2.2.5 Расчет запаса финансовой прочности.

На практике задача максимизации прибыли сводится к определению такой комбинации затрат, при которой достигается наибольшая из всех возможных вариантов прибыль.

Операционный анализ позволяет определить запас финансовой прочности предприятия. Запас финансовой прочности тем выше, чем ниже опасная сила операционного левереджа.

Он может быть найден в % к выручке от реализации (2.4.) или в денежном выражении (2.5.):

(2.4.)

_д.е. , (2.5.)

где ЗФП – запас финансовой прочности;

ВР – выручка от реализации;

ПР – порог рентабельности.

Рассчитаем ЗФП по приведенным выше формулам для каждого периода в табл. 2.14

Таблица 2.14

Расчет запаса финансовой прочности

Периоды	Расчет показателя		Значение ЗФП
	руб.	%	руб.	%
1998 г.	100986266-73127620		27858646	27,59
1999 г.	132749568-112061002		20688566	15,58
1999 г. за 9 месяцев	99562176-84045751		15516425	15,58
2000 г. за 9 месяцев	145888673-126793067		19095606	13,09

Предприятие могло выдерживать в 1998 г. – 27,59%, в 1999 г. – 15,58%, а в 2000 г. лишь 13,09% снижение выручки от реализации без ухудшения своего финансового состояния, то есть у предприятия небольшой запас финансовой прочности.

2.2.6 Оценка рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий.

Таблица 2.15

Оценка рентабельности

Показатели	1998 г.	1999 г.		2000 г.
		за год	за 9 месяцев	за 9 месяцев
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль (стр.8-стр.9), тыс. руб.	8063,86	5371,06	4028,29	4411,41
2. Рентабельность продукции (стр.7 / стр.6), %	15,26	8,4	8,4	5,02
3. Рентабельность основной деятельности (стр.7 / стр.10), %	18,01	9,17	9,17	5,28
4. Рентабельность совокупного капитала (стр.1 / стр.11), %	3,27	2,44	1,56	2,49
5. Рентабельность собственного капитала (стр.1 / стр.12), %	3,67	2,94	1,83	3,43
Исходные показатели:
6. Выручка от реализации, стр.010 (ф.№2), тыс. руб.	100986,27	132749,57	99562,18	145888,67
7. Прибыль от реализации, стр.050 (ф.№2), тыс. руб.	15411,39	11151,46	8363,60	7317,18
8. Балансовая прибыль, стр.140 (ф.№2), тыс. руб.	12267,35	7958,74	5969,05	6112,00
9. Платежи в бюджет, стр.150 (ф.№2), тыс. руб.	4103,49	2587,68	1940,76	1700,59
10. Затраты на производство и сбыт продукции (стр.020+стр.030+ стр.040 (ф.№2)), тыс. руб.	85574,88	121598,11	91198,58	138571,50
11. Итог среднего баланса-нетто (стр.399-стр.390-стр.252-стр.244 (ф.№1)), тыс. руб.	246274,83	219757,85	257435,71	177356,42
12. Средняя величина собственного капитала (стр.490-стр.390-стр. 252-стр.244 (ф.№1)), тыс. руб.	220261,56	182479,78	220070,34	128448,42

По данным таблицы 2.15 можно сделать следующие выводы:

• экономическая интерпретация показателей совокупного (авансированного) капитала (стр.4) и собственного капитала (стр.5)очевидна, – сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала;

• коэффициент рентабельности продукции (стр.2) определяется результативностью работы отчетного периода. С 1998 г. по 2000 г. этот показатель снизился почти вдвое;

• падение показателя по стр.7 неблагоприятно, и свидетельствует о снижении рентабельности продукции и относительном увеличении издержек производства и обращения;

• падение показателя по стр.8 и стр.1 также указывает на негативные тенденции в организации производства на данном предприятии;

• показатель по стр.9 характеризует долю балансовой прибыли, перечисляемой в бюджет в виде обязательных отчислений;

С 1999 г. наблюдается снижение всех показателей рентабельности, что является не благоприятной тенденцией.