Экзаменационный билет № 3

1. Реальные и финансовые инвестиции. Экономический смысл и взаимосвязь.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют:

• реальные-вложение средств в создание реальных активов, связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Делятся на материальные( имущ-во) и нематериальные( тов.знаки, патенты..)

• финансовые. - вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ц/б, валюту, драг ме. Делятся на прямые(контроль над предприятием) и портфельные(получение Pr)

Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения сбережений в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций.

2. Показатели, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.

Полный доход от инв. в цб = текущий доход(div, % по обл)+ курсовой доход (изменения цен).

Доходность цб - это доход в единицу затрат, обусловивших этот доход в единицу времени

Доходность = ЧП/ собств.капитал

Процентное покрытие = Pr до налогообложения и % /сумму процентов по облигациям. Pr в 3-4раза >% . способность предпр погашать долг по обл.

Покрытие div по прив. акциям = Pr после налогообложения и % / сумму div по прив акциям.

Покрытие div по обык акциям = Pr на 1 обык акцию/ div на 1 обык акцию

Pr >div на ск-ко сниж Pr при пост div

Коэф выплаты div =div на 1 об акцию/Pr на 1 обык акцию какая часть Pr идет на div

Текущ дох-ть= div на 1 обык акцию/рыноч цену 1 акции

Отношение рыночной цены акции к прибыли на одну обыкновенную акцию (Р/Е) — показатель, отражающий цену, которую инвесторы готовы платить за единицу доходов.

Стоимость активов приходящ на 1 обл= ЧМА/кол-во обл

Дано: В акции Z, ожидаемая доходность которых 15,4% (β = 1,4), инвестировано 40% средств, оставшаяся сумма размещена в акции Y. Общая норма доходности по портфелю 14,8%, общий коэффициент для портфеля β = 1,2.

Определите норму дохода и β – коэффициент по акциям Y.

Охарактеризуйте акции Y с точки зрения соотношения доходности и риска.

Решение:

1. 14,8=15,4*0,4+х*0,6 х=14,4% - доходность акции У.

2. 1,2=1,4*0,4+х*0,6 х=1,067 – β-коэффициент акции У.

Акции У: невысокая степень риска + средний уровень доходности

Экзаменационный билет № 4

1. Капитальные вложения. Состав и структура капитальных вложений.

КВ - инвестиции в основной капитал (ОС), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, ПИР и другие затраты.

Форма собственности: государственная, муниципальная, частная

По хар-ру воспроизвод-ва осн фондов: новое строит-во, расширение действующ предп(доп произ-ва на той же территории), реконструкция действующего произ-ва (переустройство), техническое перевооружение (повышение тех-эк Ур-ня). Соотношение затрат на новое строит-во – воспроизвод структура кап влож.

По хар-ру затрат: затраты на новое строит-во, расходы на приобрет инструмента, и прочие(поектно-изыскательские работы). Соотношение затрат на СМР приобрет оборуд и др- технологическая структура кап влож.

Отраслевая структура кап влож: добывающая, машиностроен, обрабатывающ-max; здравоохран, культура, образование-min

По назначению: вложения производ назнач(материал произв) и непроизводств(граждан строит-во)