3. Методы анализа денежных средств

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, определении источника их поступления и направлений расходования для контроля за ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в прямой зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков на предприятии обычно начинается с оценки финансового состояния. Для этой цели используют данные бухгалтерской (финансовой) отчетности. Основным документом для изучения денежных потоков является отчет о движении денежных средств (форма №4), с помощью которого можно установить:

• степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

• зависимость фирмы от внешних источников поступления средств;

• дивидендную политику в настоящий период и прогноз на будущее;

• финансовую эластичность, т.е. способность предприятия создать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

• реальное состояние платежеспособности за истекший период и прогноз на следующий краткосрочный период [29, c.75].

В настоящее время отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для анализа отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой.

Наиболее распространенными методами анализа денежных потоков являются прямой и косвенный метод.

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Прямой метод основан на движении денежных средств предприятия. Расчет прямым методом ведется посредством отражения итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируют по трем видам деятельности.

При расчете прямым методом исходным элементом является выручка от реализации товаров. Прямой метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами).

Прямой метод положен в основу формы №4 «Отчет о движении денежных средств», которая составляется ежеквартально и ежегодно в соответствие с требованиями ПБУ 4/99 и приказом МФ РФ №43н.

Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:

1. показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

2. делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

3. устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;

4. идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

5. использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

6. контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета [7, с.106].

В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Расчет денежных потоков косвенным методом основан на трансформации показателя чистой прибыли в результате движения денежных средств путем специальных корректировок. Прибыль, как результат хозяйственной деятельности, является условно-расчетной величиной и формируется в отчетности методом начислений (т.е. отражает хозяйственные операции по факту их совершения, а не по движению денежных средств), поэтому необходимо устранить влияние временных лагов между совершением операций и движением денег путем «очистки» прибыли от так называемых неденежных компонентов [19, с.60].

Финансовый результат с помощью ряда корректировок преобразуют в денежный поток от текущей деятельности за период на основании информации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках (форма №2 бухгалтерского баланса), приложений к балансу.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки этим методом отчётности о движении денежных средств предприятия является отчётный баланс и отчёт о финансовых результатах. Расчёт чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из критической ситуации.

Недостатки метода:

1. высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;

2. необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга) [7, с.107].

Помимо прямого и косвенного методов анализа денежных потоков в работах отечественных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов, что позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации ими.

В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: 1. Коэффициент достаточности денежного потока (Кд) рассчитывается по формуле:

Кд = П / Р * 100%,

где П - сумма денежных притоков (поступления);

Р - сумма денежных оттоков (платежей).

2. Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств (Эр) рассчитывается по следующей формуле:

Эр = Ф / Р * 100%,

где Ф - финансовый результат деятельности предприятия;

Р - сумма денежных оттоков (платежей).

3. Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств (Эп) рассчитывается по следующей формуле:

Эп = Ф / П * 100%,

где Ф - финансовый результат деятельности предприятия;

П - сумма денежных притоков (поступлений).

4. Коэффициент рентабельности остатка денежных средств (Эо) рассчитывается по следующей формуле:

Эо = Ф / Оср * 100%,

где Ф - финансовый результат деятельности предприятия;

Оср - средний остаток денежных средств.

Таким образом, существует множество методик анализа денежных средств, но наиболее подходящими методами анализа денежных потоков для российской практики являются следующие методы: прямой, косвенный и факторный метод.