- •7. Функции и задачи финансового менеджмента
- •8. Цели и задачи финансового менеджмента
- •9. Правовое и нормативное обеспечение финансовой деятельности организации
- •10. Ценные бумаги
- •11. Финансовые инструменты
- •12. Первичные финансовые инструменты
- •13. Вторичные(производные) финансовые инструменты.
- •14. Понятие и характеристика форвардных и фьючерсных контрактов.
- •15. Операции спекулирования и хеджирования, операции репо.
- •16. Сущность опционов, варрантов, свопов.
- •17. Виды финансовых рынков.
- •18. Участники и виды деятельности на финансовых рынках.
- •19.Финансовые инстит.:их виды и функции, индикаторы на р-ке ц.Б.
- •20.Инвестиц.Институты:их виды и функции.(ии)
- •21.Классиф-я инструмент-х методов, расчетов моделй в фин. Менедж-те.
- •22.Методы прогнозир-я осн.Фин.Показателей.
- •23.Методы теории принятия реш-й.
- •24.Финансовые вычисления как основа инструментария финн.Менеджера.
- •25.Концепция временной ценности ден. Ресурсов
- •26. Операции наращения и дисконтирования
- •27. % Ставки и методы их начисления
- •28. Понятие и расчеты простого и сложного %
- •29. Области применения схемы % процентов. Внутригодовые % ставки
- •30.Начисление % за дробное число лет, эфф-я годовая ставка.
- •31. Будущая и дисконтированная стоимость, экономический смысл и техника расчета.
- •32. Сущность понятия д потоков в фм. Их виды
- •33. Оценка денежного потока пренумерандо.(авансовый)
- •34. Оценка денежного потока постнумерандо(обычный)
- •36. Сущность риска.
- •37.Виды риска и методы оценки риска.
- •38. Основные способы противодействия риску.
- •39.Роль учета в системе управления фирмой. Виды учета.
- •40.Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент.
- •41.Стоимостные оценки в системах учета и финансового менеджмента
- •42.Справедливая стоимость, сущность и отличие от остальных оценок.
- •43. Состав и структура информац.Обеспеч.Фирмы
- •44. Бухгалтерская отчетность, как финансовая модель фирмы
- •45. Основные группы пользователей финансовой отчетности
- •46. Содержание и характеристика показателей, отраженных в бухг.Балансе
- •47. Основной и оборотный капитал фирмы, понятие, содержание
- •48. Собственные и заемные источники, понятие и содержание
- •53. Приложение к бух. Балансу.
- •54. Понятие и сущность финансовых ресурсов и источники ресурсов.
- •61 Управление доходами, прибыльностью и рентабельностью
- •62 Управление активами фирмы
- •63 Управление источниками финансирования деятельности фирмы
- •64 Учет фактора инфляции при финансовых вычислениях
- •65 Классификация активов предприятия
- •66 Классификация пассивов предприятия
26. Операции наращения и дисконтирования
Одна и та же сумма ден-х ср-в неравноценна в разные периоды времени. Учет временного ф-ра фин операций осущ-ся путем начис-я %. %-абсолютная величина дох-а от предоставления ден ср-в.
Начис-е % увел-ют первонач-ый кап-л, образуя нарощ-ю или буд-ю стоим-ть.
P-первон-я стоим-ть
F-буд-я стоим-ть
I-сумма начисл-х %
Периодом начисления наз-ся фиксир-й отрезок t, за кот-й начисл-ся %; ставка-отн=е суммы % денег, выплач-ся за опред-й период к первон-у кап-лу; % ставка-измеритель дох-и фин операции(r) r=(Iгод /P)*100%
Iгод=(r/100)*P=r*P
Ft=It+P=(P+r*t*P)/360(365)=P(1+r*t/360(365))
Ft -,буд-я или нарощ-яя стоим-ть.
Пр-сс инвес-ия, в котором заданы исходная (номин-ая) сумма (PV) и % ставка (r), наз-ся проц-м наращ-я. Возвращ-я сумма (сумма погашения) наз-ся наращ-ой суммой (FV). Доход предст-ет собой разницу м/у возвр-ой и номин-ой суммой. Доходность операции хар-ет % ставка (процент).
Формула наращения имеет след вид:
PV + r • PV = FV;
FV = PV + r • PV;
Диск-е
В фин-х расчетах возн-ет необх-ть срав-ть м/у собой разл-е суммы ден-х ср-тв, поступ-е в разные моменты t. Для этого их нужно привести в сопос-ый вид. Принято приводить суммы, кот-е в буд-ем положит инвестор к сегодн-му дню или нул-му моменту. Диск-е осущ-ся путем умн-я буд-й стоим-и ден ср-тв на дискон-ый множ-ль. Диск-е и расчет сл-х % явл-ся взаимообр-ми операциями.
F=P(1+r)n =FM1(r;n)
Т.о. можно найти P, зная F,r,n
P=F/(1+r)n =F*FM2(r,n)
FM2=1/(1+r)n
Коэф-ты диск-я зав-ят от значения r и периода начис-я n (диск-е множ-и)
Значения диск-х мн-й убыв-ют при возр-ии год % ставки и при расширении промежутка t диск-я
Диск-й множ-ль FM2 хар-ет прив-ю ст-сть 1 ден ед ожид-ой к получению ч/з n период
Пример: Предпри-ль ожидает получить 100000руб ч/з 3 г, опр-ть ст-сть данного платежа если r=12%
P=F*FM(r;n)
P=100000*0.712=71200
Значение диск-х мн-й всегда меньш 1. Это озн-ет что $ получ-ые в буд-ем в нач-й или нул-й момент t стоят меньше,чем выше приведенная сумма $ дох-в,тем выгоднее данная схема для предложения.
Самый выгодный вариант 100тыс руб в 1ый момент времени
В фин операциях следует учит-ть неравноц-сть разновременных рез-в и затрат.
Предпочт-ее получ-е более ранних рез-в и более позднее осуще-ее затрат
Мультиплицирующие и диск-ие множ-и. Для облег-ия расчетов наращ-х и диск-ых сумм составлены таблицы, соотв-но, мульт-их и диск-их мн-лей.
Мульт-ий мн-тель FM1(n, r) показывает, во сколько раз увел-ся сумма, вложенная на n лет под r % годовых, т.е. хар-ет буд-ю ст-сть 1ой ден-й ед на конец периода n:
FM1(n, r) = (1 + r )n.
Диск-ий мн-тель FM2 (n, r) показ-ет, какую долю от наращ-ой суммы составит нач-ая сумма, влож-ая на n лет под r % годовых к концу n-го года, т.е. хар-ет привед-ую ст-сть 1ой ден-ой ед, ожид-ой к получению через л периодов:
FM2 (n, r) = 1 / FM (n, r) = 1 / (1 + r )n = (1 + r)-n.
Величина FM (n, r) в случае диск-его мн-ля назыв-ся приведенной (тек-ей) ст-тью 1ой ден-й ед, влож-ой на n лет под r %год-ых. С пом-ю данной величины можно привести в соот-ие влож-ю и возвращ-ю суммы.