Полный доход, текущий доход, курсовой доход, доходность ценной бумаги, ожидаемая доходность, реализованная доходность.
Полный доход от инв. в цб = текущий доход(div, % по обл)+ курсовой доход (изменения цен)
Текущий доход по ценным бумагам - отношение годового div или суммы % к курсу ценной бумаги.
Курсовой доход/потеря - разница в суммах валютной выручки или платежей, возникающая в результате изменения курса национальной валюты.
Доходность цб - доход по цб, выраженный в форме % ставки. Ставка дохода по цб определяется как годовой доход (дивиденд или сумма процентов) в процентном отношении к рыночной цене актива.
Доходность
ценных бумаг:
R
=
Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады).
Ожидаемая доходность актива - средне взвешенное ее возможных значений, причем роль весов играет вероятность реализации этих значений.
R
ожид.
=
, гдеRi
– вариант, Рi
– вероятность
Реализованная доходность – доходность за прошлый период.
Задача.
Предполагается приобретение оборудования по договору оперативного лизинга. Условия договора выглядят следующим образом. Стоимость имущества 100 000 тыс. д.е. Срок договора 3 года. Норма амортизационных отчислений 10% от первоначальной стоимости имущества. Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества 25% годовых. Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю 15% годовых. Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором 6 000тыс. д.е. Лизинговые платежи осуществляются равными долями ежеквартально. Требуется определить сумму лизингового ежеквартального платежа.
Решение:
ЛП = Аm + плата за кред рес-сы + Комиссионные + ДопУслуги ПК= КР x % КР t = (OCn + OCk) /2 КРt - кредитные ресурсы на приобретение имущества,в расчетном году, млн. руб.; OCn и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;
Расчет среднегодовой стоимости имущества
|
Стоимость имущества на начало года |
Сумма амортизационных отчислений |
Стоимость имущества на конец года |
Среднегодовая стоимость имущества |
1-й год 2-й год |
100000 90000 |
10000 10000 |
90000 80000 |
95000 85000 |
3-й год |
80000 |
10000 |
70000 |
75000 |
2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам
1-й год
АО = 100000 * 10 / 100 = 10000
ПК = 95000 * 25 / 100 = 23750
КВ = 100000 * 15 / 100 = 15000.
ДУ = 6000.
ЛП = 10000+23750+ 15000+6000 = 54750
2-й год
АО = 100000 * 10 / 100 = 10000
ПК = 85000 *25 / 100 = 21250 КВ = 90000 * 15 / 100 = 13500 ДУ = 6000 ЛП =10000+21250+13500+6000=50750
3-й год.АО = 100000 * 10 / 100 = 10000 ПК = 75000 *25 / 100 = 18750 КВ = 80000 * 15 / 100 = 12000 ДУ = 6000
ЛП =10000+18750+12000+6000=46750
Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:54750+50750+46750=152250
Размер ежеквартальных лизинговых взносов:
152250/ (4*3)= 12687,5