4.2 Формування системи стратегічних фінансових цілей тов «тд ирбис»

Ефективність фінансової діяльності підприємств значним чином залежить від розробленої фінансової стратегії. Вибір, розробка та реалізація стратегії діяльності належить до доволі складних і трудомістких завдань.

Вибір генеральної фінансової стратегії підприємства, залежить від прийнятої базової корпоративної стратегії. Така залежність визначається тим, що фінансова стратегія носить підпорядкований характер по відношенню до базової корпоративної стратегії і повинна забезпечувати досягнення конкретних цілей: стратегія виробничої діяльності, маркетингова стратегія, стратегія інвестиційної діяльності, товарна стратегія, стратегія ціноутворення, стратегія запобігання неспроможності підприємства та інші.

На основі цілей фінансової стратегії менеджмент підприємства визначає варіанти можливої фінансової стратегії і проводить вибір один з варіантів фінансової стратегії з урахуванням цілей генеральної стратегії підприємства і цілей функціональних стратегій, і можливих переходів з одного стану в інше, показників фінансового прогнозування і прийнятності фінансових ризиків, що виникають в умовах невизначеності підприємства, що реально діє. Вибравши найбільш оптимальну фінансову стратегію керівництво підприємства визначає терміни, рівні і етапи її реалізації, об'єм необхідних ресурсів і вибирає систему фінансових показників, що характеризують досяжність поставлених цілей в рамках фінансової стратегії підприємств. Далі визначаються чіткі завдання фінансової стратегії по кожному з передбачуваних етапів реалізації фінансової стратегії, наприклад, збільшення об'єму продажів за певний період часу, зростання прибутку від операційної діяльності до кінця даного періоду та ін.

Основними варіантами базових корпоративних стратегій підприємства є стратегія функціональна, ситуаційна - стратегія стабілізації або обмеженого росту та стратегія скорочення, конкурента. Відповідно до основних видів корпоративних стратегій визначаються види генеральної фінансової стратегії підприємства: фінансової підтримки прискореного росту, забезпечення стійкого росту, антикризова фінансова стратегія або стратегія фінансового задоволення (табл. 3.2).

Таблиця 3. 2

Види генеральної фінансової стратегії за їх відношенням до базової корпоративної стратегії

Вид базової корпоративної стратегії	Вид загальної (генеральної) фінансової стратегії	Пріоритетні напрямки стратегічного фінансового розвитку
1	2	3
Функціональні стратегії	Стратегія фінансової підтримки прискореного росту підприємства	Прискорене зростання потенціалу формування фінансових ресурсів підприємства
Ситуаційні стратегії	Стратегія фінансового забезпечення стійкого росту підприємства	Забезпечення ефективного розподілу і використання фінансових ресурсів підприємства
Конкурентні стратегії	Антикризова фінансова стратегія (стратегія фінансового оздоровлення)	Формування достатнього рівня фінансової безпеки підприємства

Поряд із видом базової корпоративної стратегії важливим фактором,

який визначає вибір генеральної фінансової стратегії підприємства, є вихідна

модель його стратегічної фінансової позиції. Це пов’язано з тим, що не всі варіанти цієї моделі можуть підтримувати реалізацію тих чи інших видів базової корпоративної стратегії, а відповідно і адекватних їм видів генеральної фінансової стратегії підприємства.

Кожному виду фінансової стратегії властивий свій набір цільових установок, що визначають пріоритетні напрямки фінансової діяльності, яким

необхідно приділяти особливу увагу.

Фінансова стратегія має розроблятися з урахуванням фінансового потенціалу підприємства, його можливостей реалізувати базову стратегію,

тому часто фінансова стратегія сама справляє значний вплив на формування загальної стратегії економічного розвитку підприємства.

На цьому етапі процесу формування фінансової стратегії підприємства розпочинається новий блок – стратегічний вибір. Стратегічний аналіз підприємства за допомогою коефіцієнтного методу та інтегральної оцінки показав досить стабільне становище компанії. Проте результати стратегічного прогнозування показують, що для більш ефективного функціонування підприємства необхідно вибір та формування адекватної стратегії для торгівельного підприємства.

З метою прийняття управлінських рішень щодо підвищення вартості підприємства, пропонується використання матриці фінансових стратегій Франшона – Романе для визначення стадії фінансового розвитку підприємства та побудова стратегічної карти на основі результатів позиціонування підприємства у відповідному квадраті.

Вибір фінансової стратегії підприємства буде здійснюватися за допомогою матриці Франшона – Романе, що використовує у своїй основі три основні категорії фінансового менеджменту: результат господарської діяльності; результат фінансової діяльності; результат фінансово-господарської діяльності [2].

У табл. 3. 3. наведені результати розрахунку показників.

Таблиця 3. 3

Визначення результатів фінансово-господарської діяльності фірми

Показник	Умовне- позначення	Формула	2012	2013	2014
1	2	3	4	5	6
Додана вартість:	ДВ	ВП+ГП+НЗП-МЗ	104297	149117	147626
Вартість продукції	ВП	ф.2. 280+050	103397	147153	145327
Готова продукція	ГП	ф.1 (130н+130к)/2	0	0	0
Незавершене виробництво	НЗП	ф.1. (120н+120к)/2	0	0	0
Матеріальні затрати	МЗ	ф.2. 230	900	1964	2299
Брутто-результат експлуатації інвестицій:	БРЕІ	ДВ-ПДВ-ЗП-ОП-НП	83099	115080	115172
ПДВ	ПДВ	ф.2. 015	40704	54869	56849
Витрати на оплату праці	ЗП	ф.2.240	21425	34023	29327
Обов’язкові нарахування на витрати по оплаті праці	ОП	ф.2. 250	2871	3884	5111
Всі податки	НП	ф.1 550 – ф.2. 015+20+180	-43802	-58739	-58833
Зміна величини фінансово експлуатаційних потреб:	∆ФЕп	(МЗн+ДЗн+КЗн)- (МЗк+ДЗк+Кзк)	-75686	-87185	-878415
Матеріальні затрати на початок року	МЗн	Ф.1. 100÷140	39722	68711	90780
Матеріальні затрати на кінець року	МЗк		68711	90780	91230
Дебіторська заборгованість на початок року	ДЗн	Ф.1. 150÷210	43292	65589	76185
Дебіторська заборгованість на кінець року	ДЗк		65589	76185	78020
Кредиторська заборгованість на початок року	КЗн	Ф.1. 520÷610	28575	52975	107495
Кредиторська заборгованість на кінець року	КЗн		52975	107495	983625
Виробничі інвестиції	ВІ	Ф.1. 031к-031н	540	1722	451
Продаж майна	ПМ	Ф.2. 120	0	0	0
Результат господарської діяльності	РГД	БРЕІ-∆ФЕП-ВІ-ПМ	158245	200543	993136
Зміна позикових коштів	∆ПК	Ф.1.480÷510	17165	21430	27397
Відсоток банка	ПБ	Ф.2. 140	3176	3216	4084
Податок на прибуток	ППр	Ф.2.180	3925	6355	6764
Виплата дивідендів	ВД	Ф.2. 340*310	0	0	0
Сума від емісії	СЕ	Ф.2. 110	0	0	0
Кошти вкладені в уставний капітал інших підприємств	КвСК	Ф.2. 150+160	0	0	0
Довгострокові фінансові вкладення	ДФВ	Ф.1.40+45	0	0	0
Отримання відмінних від прибутку доходів	ОПОП	Ф.2. 120+130	0	0	0
Результат від фінансової діяльності	РФД	∆ПК –ПБ –ППр-ВД–СЕ-КвСК-ДВФ+ОПОП	10064	11859	16549
Результат фінансово-господарської діяльності	РФГД	РФД+РГД	168309	212402	1009685

Побудуємо матрицю фінансових стратегій, спираючись на розрахункові дані з табл. 4. 1.

Матриця наведена в табл. 4. 2

Таблиця 4. 2