- •Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
- •Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- •Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- •Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- •Мировые финансовые потоки и мировые финансовые центры.
- •Формы международного кредита
- •Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
- •11. Иностранные инвестиции в России (прямые и портфельные).
- •13. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- •14.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- •15. Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- •16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
- •Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- •Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- •Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •21. Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- •Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- •Платежный баланс России, его особенности.
- •Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- •Внешний долг развивающихся стран, проблемы его управления.
- •Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- •Понятие конвертируемости валют.
- •Валютно-финансовые условия международного кредита
- •Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- •Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- •Виды валютных операций.
- •Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- •Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- •39. Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- •40. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.
- •41. Международный лизинг.
- •42. Факторинг и форфетирование.
- •43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
- •44. Коммерческие и финансовые документы в международных расчетах.
- •46. Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов
- •47. Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- •48. Международный рынок долговых ценных бумаг.
43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
финансирование крупных проектов, которые не могут финансироваться одним банком. Для реализации нужно участие крупной международной организации – ВБ. Тогда частные инвесторы тоже могут быть уверены, что могут участвовать. Проектное финансирование – на длительные сроки (20-45 лет), низкий %, с возвратом. 2 вида: параллельное финансирование (каждая группа банков и компаний работает только на определенном этапе проекта) и софинансирование (группы кредитуют все этапы проекта).
Проектное финансирование (ПФ) - целевое кредитование заемщика для реализации инвестиционного проекта без регресса или с ограниченным регрессом кредитора на заемщика, при котором обеспечением платежных обязательств являются денежные доходы от реализации конкретного проекта, а также активы, относящиеся к этому проекту.
Идея: финансирование инвестиционных проектов за счет доходов, которые принесет создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем.
Преимущество: позволяет сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решении конкретной хоз. задачи, существенно снижая риск за счёт значительного числа участников соглашения.
Основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Банк, организующий проектное финансирование, выделяет шесть этапов инвестиционного цикла:
1) поиск объектов вложений;
2) оценка рентабельности и риска проекта;
3) разработка схемы кредитования (финансовый монтаж операций);
4) заключение взаимоувязанных соглашений с участниками проектного финансирования;
5) выполнение производственной, коммерческой и финансовой программы до полного погашения кредитов;
6) оценка финансовых результатов проекта и их сопоставление с запланированными показателями.
Отличия ПФ от др. форм кредита:
основой выплаты процентов и основного долга становятся доходы от реализации данного проекта; риски проекта распределяются между широким кругом участников; есть возможность использования нескольких источников заемного капитала; передача заемных средств осуществляется под самостоятельный проект специально созданной компании.
Эти особенности требуют от участников тщательного проведения прединвестиционной фазы проекта, и обращения особого внимания на подготовку бизнес-плана проекта.
Некоторые российские корпорации и банки ведут работу по освоению механизмов проектного финансирования. Для освоения и использования зарубежного опыта был учрежден Российский банк ПФ. Для России ПФ может быть эффективным фин. инструментом в отношении долгосрочных инвест. проектов, связанных с капиталоемкими отраслями экономики. Основой выплаты процентов и долга становятся доходы от реализации данного проекта; риски проекта распределяются между широким кругом участников; есть возможность использования нескольких источников заемного капитала; передача заемных средств осуществляется под самостоятельный проект специально созданной компании.
Что необходимо для успеха:
проектный анализ, который проводится на начальной стадии: технический, финансовый, коммерческий, организационный, социальный и экономический;
всестороннее внимание всем глобальным вопросам инвестиционного проекта и привлечение инжиниринговой компании, консультантов, банков-кредиторов, покупателей продукции, поставщиков оборудования;
подготовка документов (бизнес-план в соответствии с требованиями инвесторов, заявки и формуляры кредиторов);
наличие уже действующего производства, наличие сырьевой базы или налаженной схемы обеспечения сырьем и электроэнергией, поддержка и заинтересованность местных властей (налоговые льготы).
наличие у предприятия положительного баланса (желательно за продолжительный период);
другой часто применяемый вариант - создание нового предприятия-заемщика - специально для реализации проекта;
самый значительный риск в финансировании проекта - риск недофинансирования;
В результате такой оценки инвестор должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, будет стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, выплату задолженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений.