64 Учет фактора инфляции при финансовых вычислениях

Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повыше­нием общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалент­но, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным к инфляции, является дефляция, т. е. процесс падения цен. Выделяют различные виды и формы инфляции. Достаточно распространено обо­собление трех видов инфляции: а) ползучая (темп инфляции до 10% в год);б) галопирующая (ежегодный темп инфляции колеблется в интервале от 10 до 50 процентов);в) гиперинфляция (критерии разнообразны). Основные причины инфляционных процессов-нарушение пропорциональности в сфере производства и обращения, ошибки в политике ценообразова­ния, нерациональная система распределения национального дохода и др. Индекс цен — это отношение стоимости определенного набора това­ров и услуг в данный период времени к стоимости того же набора в не­котором базисном периоде. Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера, особенно когда темпы ее достаточно высоки. Поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде характерна оп­ределенная специфика.Усложнение планирования. Основные решения финансового ха­рактера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. При расчетах необходимо руководствоваться двумя принципа­ми: применять модифицированную ставку дисконтирования, содержа­щую поправку на прогнозируемый уровень инфляции; при прочих рав­ных условиях отдавать предпочтение проектам с более коротким сроком реализации. Планируя свою деятельность в условиях инфляции целесообразно также придерживаться некоторых простых правил:1нецелесообразно держать излишние денежные средства на расчетном счете;2свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды;3по возможности необходимо жить в долг.

Возрастающая потребность в дополнительных источниках финан­сирования. В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия посто­янно возрастает. Это обусловлено ростом цен на потребляемое сырье, увеличением расходов по заработной плате.Увеличение процентов по кредитам и займам. В условиях инфля­ции инвесторы, пытаясь обезопасить свой капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и содержа­щего поправку на инфляцию. Таким образом, фактически возникает две ставки: номинальная ставка(с надбавкой на темп инфляции) и реаль­ная(без надбавки на темп инфляции).Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля. Приобретение ценных бумаг являются одним из не самых последних по важности направлений финансово-хозяйственной дея­тельности любого предприятия. В условиях инфляции возрастает риск банкротства компании, ценные бумаги которой приобретены. Поэтому комплектова­нию инвестиционного портфеля должно быть уделено особо присталь­ное внимание. Здесь хороши две житейские мудрости: не храните яйца в одной корзине (необходим достаточный уровень диверсификации); не обольщайтесь в отношении ценных бумаг с аномально высоким уровнем обещаемого дохода.Умение работы с финансовой отчетностью потенциального контр­агента.Инфляция существенно искажает финансовую отчетность, поэтому её надо проверять и приводить к одному периоду.Управление оценкой вложений в основные средстваИзвестны два метода проти­водействия негативному влиянию инфляции: периодическая переоцен­ка активов; инициирование активной реновационной политики за счет внедрения механизма ускоренной амортизации.