- •Сущность и организация финансового менеджмента
- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Информационное обеспечение.
- •Цели и задачи финансового менеджмента
- •Базовые концепции финансового менеджмента
- •Функции финансового менеджмента
- •Взаимосвязь операционного, финансового и инвестиционного менеджмента
- •Организация и роль финансового менеджмента на предприятии
- •Формы и содержание финансовой отчетности.
- •2.1. Формы и принципы построения финансовой отчетности
- •2.2 Бухгалтерский баланс
- •2.2.1 Структура актива бухгалтерского баланса
- •Прочие оборотные активы.
- •2.2.2 Структура пассива бухгалтерского баланса
- •2.3. Отчет о прибылях и убытках
- •Денежные потоки фирмы
- •2.4.1 Классификация денежных потоков
- •2.4.2 Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей
- •2.4.3 Методы формирования отчета о движении денежных средств
- •3. Анализ финансового состояния и результатов деятельности фирмы
- •3.1. Сущность и методы финансового анализа
- •3.1 Финансовые коэффициенты
- •4. Анализ оборотных активов
- •4.1 Методология управления оборотными активами
- •4.1.1 Общие положения в управлении оборотными активами
- •4.1.2 Операционный и денежный цикл обращения оборотных активов
- •4.2 Операционный и денежный цикл при работе по предоплате запасов
- •4.1.3 Оптимизация величины оборотных активов
- •4.1.4 Политика финансирования оборотных средств
Прочие оборотные активы.
Долгосрочные (постоянные, внеоборотные) активы (FA (рус. ВА)). Долгосрочные, или постоянные активы имеют срок использования свыше одного года. К ним относятся:
основные средства;
незавершенное строительство;
долгосрочные финансовые вложения;
нематериальные активы.
Основные средства отражаются в балансе по первоначальной стоимости приобретения за минусом амортизации (depreciation and amortization — DA (рус. Ам)), правила начисления которой устанавливаются законом. Способ начисления амортизации влияет на величину долгосрочных активов на балансе предприятия, себестоимости и следовательно финансовых результатов.
В финансовом отношении амортизация представляет собой не денежный элемент затрат, поскольку реального оттока денежных средств нет. Однако с позиций бухгалтерского учета она является расходом, подлежащим вычету из доходов предприятия при налогообложении. Соответственно, чем больше величина амортизационных отчислений, тем меньше налог на прибыль. При этом сумма финансовых ресурсов предприятия увеличивается на величину снижения налогов. Подобное уменьшение налоговых выплат принято называть налоговым щитом. Величина налогового щита зависит от различных факторов, наиболее существенными из которых являются:
срок полезной службы актива;
налоговое законодательство и правила ведения бухгалтерского учета;
метод начисления амортизации.
Долгосрочные финансовые вложения (investments) — средства, помещенные в различные инструменты финансового рынка, а также займы, предоставленные другим предприятиям. Срок таких вложений превышает 1 год. Они отражаются в балансе по себестоимости или рыночной стоимости, в зависимости от того, какая ниже, и не подлежат амортизации.
Нематериальные активы (intangible assets) представляют собой объекты, которые не имеют конкретной физической формы, однако используются в течение длительного времени и способны приносить экономическую выгоду. В настоящее время значимость и удельный вес подобных активов в балансах предприятий непрерывно растет. К ним относятся продукты интеллектуальной деятельности. В российской практике учет нематериальных активов регламентируется ПБУ 14/2000 «учет нематериальных активов».
Стоимость внеоборотных активов (FA) определяется с учетом амортизации, за исключением долгосрочных финансовых вложений, т. е. по чистой «исторической» стоимости:
FAt = FAt-1 + ΔFAt;t-1 - DАt;t-1 (3)
рус. ВАt=ВАt-1+ΔВАt;t-1-Амt;t-1 (3)
где FAt-1 – чистая стоимость внеоборотных активов на начало t года;
ΔFAt;t-1 – прирост стоимости внеоборотных активов;
DАt;t-1- накопленная амортизация за t год.
В балансе активы располагаются в порядке увеличения ликвидности, способности превращения в денежную форму с минимальными затратами времени и потерей стоимости:
-
Степень ликвидности
Вид активов
Низкая
Долгосрочные активы
Умеренная
Товарно-материальные запасы
Высокая
Дебиторская задолженность
Абсолютная или близкая к ней
Денежные средства и их эквиваленты