА)/ EBT*100

3. Чистая прибыль (Net Profit) – часть балансовой прибыли предп-я, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Использ-ся для увел-ия обор. средств предп-ия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в произв-во.

Net Profit (NP) =EBT- текущ налог на П +ОНА-ОНО - прочие налоговые платежи

4. Нераспределенная прибыль(НП) - прибыль акционерного общества, компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития.

НП=NP – div(дивиденды)

5. Экономическая прибыль(ЭП) - это чистая прибыль, остающаяся у предпр-я после вычета всех затрат, включая альтернативные издержки распределения капитала владельца. В случае отрицательного значения экономической прибыли рассматривается вариант ухода предприятия с рынка. Даёт возможность сравнить рентабельность вложенного капитала предп-ия с min-но необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью, а также выразить полученную разницу в денежных единицах.

ЭП =ЧистП(NP)-0,2*СК

Эффект ставка=EBT-NP/EBT*100