22. Платежный баланс России, его особенности.

С 1992 г. платежный баланс России составляется в соответствии с 5 изданием Руководства МВФ по составлению платежного баланса. Ответственность за составление платежного баланса лежит на ЦБ РФ и Госкомстате РФ.

В соответствии с требованиями Руководства платежный баланс составляется по методу начислений, т.е. операции отражаются в момент передачи прав собственности на товары, активы и завершение оказанных услуг. Платежный баланс РФ формируется на квартальной основе, составляются и публикуются сводные балансы за первое полугодие и за год.

Особенность платежного баланса России: иная группировка статей с тем, чтобы выявить операции, которые имели наибольшее значение для России (активы и обязательства группируются не по функциональному признаку, а по секторам российской экономики). ПБ РФ состоит из двух основных разделов: текущие операции и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Существует статья «Ошибки и пропуски». В российском платежном балансе этот показатель составляет 4% экспорта, что в целом нормально.

Особенности российского ПБ:

• Высокая доля сырьевой составляющей в экспорте (62% на 2007 г.)

• В структуре экспорта преобладают товары с низкой добавленной стоимостью, товары первичной переработки

• Большой диапазон колебаний статей торгового баланса (из-за колебаний цен на сырье)

• Отрицательное сальдо доходов от инвестиций (меньше инвестируем денег за рубеж, чем инвестируют в РФ)

• Отрицательное сальдо счета экспорта/импорта услуг

• Отрицательное сальдо по односторонним трансфертам

• Статья ошибки и пропуски – 4% от экспорта (в развитых странах 1-2%)

22. Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.

Валютная политика – совокупность мер в сфере валютно-кредитных и финансовых отношений, направленных на достижение текущих и стратегических целей развития экономики страны, то есть достижения внутреннего и внешнего равновесия.

Стратегические цели носят глобальный характер и влияют на структуру экономики (напр, изменение режима валютного курса). Текущая политика – краткосрочные меры для регулирования валютных курсов и т.п., может быть проведена в кратчайшие сроки, напр, выброс валюты на рынок. Внутреннее равновесие – стабильный экономический рост, полная занятость, низкий уровень инфляции. Внешнее равновесие – равновесие платежного баланса.

Формы валютной политики

Дисконтная политика (учетная) – изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой.

Допустим, есть дефицит платежного баланса. Растет ставка % - привлечение капитала, который покроет этот дефицит. Т.о., достигается внешнее равновесие. С другой стороны при росте % ставки растет денежная масса, поэтому разгоняется инфляция. Растет стоимость кредитов, деньги становятся дороже, поэтому ставится под угрозу экономический рост и внутреннее равновесие. Политика противоречива и действует в условиях свободного прилива капитала.

Девизная политика- метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (путем интервенций ЦБ на валютный рынок), также связана с изменением структуры золотовалютных резервов. В целях повышения курса национальной валюты ЦБ продает, а для снижения – скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Девальвация и ревальвация. Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее к золоту. Девальвация способствует росту цен и снижению жизненного уровня трудящихся, а ревальвация – увеличению безработицы в отраслях, которые не выдерживают конкуренции с дешевыми иностранными товарами. Развивающиеся страны несут убытки от девальвации ведущих валют.

Диверсификация валютных резервов – политика гос-в, банков фирм, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

Двойной валютный рынок – занимает промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов) – рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Двойной валютный рынок обеспечивал некоторую экономию валютных резервов, так как уменьшилась потребность в валютной интервенции.

Валютная интеграция – наиболее успешно осуществляется в ЕС, где создан Экономический, валютный и политический союз с единой валютой.

Валютное законодательство. Если либеральное, то статус страны повышается. Если есть ограничения, то с валютой можно проводить меньше операций, поэтому статус ее ухудшается.

Валютные ограничения: по текущим операциям (ограничения обмена иностранной валюты на национальную при внешней торговле) и по капитальным операциям (макс размер ввозу, вывоза ин валюты и т.п.). Ясли страна является членом МВФ, то берет на себя обязательство ввести свободные вал операции по текущим операциям. Таких стран 70. По финансовым (кап) операциям сняли ограничения где-то 20 стран, в том числе Россия с 1 янв 2007.

Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование. Валютная политика в России в зависимости от ее целей и форм имеет две основные разновидности.

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой – структурным принципам мировой валютной системы. Это предполагает: 1. образование полномасштабного внутреннего валютного рынка. 2. формирование рынка золота и других драгоценных металлов. 3. введение свободной конвертируемости рубля по текущим и капитальным международным операциям. 4. установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам. 5. преодоление долларизации экономики. 6. интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций.

Текущая валютная политика оказывает воздействие на объем, характер и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями это политики являются: регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление и ужесточение валютных ограничений; осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия «бегства» капитала заграницу; привлечение иностранного капитала в росс.