23.Методы теории принятия реш-й.

Эти методы нужны для обоснов-я управленч-х реш-й.Имитацион.моделиров-е,его суть: в компьютерной среде имитируется конкретная хозяй-ная ситуация путем задания модели,описывающей ситуацию,массива параметров в рамках выделенных моделей,набора знач-й параметров.сделав неск-ко расчетов,можно выбрать набор параметров и их знач-й,к-ми в дальнейшем стараются управлять,т.е. держать их в определен.пределах.безусловно,имитацион.моделиров-е-субъективный вариант обоснования дей-й по управлению развитием событий.В немалой степени результат определ-ся проработанностью с/с моделей.Метод построения дерева решений-графическое представление с/с принятия реш-й в условиях риска,когда задаются состояния природы,их вероят-ти появления и возможные варианты дей-вий с сопутствующими доходами и потерями.Последоват-но перебирая возможные комбинации состояний природы и вариантов дей-вий,находят оптимальное решение.Анализ чувствительности-исп-ся для того, чтобы предусмотреть изменения которые могут произойти напр-р в будущих ценах на сырье и конечн.прод-ю ППя,возможное падение или увелич.спроса на товары и т.д.Часто этот метод исп-ся при анализе инвестиц-х проектов,а также при прогнозировании величины ЧП ППя.Анализ чувстит-ти заключ-ся в определ-ии того, что будет, если один или неск-ко факторов изменят свою величину.Он позволяет определить силу реакции результ-го показ-ля на измен-е независимых, т.е. варьируемых факторов.На практике распространен один из вариантов анализа чувствит-ти,когда построен.модель рассматирвают для трех ситуаций-наилучшая,наиб.вероятная,наихудшая.

24.Финансовые вычисления как основа инструментария финн.Менеджера.

Методы фин.вычислений заним.особое место в с/с инструмент-х методов,находящ-ся в арсенале фин.менеджера,т.к.:в общей сов-ти ресурсов ППя доминирующую значимость приобретают фин.рес.;принятие управленч-х реш-й фин.хар-ра всегда осущ-ся в усл-ях неопределен-ти;устанавливая коммерч-ие отнош-я с контрагентом, можно полагаться исключительно на соб-ную оц-ку его фин.устойчивости.В этих усл-ях обоснован-ть принимаемых управленч-х реш-й в значит-ой степени определ-ся кач-вом фин-во-эк.расчетов.Фин.расчеты на первый взгляд довльно просты.однако,следует помнить, что значимость того или иного способа обоснования управленч-го реш-я ни в коей мере не определ-ся одной лишь сложностью задействован. математич. инструментария. Обосновывая выбран.вариант дей-вий,во главу угла надо ставить эк.,фин.природу операции,что касается используемого математич.аппарата, то он имеет лишь вспомогательное значение.

25.Концепция временной ценности ден. Ресурсов

Ден-е ср-ва (фин рес-ы) имеют первостепенное знач-е для фирмы т.к. это един-ый вид рес-в , кот-й м.б. быстро преоб-ан в люб др вид рес-ов: ср-ва и предметы труда, тру-ые рес-ы и т.д.

Эф-т слабого звена (эф-т бочки) - нехватка хотя бы 1-го рес-са приводит к неполному исп-ию потен-ла фирмы.

Как правило, в соврем. Усл-ях пред-ю нехватает фин рес-ов и фин рес-сы выст-ют слабым звеном.

Временная ценность явл-ся объективно сущ-ей хар-ой ден рес-в. Известен афоризм «время-деньги» . Смысл состоит в том что ден-я ед., имеющиеся сегодня и ден-я ед, ожидаемая к получению ч/з какое то время не равноц-ны.

Эта неравноц-сть опре-ся дей-ем 3 основ-х пр-н:

1. Инф-ей

2. Риском неполучения ожид-ой суммы

3. Оборач-ью

1. В силу инф-ии –обесцен-ие денег т.е. ден-я ед получаемая позднее имеет мень-ю покупат-ю спос-ть

2. А эк-ке всегда сущ-ют ненулевая вероят-ть того что по к-либо причинам ожид-ая к получению сумма не будет получена или получена не в полном объеме. Например: У пред-я есть 2 покуп-ля: 1 ый предлагает выплатить 100 тыс. в виде предоплаты, 2ой предлагает 150 тыс. руб ч/з мес. Но при этом 2ое предп-е ведет судебное разбир-во с нал. Инс-ей. И по мнению фин консуль-а вероятность банкроства = 0,3 т.о. без учета риска 2ой покупатель предпочт-е, а = 150*0,8+0*0,3=105 тыс. руб. Т.О. ожид-ый доход тот же но вероят-ть неполучения высока. В данной ситуации целесообразно отдать предпочтение 1ому покупателю.

3. Ден-е ср-ва, как и любой др. актив, должны с течением времени приносить доход по ставке кот-й Представ-ся приемлемой владельцу актива (к-ая устр-ет собственника). В этом смысле буд-я сумма F д-а превышать первонач-ю сумму Р на величину дохода F=P+I Т.О. поскольку фин реш-я предп-ют анализ и сравн-е ден. Потоков, создаваемых в разные периоды времени, то фин мен-ру необ-о уметь оцен-ть буду-е ден потоки с позиции тек-го нул-го момента времени, опр-ет совре-ю тек-ю ст-сть.

Для этого исп-ют спец-ую методику диск-ия потоков.

F=P*(1+r)ⁿ Принимая формулу наращения по схеме сл-х% определяем буд-ю ст-сть F. При этом нам извесны P, r, n.

При диск-ии совр(первонач-ую/стоимость) зная F, r, n.

P= F/(1+r)ⁿ – формула диск-ия

Диск-ие – приведение буд-ей ст-сти к первонач-ой ст-сти, исходя из заданного значения.

r – ставка диск-ия (норма дисконта)

Диск-ие осущ-ся умн-ем буд-ей суммы на соответ-ий диск-ий мно-ль 1/(1+r)ⁿ Его значение зависит от r и n.

Т.о. суть конц-и - ден-ые потоки д-ы приводиться в сопостовимый вид при помощи диск-ия.