8.7 Інвестиційні проекти підприємств та організацій

А. Цикл, фази та етапи обґрунтування інвестиційного проекту підприємства (організації)

Інвестиційний проект — певний комплекс документів, що характеризують зміст та умови реалізації відповідних заходів для досягнення поставленої мети (розвиток техніко-технологічної бази виробництва чи діяльності, організація виготовлення нової продукції, здійснення нових методів і форм організації діяльності тощо).

Розробка та реалізація інвестиційного проекту виробничої спрямованості охоплює певних проміжок часу від появи відповідної ідеї до практичного її втілення (введення в дію нового виробничого об’єкта, випуск нової продукції, впровадження організаціно-економічної новини). Його прийнято називати циклом інвестиційного проекта (інвестиційним циклом).

Інвестиційний цикл звичайно включає три фази:

1. передінвестиційну (попереднє дослідження до остаточного прийняття інвестиційного рішення);

2. інвестиційну (проектування, укладення контрактів, спорудження чи облаштування приміщень, навчання персоналу);

3. виробничу (введення в дію і забезпечення функціонування нового виробничого об’єкта).

Зміст (стадії та види робіт) по окремих фазах — див рис. 8.2.

Рис. 8.10 Стадії (види робіт) по окремих фазах інвестиційного циклу

Б. Фінансовий план та оцінка ефективності інвестиційного проекту

Найбільш значущою складовою частиною будь-якого інвестиційного проекту є його фінансовий план, який розробляється по кількох розділах на три—п’ять років — (див. рис. 8.11).

Основні показники ефективності інвестиційного проекту:

• чистий приведений дохід (ЧПД), що відображає абсолютну величину економічного ефекту від реалізації інвестицій, тобто

ЧПД = ДП – ІК, (8.14)

де ДП — теперішня (дисконтована майбутня) вартість грошового потоку;

ІК — сума інвестиційних коштів в реалізацію проекту;

• строк окупності (СО), тобто строк повернення авансованих інвестиційних коштів, що базується на величині грошового потоку з приведенням його абсолютної величині до теперішньої вартості (із застосуванням дисконтного множника). Для його розрахунку можна використовувати формулу

, (8.15)

де — середньорічна величина грошового потоку за певний період.

Для більш точного визначення цього показника (строку окупності) знаходять відтинок часу (кількість місяців, років), протягом якого інвестиційні витрати за абсолютною величиною зрівняються з грошовим потоком в наростаючому підсумку.

Рис. 8.11 Основні розділи фінансового плану інвестиційного проекту підприємства (організації, підприємця)