Для анализа изменения уровня цен во времени программой компьютер­ ной обработки предусмотрено введение динамических рядов индексов потреби­ тельских цен по группам товаров и услуг.

Проблема инфляции сложна и многогранна. Инфляционные процессы приводят к широкому спектру негативных последствий.

Социально-экономические последствия инфляции: обесценение и перерас­ пределение доходов, материализация денежных средств, падение интереса к долгосрочным целям, обесценение денежных сбережений, уменьшение реаль­ ной процентной ставки и скрытая конфискация денежных средств.

Высокие темпы инфляции оказывают разрушительное воздействие на производство: подавляют стимулы к занятию производственной и инвестицион­ ной деятельностью, нарушают стабильность денежной национальной единицы, дезорганизуют финансовую систему государства. Экономика, втянутая в ин­ фляцию, особенно если процесс перерастает в галопирующую или гиперинфля­ цию, скатывается в полосу затяжного и глубокого экономического кризиса. Примером может служить ситуация, сложившаяся в Беларуси в 90-е годы.

Для выработки наиболее эффективных мер, способствующих снижению инфляции, необходимо выявлять причины, осуществлять прогнозирование ин­ фляции и анализировать степень воздействия тех или иных мер на инфляцион­ ные процессы.

15.2. Прогнозирование инфляции

Прогнозированию инфляции в переходный период стала придаваться осо­ бая значимость. В прогнозных расчетах заинтересованы правительство, хозяй­ ствующие субъекты и население. Результаты прогнозов служат основой для разработки мер и принятия управленческих решений. Это обусловливает необ­ ходимость применения синтеза методов прогнозирования, позволяющих избе­ жать больших ошибок прогнозов.

Прогнозирование инфляции можно осуществлять на основе индексов по­ требительских цен:

Темп инфляции,% = ИПЦ прогноз. периода − ИПЦ предшеств. периода 100. ИПЦ предшествующего периода

Однако для характеристики инфляции в условиях несбалансированной экономики только лишь индекса потребительских цен недостаточно. Необходи­ мо учитывать скрытую инфляцию или неудовлетворенный спрос. В этих усло­

виях индекс инфляции (Jи ) можно рассчитать по формуле

Jи = JрКс.и. ,

(15.2)

181

где Jр — индекс потребительских цен; Кс.и. — коэффициент скрытой инфля­

ции или неудовлетворенного спроса.

В свою очередь коэффициент скрытой инфляции может быть определен

как:

	Кс.и. = 1 +	Cн	или Кс.и. =	Jд	,	(15.3)
		J т.о.		J т.о.

где Сн — прирост неудовлетворенного спроса или вынужденных сбереже­ ний; Jд — индекс денежных доходов населения; J т.о. — индекс товарооборота

и услуг.

Альтернативный метод определения индекса инфляции — исходя из ин­ дексов расходов, доходов и цен:

	Jи =	Jд	Jр ,	(15.4)
		Jрс

где Jд — индекс доходов; Jрс - индекс расходов; Jр индекс цен.

Если = Jрс = Jд , то Jи = Jр , т.е. если расходы растут только в меру дохо­ дов, то инфляция целиком определяется динамикой цен.

Если Jрс Jд , то помимо цен на инфляцию влияет и формирование из­

быточных (нереализуемых) доходов. Если Jрс Jд , то инфляция будет меньше,

чем рост цен.

Этот метод является приближенным. Главное его достоинство — наличие информации в центральных планирующих органах: баланса денежных доходов и расходов населения и других данных.

Можно прогнозировать уровень инфляции, базируясь на данных измене­ ния денежной массы.

Исходя из классического уравнения денежного обмена (Mд V = PQ ), уровень цен определяется как

P =	Mд V	,	(15.5)
	Q

где Р — уровень цен; Мд — денежная масса; V — скорость денежного обраще­ ния; Q — количество реальных товаров и услуг.

Следовательно, индекс роста цен (Jp ) можно представить как соотноше­ ние индексов денежной массы (Jм ) скорости денежного обращения (J v ) и ре­ ального ВВП (JQ ) :

182

	Jp =	JM JV	.	(15.6)
		JQ

Анализ данного уравнения позволяет сделать следующие выводы:

•инфляция может ускоряться, т.е. цены будут расти, если темпы эмиссии денег при сохранении скорости их обращения опережают темпы производства

иреализации товаров и услуг. Инфляция будет замедляться, если разница в этих темпах сокращается;

•инфляция может развиваться и при стабильной массе денег, находящих­ ся в обращении, но при сокращении производства под воздействием различного рода «неденежных» факторов, например при изменении структуры обществен­ ного производства. Такое сокращение производства вызывает ускорение оборо­ та денег, что по своему экономическому эффекту при прочих равных условиях равнозначно выпуску дополнительной массы денег в обращение;

•инфляция будет иметь бурные темпы, если растет эмиссия денег при од­ новременном спаде производства. В данном случае, чтобы, достичь макроэко­ номического равновесия, цены, выполняя двойную нагрузку (компенсируя и

рост Мд и спад Q), повышаются по экспоненциальной кривой, резко растут,

опережая рост денежной массы;

• абсолютный уровень цен будет строго пропорционален количеству де­ нег в обращении (в определенных временных интервалах), когда реальный объем производства и скорость обращения денег являются постоянными ве­ личинами.

Таким образом, в зависимости от темпов роста денежной массы, темпов изменения скорости ее обращения и темпов роста реального ВВП можно опре­ делить темп инфляции в прогнозируемом периоде.

Учитывая, что инфляция происходит в силу влияния множества факто­ ров, целесообразно прогнозные расчеты осуществлять на основе многофактор­ ных моделей с применением корреляционно-регрессионного метода. Он позво­ ляет установить наличие корреляционной связи между прогнозируемой инфля­ цией и влияющими на нее факторами, определить форму связи, сформировать уравнение и осуществить прогноз инфляции на его основе. Общий вид многоф­ акторной модели:

Jи = f (x1, x 2 ,..., x n ).

(15.7)

Среди важнейших факторов следует выделить: изменение курса валюты, рост денежной массы, изменение ставки рефинансирования национального банка.

При этом по каждому фактору необходимо учитывать временной лаг. Например, при учете влияния измене массы необходимо выявить время, в тече­ ние которого основная часть введенных в экономику денег проходит путь до потребительского рынка, т.е.: временной промежуток, в течение которого изме­ нения объемов денежной массы вызывают соответствующие изменения в тем­ пах роста цен. Следует учитывать, что время прохождения прироста денежной

183

массы до потребительского рынка зависит от развития финансовых рынков и от динамики инфляции в предшествующем периоде.

По мере снижения инфляции финансовые рынки усложняются и воз­ росшая денежная масса уже не попадает мгновенно на потребительский рынок, а “прокручивается” в различных финансовых операциях. Чем ниже инфляция, тем более изощрены и длительны эти операции, тем больше временной лаг. Усиление инфляции воздействует на временной лаг противоположным об­ разом.

Таким образом, при изменении ситуации временной лаг меняется. Измен­ чивость временного лага является одним из фундаментальных макроэкономи­ ческих факторов. Знание временной связи между инфляцией и ее факторами позволяет осуществить более точное прогнозирование инфляционных процес­ сов и умело управлять ими.

В мировой практике распространенным методом прогнозирования инфля­ ции является расчет ее уровня на основе дефлятора ВВП. Сущность этого мето­ да состоит в следующем. На основе данных по инфляции в предшествующем периоде и учета влияния факторов в прогнозируемом периоде определяется ин­ фляция на определенный прогнозируемый период. Выделяются следующие факторы: изменение денежных доходов, субсидий, экспортных и импортных цен ближнего и дальнего зарубежья, процентных ставок по кредитам и депози­ там и др. Схема методики расчета уровня инфляции представлена в табл. 15.1.

Таблица 15.1

Расчет уровня инфляции (изменения в %)

№ п/п

Показатели (факторы)

Обозначение

Изменение инфляции

1

Инфляция в предшествующем

J

t

Конкретное значение

периоде

2

Изменение денежных доходов

ΔDD

DD

t

(DDt+1% − DDt %)

3

Изменение субсидий

ΔСБ

ВВПt

СБ

t

(СБt+1% − СБt %)

4

Изменение импортных цен

ΔИЦ

ВВПt

И

t

(ИЦt+1% − ИЦt %)

5

Изменение экспортных цен

ΔЭЦ

ВВПt

Э

t

(ЭЦt+1% − ЭЦt %

ВВПt

6

Изменение процентной ставки

ΔПС

ЧОП

t

(ПСt+1% − ПСt %)

ВВПt

7

Инфляция в прогнозируемом пе­

J

t+1

1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6

риоде

184