15. Операции спекулирования и хеджирования, операции репо.

Спекулирование-вложение ср-в в высокориск-е фин.активы, когда высок риск потери,но сущ-ет вер-ть получения сверхдоход-ти.Опер-ии спекуля­т-го хар-ра яв-ся краткосрочными, а риск возможной поте­ри minют с помощью хедж-ия. Хеджирование- купля-продажа спец.фин.инстру­ментов, с помощью кот-й полностью или частично компенс-ют потери от изм-ия стоим-ти хеджируемого объекта (актива, обяз-ва, сделки) или олицетворяемого с ним денеж.потока. Цель хеджир-ия:перенос риска имен-ия цены с одн.лица на другое. Методы хеджир-ия: страх-ие,форвард,фьючерсы,опционы,вал.свопы. Операция РЕПО –дог-р о заимств-ии цен.бумаг под гарантию ден.средств или заимств-ии ср-в под цен.бумаги. Его наз-т дог-м об обратном выкупе ценных бумаг. Этим договором преду­см-ся 2 противополож-ых обяз-ва для его участ-ов-обяз-во продажи и обяз-во покупки. Прямая опер-ия РЕПО предусм-ет, что одна из сторон продает другой пакет цен.бумаг с обяз-ом купить его обратно по заранее оговор-ой цене. Обратная покупка осущ-ся по цене, превышающей первонач-ю цену. Раз-ца м/у ценами, отраж-ая доход-ть опер-ии, выраж-ся в % годовых и наз-ся ставкой РЕПО. Назначение прямой операции РЕПО-привлечь необ­х-е фин.ресурсы. Обратная операция РЕПО предусмат­ривает покупку пакета с обяз-ом продать его обратно;назначе­ние такой операции-разместить временно свободные фин.ре­сурсы.

16. Сущность опционов, варрантов, свопов.

Опцион-контр-т, за­ключ-ый м/у 2я сторонами, одна из кот-х выпис-т и продает опцион, а другая приобр-т его и полу-т право в теч-е оговор-го в усл-х опциона срока:1)исполнить контр-т,т.е. либо купить по фиксир-й цене оп­ред-е кол-во базовых ак-в у лица, выпис-го оп­цион(о-н на покупку),либо продать их ему(о-н на продажу);2)отказ-ся от исполн-я контр-а;3)продать контр-т др.лицу до истечения срока его дейст-я.Лицо, приобр-щее права –держатель опц-а, а лицо, принимающее на себя соотв-ие обяз-ва-продавец опц-на. Опцион,дающий право купить-колл-опцион(опцион поку­п-ля);опцион, дающий право продать-пут-опцион,(опцион продавца). Цена базового актива, указанная в опц.контракте, по кот-й его влад-ц может продать(купить) актив-цена исполнения.В бол-ве слу­чаев опционы стандарт-ны по своим характ-ам. Чаще всего базовые активы прод-ся лотами. Сущ-т спец-ые виды опц-ых контрактов, в част-ти право на льготную покупку акций компании (дог-р, предусматр-щий возм-ть приобр-ия вновь эмитир-х ак­ций фирмы по оговоренной цене-цена ниже рыночной) и варрант. Эти опционы им-т опред-ю знач-ть при принятии решений долгосрочного инвест-го хар-ра. Варрант-цен.бум-у, дающую право купить/продать фиксир-ю сумму фин.инстр-ов в теч-е опред-го периода. Покупка варранта-проявле­ние осторож-ти в том случае,если инв-ор не уверен в каче-ве цен.бумаг и не желает риск-ть деньгами. Обычно варранты выпус-ся с облигац-м займом данной компании. Этим достиг-ся привл-ть облигац-го займа, успеш­ность его размещ-ия. Своп (обмен)- дог-р м/у 2 суб-ми по обмену обязательствами или активами с целью улучш-я их стр-ры, сниж-я рисков и издержек по обслуж-ю. Наиболее распростр-ми яв-ся проц-е и валют-е свопы.