Экзаменационный билет № 10

1. Инвестиционная политика предприятия. Цели, задачи, методы.

ИП предприятий -комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

принципы:

• нацеленность ИП на достижение стратегических планов предприятий и их фин.устойчивость;

• учет инфляции и фактора риска;

• экономическое обоснование инвестиций;

• формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

• ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

• выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

цели: создавать новые производства, расширять существующее производство и т.д.

задачи: определение цели,определение приоритетов инвестиций, анализ эк. результатов и инв деятельности предприятия;.

Разработка ИП предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

2. Финансовые рынки– рынок, на котором объектом покупки-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и услуги

1. по видам обращающихся финансовых активов: кредитный рынок, фондовый рынок, валютный рынок, страховой рынок ,рынок золота

2. по периоду обращения:

• рынок денег – на котором продаются/покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения до одного года.

• рынок капитала -со сроком обращения более одного года.

Дано: Составить оптималь­ный инвестиционный портфель на два года в случае, если объем инвестиций на планируемый год ограни­чен суммой в 90 млн. д.е.

Проект	Величина инвестиций млн.д.е.	NPV (ЧДД), млн.д.е.	PI (ИД)
А	-40	3,72	1,09
В	-35	4,15	1,12
С	-45	4,5	1,10
D	-20	3,07	1,15

Рассчитать потери в NPV в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год:

Проект	NPV в году 0	Дисконтирующий множитель при r =10%	NPV через год	Потеря в NPV	Величина отложенной на год инвестиций	Индекс возможных потерь
А	3,72	0,9091
В	4,15	0,9091
С	4,5	0,9091
D	3,07	0,9091

Рассчитать суммарный NPV при таком формировании портфелей за два года.Определить общие потери, которые возникнут при отсрочке проектов. Решение: I = 90 млн.

	Проект		Величина инвестиций млн.д.е.		NPV (ЧДД), млн.д.е.			PI (ИД)
	А		-40		3,72			1,09
	В		-35		4,15			1,15
	С		-45		3,9			1,19
	D		-20		3,07			1,07
Проект		NPV в году 1		Дискон.множитель при		NPV в году 0	Потеря в NPV		Величина отлож. на год инв.	Индекс возмож потерь
				r =10%
А		3,72		0,9091		3,381852	0,338148		40	0,0084537
В		4,15		0,9091		3,772765	0,377235		35	0,010778143
С		3,9		0,9091		3,54549	0,35451		45	0,007878
D		3,07		0,9091		2,790937	0,279063		20	0,01395315
	Проект		Инвестиции		Доля			Эффект (NPV)
	1 год
	D		20		100%			3,07
	B		35		100%			4,15
	A		40		87,5			3,255
	2 год
	А		40		12,5			0,4227315
	С		45		100%			3,54549
					сумма			14,4432215
					было NPV =			14,84
					Потери NPV=			0,3967785