- •Забезпечення фінансового аналізу 19
- •8. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства 175
- •1. Значення й основи фінансового аналізу
- •1.1 Зміст і цілі фінансового аналізу в умовах ринкової економіки
- •Аналіз господарської діяльності
- •Фінансовий аналіз
- •Управлінський аналіз
- •1. 2. Еволюція підходів до аналізу фінансової звітності
- •1. 3. Класифікація методів і прийомів фінансового аналізу
- •1.4. Основні типи моделей, використовуваних у фінансовому аналізі
- •2. Фінансова звітність як інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1 Вимоги до фінансової звітності
- •2.2 Еволюція балансового звіту
- •Актив Пасив
- •Актив Пасив
- •Стисла характеристика фінансових звітів
- •Звіт про фінансові результати
- •3.2 Звіт про рух коштів
- •3.3 Звіт про власний капітал
- •3. Аналіз грошових потоків підприємства
- •3.1. Види грошових потоків і їх оцінка
- •3.2. Чинники припливу і відпливу коштів та їх еквівалентів
- •3.3. Прогнозування грошового потоку
- •3.4. Моделі оптимізації коштів
- •4. Аналіз фінансового стану підприємства
- •Поняття фінансового стану підприємства і завдання
- •Експрес-аналіз фінансового стану підприємства
- •Деталізований аналіз фінансового стану підприємства
- •4.4. Показники оцінки майнового стану
- •Аналіз фінансової сталості підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства
- •Аналіз ділової активності підприємства
- •Оцінка рентабельності
- •Оцінка стану на ринку цінних паперів
- •Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •5. Аналіз капіталу підприємства
- •Значення і завдання аналізу формування та розміщення капіталу
- •Аналіз наявності, складу і динаміки джерел формування капіталу
- •Аналіз розміщення капіталу підприємства
- •6. Аналіз оборотного капіталу підприємства
- •6.1. Завдання аналізу та класифікація оборотного капіталу
- •6. 2. Аналіз наявності оборотного капіталу
- •Операційний цикл
- •6.3. Аналіз ефективності використання оборотного капіталу
- •Оборотність оборотного капіталу в днях являє собою відношення суми середнього залишку оборотного капіталу до суми одноденного виторгу за аналізований період:
- •7. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємств торгівлі
- •7.1 Цілі аналізу фінансових результатів
- •7.2. Показники, які характеризують фінансові результати
- •Собівартість реалізованих товарів (різниця між продажною вартістю реалізованих товарів та сумою торговельної націнки на ці товари)
- •Податок на прибуток від звичайної діяльності
- •7.3. Методика аналізу валового прибутку
- •7.4. Аналіз прибутку від операційної діяльності і рентабельності
- •7.5. Методика аналізу використання прибутку підприємства
- •8. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •Методи оцінки інвестиційних проектів
- •Метод розрахунку чистого приведеного ефекту
- •8 1.2 Метод рентабельности инвестиций .1.2 Метод розрахунку індексу рентабельності
- •8.1.3 Метод розрахунку норми рентабельності
- •8.1.4 Метод розрахунку терміну окупності інвестицій
- •8.1.5. Метод розрахунку ефективності інвестицій
- •8.2 Аналіз альтернативних інвестиційних проектів
- •Аналіз інвестиційних проектів в умовах ризику й інфляції
- •9. Виробничо-фінансовий леверидж
- •9.1 Поняття левериджу
- •9.2 Метод “мертвої точки”
- •9.3 Оцінка виробничого левериджу
- •Оцінка фінансового левериджу
- •10. Аналіз фінансової звітності у умовах інфляції
- •Класифікація методів обліку й аналізу інфляції
- •Методика переоцінки звітності за коливаннями курсів валют
- •Методика переоцінки звітності за коливаннями рівнів товарних цін
- •10.3.1. Методика gpl
- •10.3.2 Методика сса
- •10.3.3 Змішаний підхід
- •10.4 Переоцінка статей звітності згідно п(с)бо 21 "Вплив змін валютних курсів"
- •13. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств
- •13. 1. Поняття неспроможності і банкрутства
- •13. 2. Завдання і джерела інформації аналізу фінансового стану неплатоспроможних підприємств
- •13. 3. Методика аналізу фінансового стану
- •13. 4. Методика аналізу виробничо-господарської діяльності
- •8. Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій, затверджені першим заступником голови Державної податкової адміністрації України 16.06.2000
7.2. Показники, які характеризують фінансові результати
Для оцінки фінансового результату й ефективності господарської діяльності використовують систему аналітичних показників - показників прибутку і показників рентабельності. Виділяють такі показники прибутку (див. рис.7.1):
валовий прибуток, який визначається як різниця між чистим прибутком від реалізації товарів і собівартістю реалізованої продукції;
прибуток від операційної (основний) діяльності, який розраховується як алгебраїчна сума валового прибутку (збитку), іншого операційного доходу, адміністративних витрат, витрат на збут і інших операційних витрат;
прибуток від звичайної діяльності, величина якого визначається як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від основної діяльності, фінансових і інших доходів (прибутків), фінансових і інших витрат (збитків);
чистий прибуток, який розраховується як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від звичайної діяльності і надзвичайного прибутку, надзвичайного збитку і податків з надзвичайного прибутку.
Для проведення аналізу фінансових результатів недостатньо тільки абсолютних показників прибутку, тому використовують систему відносних аналітичних показників рентабельності (прибутковості) роботи підприємства. Результативність діяльності торговельного підприємства, виконання плану прибутку, динаміку чистого прибутку і прибутку від основної діяльності можна простежити на основі абсолютних показників прибутку. Проте в сучасних умовах, які характеризуються інфляційними процесами, абсолютні показники не дають можливості об'єктивно оцінити фінансові результати.
Саме тому варто оцінювати результативність і ефективність господарської діяльності за допомогою відносних показників, які практично не піддаються інфляції.
Розглянемо ці показники в таблиці 7.1.
Тенденція до зниження першого показника - рентабельності продажів - є тривожним сигналом, оскільки свідчить про зниження конкурентоспроможності підприємства (попит на його товари падає). Показник рентабельності капіталу показує, скільки прибутку отримано на кожну гривню, вкладену в активи підприємства. Рентабельність витрат характеризує їх ефективність.
Показники рентабельності більш повно, ніж прибуток, відбивають остаточні результати господарювання, тому що їх величина показує співвідношення ефекту з наявними або використаними ресурсами. Їх використовують для оцінки діяльності підприємства і як інструмент в інвестиційній політиці та ціноутворенні.
Показники рентабельності можна об'єднати в кілька груп:
показники, які характеризують окупність витрат;
показники, які характеризують прибутковість продажів;
показники, які характеризують доходність капіталу і його частин.
Таблиця 7.1- Показники рентабельності діяльності торговельних підприємств
Найменування показника |
Алгоритм розрахунку |
Умовні позначення
|
1. Рентабельність продажів |
Ур= По / Т |
Ур- рівень рентабельності; По- прибуток від основної діяльності; Т – обсяг реалізованих товарів. |
2. Рентабельність активів |
Ра = По /А |
Рф – рентабельність фондів; А – активи підприємства. |
3. Рентабельність основних фондів |
Рф= По / ОФ |
Рр- рентабельність фондів; ОФ– середньорічна вартість основних фондів |
4. Рентабельність затрат (окупність видатків) |
Рз = По/ ВО |
Рз – рентабельність затрат; ВО – видатки обігу. |
5. Рентабельність матеріальних затрат |
Рмз = По / МЗ |
Рмз – рентабельність матеріальних затрат; МЗ – матеріальні затрати. |
6. Рентабельність трудових затрат |
Ртз = По / ТЗ |
Ртз – рентабельність трудових затрат; ТЗ – трудові затрати. |
7. Рентабельність праці |
Рт = По \ Ч |
Рт – рентабельність праці; Ч – чисельність працівників |
8. Рентабельність поточних активів |
Рта = По / ТА |
Рта – рентабельність поточних активів; ТА – поточні активи. |
9. Рентабельність власного (акціо-нерного) капіталу |
Рак = По / СС |
Рак – рентабельність акціонерного капіталу; СС – сума власного капіталу. |
10. Рентабельність позичкового капіталу |
Рзк = По / ЗК |
Рзк – рентабельність позичкового капіталу; ЗК –позичковий капітал. |
11. Рентабельність інвестиційного капіталу |
Рік = По / ІК |
Рік – рентабельність інвестиційного капіталу; ІК – інвестиційний капітал (власні кошти + довгострокові зобов’язання) |
Доход (виручка)
від реалізації товарів (Сума
реалізованих
товаров)
ПДВ, акцизний збір
та ін.
Чистий
доход (виручка) (сумма
реалізованих товарів без ПДВ і АЗ)