68.Производные финансовые инструменты: виды и сферы использования.

Опционом называют контракт, заключенный 2 лицами, в соотв-ии с к-рым 1 лицо предоставляет другому лицу право купить/продать опр. актив по опр. цене в рамках опр. периода времени. Суть: 1 из сторон (покупатель опциона) может по своему усмотрению либо исполнить контракт, либо отказаться от его исполнения. Опционы исп-ются как для хеджирования, так и для извлечения спекулятивной прибыли. Виды: ● на покупку (call);● на продажу (put);● двойной (double). Облигации с условием отзыва дает возм-ть выкупить облигации до даты погашения по цене, к-рая обычно превышает номинал. Форвардные контракты – это соглашение о будущей поставке базисного актива, к-рое заключается вне биржи. Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осущ-ния реальной продажи или покупки соотв. актива и страх-я поставщика или покупателя от возможного неблагопр. измен-я цены. Фьючерсные контракты – договор о купле или продаже опр. кол-ва товара в условленный срок по согласованной цене, заключаются только на бирже. Своп – это соглашение м/у 2 контрагентами об обмене в будущем платежами в соотв-ии с определенными в контракте условиями. Процентный своп – обмен долгового обязат-ва с фиксированной % ставкой на обязат-во с плавающей ставкой.Валютный своп– обмен номинала и фиксированных %-ов в 1 валюте на номинал и фиксированный % в другой валюте. Своп активов– обмен активами с целью создания синтетического актива, к-рый бы принес более высокую доходность. Соглашение о форвардной ставке (FRA). Главная цель заключения FRA состоит в хеджировании % ставки. Но, как и другие производные инструменты, она может исп-ться для спекуляции. Внебиржевые производные инструменты: товарный своп; своп-опцион (swapotions); своп-опционы на среднее значение; корзинные свопы.

69.Сущность валютного курса. Факторы, влияющие на него. Система электронных лотовых торгов на ммвб.

валютный (обменный) курс (ВК)- цена ден.единицы, выраженная в нац.валюте страны.. ВК необходим для: ● взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; ● сравнения цен мировых и нац. рынков, выраженных в нац. или иностр. валютах; ● периодической переоценки счетов в иностр. валюте фирм и банков. Виды ВК: ● номинальный (НВК): обменный курс валют, действующий в наст.момент времени на вал. рынке страны; ● реальный (РВК): отношение цен товаров 2 стран, взятых в соотв. валюте;. Факторы, влияющие на вел-ну ВК, Фундаментальные факторы (ключевые макроэк-кие пок-ли состояния эк-ки страны): ● валовой нац. продукт (при повышении его знач-я курс нац. валюты повышается. ● уровень % ставок (опр-ет уровень доходности вложений в эк-ку страны; ● уровень инфляции (изменение уровня инфляции и изменение ВК находятся в обратной завис-ти); ● платёжный баланс (если поступления из-за рубежа превышают объём платежей за границу, то сальдо плат. баланса является положит., что при прочих равных усл-ях приводит к росту курса нац. валюты, т. к. увел-ется спрос на неё со стороны заруб. импортёров и нац. экспортёров, обменивающих полученную иностр. валюту на нац.); ● уровень безработицы (прирост числ-ти занятых говорит о развитии пром-ти в стране, что положительно влияет на уровень ВК); ● гос. регулир-е и вал.политика (гос. регулир-е ВК направлено на его повыш-е либо снижение исходя из задач эк-кой политики). Краткосрочные факторы: ● форс-мажорные события (разл. стихийные бедствия,); ● полит.события ; ● высказывания полит. лидеров (сообщение о развитии эк-ки, о грядущем повышении или понижении уровня % ставок, о будущих военных действиях и др., ошибки в высказываниях).