3.2. Перспективы повышения эффективности управления

денежными средствами

Отчет о движении денежных средств показывает откуда в компанию пришли деньги в течение отчетного периода и на что они были потрачены. Данный отчет вместе с остальными отчетами обеспечивает представ­ление информации, позволяющей оценить эти показа­тели, а также понять произошедшие изменения в чис­тых активах компании, ее финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность), способ­ность регулировать время и плотность денежных пото­ков в условиях постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов Включение отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность позволяет моделировать текущую стоимость будущих денежных потоков для сравнительной оценки компаний. При этом сравнительный анализ денежных потоков не имеет ограничений, связанных с зависимостью от показате­лей прочей отчетности и от выбранной компанией учетной политики.

В соответствии с требованиями Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Отчет о дви­жении денежных средств, как и финансовая отчетность в целом, представляет собой сбалансированное соотно­шение данных, представленных в табличной форме и в виде примечаний, содержащих важные для пользовате­ля расшифровки и текстовые пояснения. При этом отчет имеет обязательные ссылки на соответствующие приме­чания и не может рассматриваться в отрыве от них. Такая структура позволяет, с одной стороны, выделить наибо­лее значимую информацию общего характера, а с другой стороны, отразить все имеющиеся особенности отдельно взятой компании или группы.

Несомненная значимость Отчета о движении денежных средств в том, что он является одной из основных форм финансовой отчетности, в которой аккумулируется: информация о поступлении и выбытии денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств дополня­ет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение ком­пании на определенный момент времени, а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компо­нентов финансовой отчетности — денежными средствами от одной даты балансового отчета до другой. Отчет о прибылях и убытках отражает финансовые результаты деятельности компании за период, который является основным фактором, изменяющим состояние денежных средств, отражаемых в отчете о движении денежных средств. Информация о движении денежных средств компании полезна тем, что она представляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

На практике необходимые данные для отчета о движении денежных средств могут быть получены как непосредственно из бухгалтерского баланса и прочей финансовой отчетности, так и только напрямую из бухгалтерских записей. Формирование данных о движении денежных средств, как правило, не требует внесения значительных изменений в сложившийся порядок учета, а включение их в отчетность представляют ценную информацию для принятия пользователями решения.

Данные отчета о движении денежных средств используются в процессе анализа деятельности предприятия в целом, так как при этом имеется возможность:

1. Увязки результатов отчетного и предыдущего года;

2. Раскрытия основных источников получения и использования денежных средств;

3. Нейтрализации эффекта отражения выручки методом «по отгрузке»;

4. Прогнозирования притоков и оттоков денежных средств в перспективе;

5. Проведения анализа ликвидности предприятия.

На основе вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

1. Анализ денежных потоков являет­ся одним из основных этапов в процессе стратегического управ­ления предприятием.

2. Анализ денежных потоков являет­ся важнейшей составной частью анализа исходных позиций, по­скольку именно стабильное фи­нансовое положение является важнейшим конкурентным пре­имуществом любого предприятия и свидетельствует о его потенциа­ле.

3. Диагностика денежных потоков с помощью предложенной системы показателей позволяет реально и достаточно адекватно дать не только оценку денежных потоков за анализируемый период, но и вскрыть причины явлений, влияю­щих на сумму денежных потоков предприятий, выявить тенденции их развития.

Управление денежными потоками особенно важно для организации с точки зрения необходимости: управления оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами); планирования временных параметров капитальных затрат; управления капитальными потребностями; управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства; управления экономическим ростом [25, c.24].

В управлении денежными средствами возможны следующие проблемы:

• отсутствие полной оперативной информации по источникам денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей;

• финансовые потоки разрознены и несогласованны во времени;

• запросы на финансирование часто не соответствуют реальным потребностям;

• решения о привлечении кредитов принимаются без необходимой оценки.

Решение проблем управления денежными потоками, зачастую, сводится к диагностированию и устранению несогласованных действий различных служб. Иногда, для решения проблемы требуется провести достаточно серьезные реорганизационные мероприятия. И всегда, для достижения наилучшего результата, деятельность компании по управлению денежными потоками должна быть жестко регламентирована. Осуществляя финансовое управление, предприятия имеют дело с финансовыми активами, стоимость которых непосредственно зависит от потоков денежных средств, ожидаемых в результате использования этих активов.

Можно предложить следующие альтернативы по увеличению денежных средств:

1. Сокращение продажи в кредит;

2. Использование скидок поставщиков;

3. Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования.

На предприятии необходимо постоянно проводить мониторинг контрагентов. Помочь в этом может оперативное отслеживание и анализ поступлений денежных средств, сверка сроков фактических поступлений денег от контрагентов с плановыми. Проанализировав динамику платежей, а вернее - задержек по платежам контрагентов можно оценить насколько регулярно и добросовестно осуществляет платежи клиент, какие ограничения по срокам и объемам дебиторской задолженности уместно установить для того или другого клиента.

Например, при планировании платежей важно не забывать о задаче поддерживать баланс распределения денежных средств на расчетных счетах в различных банках. Если один из счетов компании будет заморожен, она сможет продолжить работу, используя счета в других банках. Эта мера позволит обезопасить компанию от таких рисков, как банкротство банка. Кроме того, с точки зрения риск-менеджмента объединение в одном банке двух и более глобальных функций нежелательно. Как минимум это может привести к увеличению финансовых рисков и рисков концентрации.

Таким образом, денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в условиях перехода к рынку, и успех предприятия во многом определяется эффективностью его использования. Поэтому особую значимость приобретает каждый шаг, направленный на рост эффективности финансовых ресурсов, их рациональности и экономичности.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих реше­ний, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспе­чение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

На основе проведенного исследования управления денежными средствами были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получение прибыли.

2. Выделяют денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, такое разделение позволяет провести анализ и оценку управления ими.

3. Существует множество методик анализа денежных потоков, но наиболее подходящими методами анализа для российской практики являются прямой, косвенный и факторный метод. Анализ денежных потоков на предприятии необходим для выявления проблем функционирования предприятия и повышения эффективности его деятельности.

4. Планированию денежных средств на предприятии должно уделяться большое внимание, чтобы избежать их дефицита. Каждый месяц предприятие должно разрабатывать план поступлений и выплат, чтобы предвидеть ситуацию, складывающуюся на предприятии и соответственно контролировать движение денежных средств.

5. Эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

В курсовой работе был проведен анализ состава и структуры средств предприятия, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и ликвидности, анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Из анализа деятельности предприятия ОАО «Сибнефтепродукт» можно сделать следующие выводы:

С начала 2008 по 2010 г. предприятие является зависимым от внешних источников. В 2010 году обязательства организации могут быть покрыты за счет собственных средств на 48%. В целом соотношение собственного и заемного капитала составляет: СК – 49,3%, ЗК – 50,7%. С 2007 г. по 2010 г. предприятие ОАО «Сибнефтепродукт» характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, что объясняется обеспечением запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками.

С начала 2008 г. по 2010 г. предприятие ОАО «Сибнефтепродукт» характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, что объясняется обеспеченностью запасов и затрат собственным капиталом и долгосрочными заемными источниками. Но несмотря на это, по некоторым показателям имеются отклонения. Понижение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств с начала 2008 г. по 2010 г. означает ослабление зависимости от внешних кредиторов, а с другой стороны для внешних лиц о снижении степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков, покупателей и поставщиков.

С начала 2008 г. по 2009 г. предприятие являлось неплатежеспособным, так как пассивы превышали активы, в 2010 г. ситуация изменилась и предприятие стало платежеспособным. Анализируемое предприятие является не ликвидным. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем кредиторская задолженность, практически на 50%, что характеризует извлечение средств из производства.

Из анализа основных показателей движения денежных средств видно, что продолжительность финансового цикла в целом снижается, что говорит о том, что сотрудники ОАО «Сибнефтепродукт» следят за системой управления финансами и за счет ускорения оборачиваемости извлекают дополнительную прибыль. Приток денежных средств в основном обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг, в среднем она составляет 98,6% от всего притока. На анализируемом предприятии в основном присутствует операционный и инвестиционный денежный поток. На предприятии поступления покрывают расходы на 100%, что характеризует оптимальный денежный поток.

Из приведенных выводов можно сделать следующие рекомендации для повышения эффективности управления денежными средствами:

Увеличить показатели платежеспособности и ликвидности до нормального значения, чтобы обеспечить организации платежеспособность и ликвидность. Необходимо увеличить коэффициент текущей ликвидности до нормативного значения с целью обеспечения ликвидности предприятия за счет увеличения денежных средств и сокращения краткосрочных обязательств.

Проводить постоянный мониторинг поставщиков с целью приобретения сырья и материалов по более низким ценам и с наиболее выгодными для предприятия условиями.

В начале каждого года и ежемесячно осуществлять составление плана бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов с целью прогнозирования финансовых результатов. Ежемесячно осуществлять контроль за поступлением и использованием денежных средств, а также вносить постоянно коррективы в план для получения прибыли и эффективного использования денежных средств.

Попытаться получить большую прибыль от основной деятельности. Направлять свободные денежные средства на финансовую и инвестиционную деятельность, при этом оценить степень риска и доходности в будущем от каждого проекта, и только после этого осуществлять вложения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Приказ Минфина от 06.07.99 №43н (ред. от 18.09.06) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99)»

2. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: «Дело и Сервис», 2009.-256с.

3. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика,2009. – 123с.

4. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент/И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр,2009. – 656 с.

5. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация/Л.А. Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 624с.

6. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций/В.В. Бочаров. – М.: Финансы и статистика,2010. – 141с.

7. Бочаров, В.В. Финансовый анализ/В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 240с.

8. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ/Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 615с.

9. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: Анализ, оценка и управление. – М.: Экономика,2009. – 192с.

10. Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, И.В. Щитникова. – Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2009. – 576 с.

11. Ильин, А.И. Планирование на предприятии/А.И. Ильин. — Мн.: Новое знание, 2009. — 635 с.

12. Ковалев, В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс. – М.: Проспект, 2009. – 448с.

13. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика,2008. – 428с.

14. Лихачева, О.Н. Финансовое планирование на предприятии/О.Н. Лихачева. - М.: ООО "ТК Велби",2009. - 264 с.

15. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ/Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2004. – 224с.

16. Савицкая, Г.В. Экономический анализ/Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание,2009. – 640 с.

17. Сергеев, И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии/И.В. Сергеев, А.В. Шипицын. - М.: Финансы и статистика, 2009.

18. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятий: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика,2009. – 176с.

19. Терехова, С.А. Финансовый менеджмент/С.А. Терехова. – ТГУ,2007.

20. Хахонова, Н.И. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций. – М.: ИКЦ «Март»,2009. – 304с.

21. Чечевицына, Л.Н. Экономический анализ. - Ростов н/Д: «Феникс», 2009. – 480с.

22. Шохин, Е. Финансовый менеджмент. – ФБК-Пресс,2009. – 408с.

23. Финансы предприятий/М.В. Романовский. – СПб.: «Бизнес-пресса»,2010. – 528с.

24. Андреев, А.А. Мотивация по сумме свободных денежных потоков/А.А. Андреев//Менеджмент в России и за рубежом. – 2009.

25. Бекетов, Н.В. Организация управленческого учета денежных потоков/Н.В. Бекетов//Экономический анализ: теория и практика. – 2009. - №2. – с.22-25.

26. Богатырёва, Е.И. Составление и консолидация отчёта о движении денежных средств//Бухгалтерский учёт.- 2002. - № 5. – с.53-61.

27. Богомолов, А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации/А.М. Богомолов//Современный бухучет. – 2004. - №5. – с.46-51.

28. Бондарчук, Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организаций/Н.В. Бондарчук//Аудиторские ведомости. – 2002. - №3. – с.56-61.

29. Володина, Н.В. Анализ движения денежных средств/Н.В. Володина/Н.В. Володина//Бухгалтерский учет. – 2000. - №21. – с.74-77.

30. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период/А.В. Грачев//Финансовый менеджмент. – 2007. – №1 - с. 20-30.

31. Едронова, В.Н. Анализ денежных потоков//Финансы и кредит - 2005. - №13. - с.3-9.

32. Жукова,С.С., Новопашина, Е.А. Денежные потоки как объект управления финансовой деятельностью//Социально-экономиеские проблемы развития региона:Сборник статей. Тюмень. – ТГУ,2004. - с.92-95.

33. Зубарева, В.Д. Повышение ликвидности предприятия за счет оптимизации использования денежных ресурсов/В.Д. Зубарева, Д.Н. Дранишникова//Финансовый менеджмент в России и за рубежом. – 2008. - №6. – с.3-12.

34. Илышева, Н.Н. Анализ финансовых потоков организации/Н.Н. Илышева, С.И. Крылов//Финансовый менеджмент. – 2004. - №1. – с.10-13.

35. Краснова, С.В. Финансовый механизм регулирования денежных потоков предприятия/С.В. Краснова//Финансы. - 2005. - № 1. - с.73-74.

36. Лиханова, З.К. Прогнозирование стоимости бизнеса и управление денежными потоками: альтернативный подход/З.К. Лиханова//Экономический анализ: теория и практика. – 2009. - №2. – с.18-23.

37. Митяков, О.И. Оптимизация денежных потоков как инструмент антикризисного управления предприятием/О.И. Митяков//Финансы и кредит. – 2005. - №30. – с.45-49.

38. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков организации/Е.М. Сорокина//Экономический анализ. – 2009. - №19. – с.6-14.