- •Основные требования, предьявляемые к проектной разработке
- •2.Исполнители проекта. К ним относятся:
- •Структуризация проекта
- •Построение дерева целей проекта с детализацией пакетов работ
- •Список работ. Идентификация работ по проекту. «Работа», «событие», зависимость» в терминологии сетевого планирования. Типы зависимостей между работами
- •Список работ, технологические связи и типы зависимости между работами
- •Календарное планирование проектных разработок.
- •Расчет продолжительности работ в сетевом планировании. «Наиболее ранний возможный», «наиболее поздний допустимый» сроки свершения событий.
- •Резервы времени пути, резервы времени работы (полный, частный, независимый).
- •Сроки окончания работ
- •Ресурсное планирование проектных разработок.
- •Ресурсы проекта. Типы ресурсов. Диаграмма Ганта. Равномерное распределение есурсов на сетевом графике.
- •Оценка стоимости показателей проекта.
- •Формирование потока денежных средств по проекту инвестирования в развитие флота «Притоки» и «оттоки» денежных средств компании, «поток» денежных средств по проекту.
- •Современное и будущее представление стоимости проекта.
- •Внутренняя норма прибыльности проекта.
- •Период окупаемости проекта
- •Чистая современная стоимость проекта
- •Проектная разработка и оперативное управление объектом
Оценка стоимости показателей проекта.
Формирование потока денежных средств по проекту инвестирования в развитие флота «Притоки» и «оттоки» денежных средств компании, «поток» денежных средств по проекту.
Одной из основных понятий финансового менеджмента – показатель потоков денежных средств (CF). Он формируется в результате учета всех «притоков и оттоков» денежных средств.
«Притоки» денежных средств – все возможные виды доходов и поступлений в фирмы.
«Оттоки» - все возможные виды расходов и выплат.
Формирование потоков денежных средств формируются из следующих поступлений:
-по основной деятельности (продажа товаров и услуг за наличные; поступление по дебиторской задолженности);
-по инвестициям (доходы от инвестиций в ценные бумаги; продажа активов);
-по финансовым операциям (продажа ценных бумаг, привлечение займов и кредитов).
«Оттоки» денежных средств формируются из расходов по тем же статьям и представляют собой следующие выплаты:
-по основной деятельности (платежи за сырье и материалы, зарплата, страхование, налоги);
-по инвестициям (приобретение основного капитала, расходы по бюджету инвестиционного финансирования);
-по финансовым операциям (выплата процентов и дивидендов, погашение обязательств по ссудам).
В зависимости от специализации работы флота (линейные условия, рейсовый чартер, тайм чартер, бербоут чартер) показатель (CF) формируются по разному. Это объясняется тем, что разные статьи расходов по разному оплачивают судовладелец и фрахтователь.
В зависимости от эксплуатации судна на условиях тайм чартера или рейсового чартера, CF формируется следующим образом:
Тайм чартер: «притоки» формируются из тайм чартерного эквивалента (ТЧЭ). При тайм чартерном фрахтовании его суточное выражение сводится к ставке тайм чартера, а годовое значение – к величине фрахта по договору тайм чартера за год. «Оттоки» формируются из постоянных расходов (содержания экипажа, страхования, текущий ремонт).
Рейсовый чартер: СF формируется аналогично тайм чартеру, однако, ТЧЭ в суточном представлении рассчитывается как:
,
где Rпер – переменные расходы за рейс (портовые и канальные сборы, бункер и т.д.).
Тем самым, таким расчетам рейсовый чартер как бы условно сводится к результатам работы по тайм чартеру, т.к. переменные расходы, за которые отвечает судовладелец, из рассмотрения исключаются с условиями тайм чартера.
Таким образом, ТЧЭ позволяет оценить качество назначения судна в независимости от особенностей рейсового чартера.
Современное и будущее представление стоимости проекта.
Существуют несколько причин, благодаря которым стоимость денег изменяется во времени. Если денежная сумма получена сегодня, то существует возможность получить доход с этой денежной суммы по истечению определенного времени. Такие возможности пропадают, если денежная сумма на настоящий момент отсутствует и может быть получена только в будущем в некоторой перспективе. Существуют несколько факторов, которые способствуют образованию эффекта изменения стоимости денежных средств по времени:
-естественное желание человека к потреблению сегодня, а не в будущем;
-на наличность, полученную сегодня, можно получить доход в будущем;
-покупательная стоимость денег с течением времени снижается из-за инфляции. Поэтому тот кто отказался от использования денежных средств сегодня требует компенсации за сокращение денежных средств в будущем, что принято рассматривать на основе процентных ставок.
Процентные ставки включают в себя 3 основных компонента:
-инфляция, чтобы гарантировать, что реальная покупательная способность денег не изменится во времени
-безрисковый доход, т.е. доход, который получит инвестор за использование своих денег, предполагая, что его вложения абсолютно надежны
-премия за риск, которая обеспечивает дополнительную компенсацию за любой риск связанный с инвестициями. Т.к. инвестиции разные по характеру их риск разный, то и премия за риск будет оплачиваться.
Концепцию временного аспекта стоимости денег легко представить, если вспомнить сберегательные счета в банках. Если сегодня вложить денежные средства в банк на год, то на них будут начислены проценты, и в итоге через год можно получить большую сумму денежных средств. Обратный процесс расчета стоимости денег (сколько необходимо вложить сегодня в банк, чтобы через год получить определенную сумму денежных средств) известен как дисконтирование.
Существуют две основные формулы теории дисконтирования:
для расчета будущей стоимости денег;
для расчета текущей (современной) стоимости. В этих формулах приняты следующие обозначения:
FV – будущая стоимость денежных средств
PV – текущая стоимость денежных средств
Р – процентная ставка (требуемая норма прибыли капитала)
- период, в течении которого производится расчет.
Так как в процессе инвестирования денежные средства поступают и расходуются в разные годы по-разному, их сравнение возможно только в эквиваленте одного и того же периода, т.е. в виде современной или будущей стоимости.