16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики

Девальвация и ревальвация — традиционные методы валют­ной политики. Девальвация — снижение курса национальной валю­ты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной ва­люты по отношению к иностранным валютам или международ­ным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.

Термин «девальвация» в современном понимании означает также относитель­но длительное и значительное снижение рыночного курса валюты.

Девальвация ведет к росту спроса на нашу продукцию (т.к. раньше 1 баррель могли купить за 100 долл, теперь на эти 100 долл. могут купить больше нефти) => растет экспорт. Т.о., экспортная цена не меняется, цена в долл. становится меньше. Для нас иностранные товары становятся дороже (то, что раньше стоило 1 долл. = 25 руб. теперь стоит 1 долл = 30 руб.) => сократится спрос на иностранные товары, сократится спрос на импорт. В итоге чтобы было улучшение платежного баланса нужно, чтобы сумма эластичностей спроса на импорт и на экспорт была больше 1.

Условия успешной девальвации:

• Должна проводиться внезапна, а подготовка к ней должна быть скрытой

• Девальвацию нужно подкрепить инвестициями в экспортные отрасли экономики

• В стране должно быть наличие экспортных ресурсов

• Должна быть благоприятная экономическая конъюнктура в других странах.

Без подкрепления инвестициями положительный эффект девальвации остается на 0,5-2 года.

Примеров ревальвации не много, так как стимулирует импорт, затрудняет экспорт, поэтому на это могут пойти только страны с мощным экспортным потенциалом. В 70-е гг. Германия и Япония проводили ревальвацию под нажимом США. У них было огромное положительное сальдо торгового баланса => ревальвировали валюты под давлением других стран.

Девальвация способствует росту цен и снижению жизненного уровня трудящихся, а ревальвация — увеличению безработицы в отраслях, которые не выдерживают конкуренции с дешевыми иностранными товарами. Девальвация вызывает обострение кон­курентной борьбы между странами.

17. Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.

Платежный баланс – систематизация результатов обмена продуктами деятельности резидентов и нерезидентов национальных экономик с внешним миром в стоимостном выражении за определенный период (год).

Структура

1. Счет текущих операций

   1. Экспорт-импорт товаров -> сальдо торгового баланса

   2. Услуги: транспорт, туризм, финансовые услуги, связь, страхование, строительство, лицензии и роялти и пр.

   3. Зарплата и доходы от инвестиций и операций с капиталом: проценты от вложения в процентные ценные бумаги, проценты от выданных кредитов и займов, дивиденды

   4. Односторонние трансферты (полученные минус выплаченные)

2. Счет движения капиталов, кредитов и официальных резервов

   1. Долгосрочный капитал (предпринимательский и ссудный капитал)

• Прямые инвестиции

• Портфельные инвестиции

2. Краткосрочный капитал (векселя, краткосрочные облигации и т.п. со сроком погашения меньше 1 года)

3. Ошибки и пропуски

4. Официальные золотовалютные резервы

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Экономическое значение актива или дефицита торгового бала­нса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс не­обходим как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других меж­дународных обязательств. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ и др.) активное сальдо торгового баланса используется для экспорта капитала, создания второй экономики за рубежом. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обыч­но оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.

В последнее время в дополнение к платежному балансу, содер­жащему сведения о движении потоков ценностей между странами, составляется расчетный баланс - баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение в катего­риях запаса. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов, то есть сколько страна должна другим странам и сколько должны ей на определенную дату. Если активы больше пассивов, то страна – нетто-кредитор; если активы меньше пассивов, то страна – нетто-должник. Япония – крупнейший мировой кредитор, США – должник.