- •Забезпечення фінансового аналізу 19
- •8. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства 175
- •1. Значення й основи фінансового аналізу
- •1.1 Зміст і цілі фінансового аналізу в умовах ринкової економіки
- •Аналіз господарської діяльності
- •Фінансовий аналіз
- •Управлінський аналіз
- •1. 2. Еволюція підходів до аналізу фінансової звітності
- •1. 3. Класифікація методів і прийомів фінансового аналізу
- •1.4. Основні типи моделей, використовуваних у фінансовому аналізі
- •2. Фінансова звітність як інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1 Вимоги до фінансової звітності
- •2.2 Еволюція балансового звіту
- •Актив Пасив
- •Актив Пасив
- •Стисла характеристика фінансових звітів
- •Звіт про фінансові результати
- •3.2 Звіт про рух коштів
- •3.3 Звіт про власний капітал
- •3. Аналіз грошових потоків підприємства
- •3.1. Види грошових потоків і їх оцінка
- •3.2. Чинники припливу і відпливу коштів та їх еквівалентів
- •3.3. Прогнозування грошового потоку
- •3.4. Моделі оптимізації коштів
- •4. Аналіз фінансового стану підприємства
- •Поняття фінансового стану підприємства і завдання
- •Експрес-аналіз фінансового стану підприємства
- •Деталізований аналіз фінансового стану підприємства
- •4.4. Показники оцінки майнового стану
- •Аналіз фінансової сталості підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства
- •Аналіз ділової активності підприємства
- •Оцінка рентабельності
- •Оцінка стану на ринку цінних паперів
- •Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •5. Аналіз капіталу підприємства
- •Значення і завдання аналізу формування та розміщення капіталу
- •Аналіз наявності, складу і динаміки джерел формування капіталу
- •Аналіз розміщення капіталу підприємства
- •6. Аналіз оборотного капіталу підприємства
- •6.1. Завдання аналізу та класифікація оборотного капіталу
- •6. 2. Аналіз наявності оборотного капіталу
- •Операційний цикл
- •6.3. Аналіз ефективності використання оборотного капіталу
- •Оборотність оборотного капіталу в днях являє собою відношення суми середнього залишку оборотного капіталу до суми одноденного виторгу за аналізований період:
- •7. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємств торгівлі
- •7.1 Цілі аналізу фінансових результатів
- •7.2. Показники, які характеризують фінансові результати
- •Собівартість реалізованих товарів (різниця між продажною вартістю реалізованих товарів та сумою торговельної націнки на ці товари)
- •Податок на прибуток від звичайної діяльності
- •7.3. Методика аналізу валового прибутку
- •7.4. Аналіз прибутку від операційної діяльності і рентабельності
- •7.5. Методика аналізу використання прибутку підприємства
- •8. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •Методи оцінки інвестиційних проектів
- •Метод розрахунку чистого приведеного ефекту
- •8 1.2 Метод рентабельности инвестиций .1.2 Метод розрахунку індексу рентабельності
- •8.1.3 Метод розрахунку норми рентабельності
- •8.1.4 Метод розрахунку терміну окупності інвестицій
- •8.1.5. Метод розрахунку ефективності інвестицій
- •8.2 Аналіз альтернативних інвестиційних проектів
- •Аналіз інвестиційних проектів в умовах ризику й інфляції
- •9. Виробничо-фінансовий леверидж
- •9.1 Поняття левериджу
- •9.2 Метод “мертвої точки”
- •9.3 Оцінка виробничого левериджу
- •Оцінка фінансового левериджу
- •10. Аналіз фінансової звітності у умовах інфляції
- •Класифікація методів обліку й аналізу інфляції
- •Методика переоцінки звітності за коливаннями курсів валют
- •Методика переоцінки звітності за коливаннями рівнів товарних цін
- •10.3.1. Методика gpl
- •10.3.2 Методика сса
- •10.3.3 Змішаний підхід
- •10.4 Переоцінка статей звітності згідно п(с)бо 21 "Вплив змін валютних курсів"
- •13. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств
- •13. 1. Поняття неспроможності і банкрутства
- •13. 2. Завдання і джерела інформації аналізу фінансового стану неплатоспроможних підприємств
- •13. 3. Методика аналізу фінансового стану
- •13. 4. Методика аналізу виробничо-господарської діяльності
- •8. Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій, затверджені першим заступником голови Державної податкової адміністрації України 16.06.2000
6. 2. Аналіз наявності оборотного капіталу
Важливим питанням аналізу оборотного капіталу є оцінка його наявності.
Для розрахунку величини оборотного капіталу й оцінки його динаміки побудуємо аналітичну табл.6.4.
Як свідчать дані, наведені в таблиці, величина оборотного капіталу за рік зросла на 247 тис. грн., або 9,7%. Його питома вага в загальній валюті балансу знизилася з 54,4% на початок року до 35,4% під кінець року, тобто на 19 відсоткових пунктів. У структурі оборотного капіталу знизився розмір дебіторської заборгованості по рахунках на 47 тис.грн і інших оборотних активів на 20 тис. грн. Щодо інших складових елементів спостерігається ріст: запасів на 258 тис. грн., дебіторської заборгованості за товари на 20 тис. грн., коштів і їх еквівалентів на 16 тис. грн., витрат майбутніх періодів на 20 тис. грн.
Система формування оборотного капіталу, як уже згадувалося раніше, впливає на швидкість його обороту й ефективність використання.
Надлишок оборотного капіталу означає, що частина капіталу підприємства не діє і не приносить доходу. Водночас нестача оборотного капіталу буде гальмувати хід виробничого процесу, уповільнюючи швидкість господарського обороту коштів підприємства.
Питання про джерела формування оборотних коштів важливе ще з однієї позиції. Кон'юнктура ринку постійно змінюється, тому потреби підприємства в оборотному капіталі є нестабільними.
Таблиця 6.4 - Розрахунок наявності оборотного капіталу й оцінка його динаміки
Показник |
На початок року |
На кінець року |
Зміна |
Темп зміни |
Запаси |
1730 |
1988 |
+258 |
114,9 |
Дебіторська заборгова-ність за товари |
300 |
320 |
+20 |
106,6 |
Дебіторська заборгова-ність за рахунками |
62 |
15 |
-47 |
24,2 |
Кошти та їх еквіваленти |
190 |
206 |
+16 |
108,4 |
Інші оборотні активи |
210 |
190 |
-20 |
90,5 |
Видатки майбутніх періодів |
50 |
70 |
+20 |
140,0 |
Всього оборотних активів |
2542 |
2789 |
+247 |
109,7 |
Всього коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства |
4672 |
7882 |
+3210 |
168,7 |
Питома вага обігових активів |
54,4 |
35,4 |
-19,0 |
65,1 |
Покрити ці потреби тільки за рахунок власних джерел стає практично неможливим. Тому основним завданням управління процесом формування оборотного капіталу є забезпечення ефективності залучення позикових коштів.
Оборотний капітал може формуватися за рахунок власних джерел, позикових або додатково залучених.
Інформація про розміри власних джерел коштів подана в основному в розділі I пасиву балансу підприємства і формі №4 «Звіт про власний капітал».
Як правило, мінімальна потреба підприємства в оборотному капіталі покривається за рахунок власних джерел - прибутку, статутного капіталу, резервного капіталу й ін. Проте в силу ряду об'єктивних причин (інфляція, ріст обсягів виробництва, затримки в оплаті рахунків клієнтів і ін.) у підприємства виникають тимчасові додаткові потреби в оборотних коштах. У цих випадках фінансове забезпечення господарської діяльності супроводжується залученням позикових джерел - банківських і комерційних кредитів, позик, інвестиційного податкового кредиту й ін.
Фінансовий стан підприємства перебуває в безпосередній залежності від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. Окремі види активів підприємства мають різну швидкість обороту. Так, найбільший період обороту має нерухоме майно та інші необоротні активи (основні засоби, нематеріальні активи й ін.), які являють собою засоби, призначені для довгострокового використання підприємством. Всі інші активи, які називаються поточними (оборотними), будучи призначеними для реалізації або споживання, можуть неодноразово змінювати свою форму (матеріально-речову на грошову, і навпаки) протягом одного операційного циклу підприємства.
Згідно з П(С)БО 2 “операційний цикл - проміжок часу між придбанням запасів для здійснення діяльності й одержанням коштів від реалізації виготовленої з них продукції або товарів і послуг”.
Взаємозв’язок фінансового та операційного циклу наведено на рис.6.2.