Банковское дело

5.5. Лизинговые операции коммерческих банков	291

Лизинговые платежи – экономическая форма отношений между банком-лизингодателем и клиентом (лизингополучателем)

Основа платежей

Стоимость и состояние

объекта лизинга

Нормативные срок

эксплуатации

Нормы

амортизации

Ссудный процент

Налоговые льготы

Состав лизинговых платежей

Возвратная стоимость

(амортизационные

отчисления)

Плата за кредит

Затраты на сервисное

обслуживание

Страхование объекта

НДС

Комиссионный процент

лизингодателя

Рис. 5.27. Основа формирования и состав лизинговых платежей

стоимость выкупаемого имущества — предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен лизинговым контрактом (и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей);

налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем;

страховые платежи по договору страхования лизингового имущества, если страхование осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи уплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты (рис. 5.28).

Платежи могут производиться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя определяется согласно действующему законодательству.

В качестве метода начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

•метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

292	5. Операции коммерческих банков

•метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

•метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные до-

говором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества (если такой выкуп оговаривается в контракте).

Вдоговоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат,

атакже сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сторон взносы могут вноситься равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах (см. рис. 5.28).

		Виды лизинговых платежей
	По методу начисления	По способу уплаты	По периодичности
			выплат
	Фиксированные	Равными долями	Единовременные
	Долевые	Возрастающими	Периодические
	(участие в прибыли)
		долями
	Совокупные	Убывающими	«С авансом»
		долями
	В процентах
	от стоимости
	объекта лизинга
		Лизинговые платежи
	Денежная	Натуральная	Смешанная
		Форма лизинговых
		платежей

Рис. 5.28. Виды и формы лизинговых платежей

5.5. Лизинговые операции коммерческих банков	293

Взависимости от способа уплаты различают схемы лизинговых платежей по следующим шкалам:

дегрессивной (равными долями);прогрессивной (размер платежа нарастает в течение срока дей-

ствия договора);регрессивной (размер платежа изменяется от бо€льших величин к

меньшим).

Стороны могут устанавливать выплаты платежей с льготным периодом в начале действия договора, когда лизингополучатель от них освобождается. Естественно, при любом способе выплаты платежей, выбранном сторонами, их общая сумма остается неизменной.

Коммерческие банки Российской Федерации начали осуществлять лизинговые операции. Так, в 1990 г. количество этих операций возросло по сравнению с предыдущим годом втрое. Однако в последующие годы динамика этого показателя была неустойчивой, что объяснялось разбалансированностью рынка машин и оборудования, недостаточностью долгосрочных ресурсов коммерческих банков.

Анализ правовой базы по лизинговым операциям показал различия, имеющие место в ряде стран.

ВСША сделка соответствует условиям финансового лизинга, если минимальные инвестиции в оборудование лизингодателя составляют не менее 20% его стоимости, период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования; в конце срока остаточная стоимость должна быть не менее 20% первоначальной.

ВГермании необходимо, чтобы обычный гарантированный период службы и основной срок лизинга практически совпадали, при этом в течение срока действия контракта расторгать его нельзя.

ВГолландии договор в течение фиксированного срока не может расторгаться лизингополучателем, платежи по контракту соотносятся

сценой покупки и величиной прибыли лизингополучателя, а в конце срока лизинга имущество имеет весьма малую стоимость.

ВЯпонии, при фиксированном сроке лизинга, общая сумма платежей равна совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг, аннулирование договора в течение срока действия здесь запрещено.

Во Франции лизинговая сделка предоставляет возможность выкупа арендованного имущества по заранее оговоренной цене, а оборудование используется для производства или коммерческой деятельности. Лизинговые операции могут осуществлять только банки и другие специализированные финансовые учреждения.

ВРоссийской Федерации сделка относится к финансовому лизингу при условии, что у лизингополучателя есть право выбора продавца и

294	5. Операции коммерческих банков

лизингодателя; имущество по договору финансового лизинга используется только в предпринимательских целях, сумма лизинговых платежей близка к полной стоимости имущества. В случае нарушения договора одна из сторон может его досрочно расторгнуть.

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом.

Маркетинговые риски — риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способами страхования в данном случае являются: увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок, как правило, становится продукция наукоемких отраслей, то они часто подвержены влиянию научно%технического прогресса. Основной способ минимизации этого риска — установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может расторгаться.

Ценовой риск — риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель терпит убытки при снижении рыночной стоимости оборудования, арендованного по старым ценам. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга.

Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки.

Риск несбалансированной ликвидности — возможность финансовых потерь, возникающих в том случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается: путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; с помощью создания резервного фонда; за счет диверсификации пассивных операций.

Риск неплатежа — риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана: на анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового договора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

5.6. Факторинговые операции коммерческих банков	295

Процентный риск — опасность потерь, которые возникают в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение потерь осуществляется путем купли%продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процентный своп».

Валютный риск — возможность потерь в результате колебания валютных курсов. Минимизируется подобно процентному риску.

Политический риск — опасность финансовых потерь, связанных с неустойчивостью политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики и т.п.

Юридический риск обусловлен потерями, которые возникают в результате трансформации законодательных актов.

Политические и юридические риски тесно связаны между собой и наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Способы управления политическими и юридическими рисками включают:

анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;

увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков;

межправительственные соглашения по гарантии инвестиций.

5.6.Факторинговые операции коммерческих банков

Факторинг — сравнительно новый вид услуг в области финансирования, предназначенный в первую очередь для новых мелких и средних предприятий. Им занимаются специальные (как и лизинговые) факторинговые фирмы, как правило, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними компаниями.

В настоящее время факторинговые операции переживают свое второе рождение в связи с возникающими в экономике проблемами неплатежей между предприятиями.

Основной принцип данных операций состоит в том, что факторинговая фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам и в течение двух%трех дней оплачивает 70—90% требований в виде аванса, остающиеся 10—30% клиент получает после оплаты его требований плательщиком. При этом комиссия и процент по предоставленному финансированию удерживаются при поступлении денежных средств в оплату уступленного требования.

Понятие «факторинг» (factoring) происходит от английского слова factor — комиссионер, агент, посредник (далее — фактор) и означает

296	5. Операции коммерческих банков

выкуп торговых задолженностей поставщика товаров (услуг) с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа.

Факторинг — комплекс услуг по авансированию и инкассированию дебиторской задолженности с последующим возможным информационным, страховым, бухгалтерским, консалтинговым и юридическим сопровождением клиента.

Экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности.

В большинстве случаев поставщик очень заинтересован в сокращении кассовых разрывов, вызванных поставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание — кратчайший путь к решению этой проблемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать авансовый платеж в размере до 85% суммы акцептованного счета%фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке. Оставшиеся 15% перечисляются поставщику после получения платежа от дебитора за вычетом комиссионного вознаграждения фактора, которое, как правило, состоит из платы за обслуживание и платы за финансирование, если оно предоставлялось (рис. 5.29).

		Банк
		(фактор)
	3	4
	1
	5

Поставщик	2		Покупатель

1 — заключение договора о факторинговом обслуживании;

2 — поставка товара с отсрочкой платежа; 3 — выплата досрочного платежа (до 85% суммы поставленного товара) сразу

после поставки; 4 — оплата за поставленный товар;

5 — выплата остатка средств (от 15% — после оплаты покупателем) за вычетом комиссионного вознаграждения фактора.

Рис. 5.29. Система факторингового обслуживания

Первая составляющая комиссионного вознаграждения взимается в виде процента (1,0—3,5%) от оборота поставщика, который зависит от того, насколько широкий спектр услуг предоставляет фактор. Вторая же отражает стоимость кредитных ресурсов, используемых для авансирования. Обычно комиссия факторинговой компании за предоставление денежных ресурсов клиенту — это процентная ставка за каждый день с

5.6. Факторинговые операции коммерческих банков	297

момента выплаты досрочного платежа до дня поступления соответствующих денежных средств на счет фактора, причем данная ставка выше ставки по коммерческим кредитам. Наличие регресса (обратного требования к поставщику) несколько снижает стоимость факторингового обслуживания, так как фактор получает некоторую дополнительную страховку от риска неоплаты денежного требования.

Факторинг — незаменимый финансовый инструмент для мелких и средних компаний. Он облегчает доступ к источникам финансирования, дает возможность сконцентрироваться на проблемах ведения и развития бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету продаж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебиторской задолженности или полностью освободиться от них. Использование факторинга во многих случаях позволяет предприятиям снизить свои расходы на содержание особых финансовых подразделений и повысить эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций специализированным структурам. Коммерческие банки, занимающиеся факторингом, предлагают своим клиентам достаточно широкий набор финансовых услуг (в обмен на передачу банкам денежных требований клиентов).

Таким образом, основными функциями факторинга являются:

•защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности;

•контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника;

•ведение соответствующих бухгалтерских операций;

•защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота). Факторинговые операции коммерческих банков имеют небольшую

историю. В 1950%е гг. первые факторинговые операции предложили американские банки. В 1963 г. правительственная организация — контролер денежного обращения в США, приняла решение о том, что факторинговые операции представляют собой законный вид банковской деятельности. В России факторинговые операции стали осуществляться банками с 1988 г. Первым нормативным документом, устанавливающим порядок проведения факторинговых операций, было инструктивное письмо Госбанка СССР от 12.12.1989 № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Анализ содержания этого письма показывает, что факторинг рассматривался как покупка прав требования поставщика. Через некоторое время в первую часть ГК РФ вводится гл. 43 «Финансирование под уступку денежного требования».

Однако вследствие новизны правовых отношений, сопровождающих факторинговую сделку, и отсутствия нормативов осуществления этого

298	5. Операции коммерческих банков

вида деятельности в качестве финансового агента, принципы, заложенные в ГК РФ, не имеют единой трактовки сути, видов и возможностей факторингового обслуживания.

Согласно Закону «О банках и банковской деятельности» кредитная организация вправе, кроме основных видов деятельности, осуществлять следующие сделки:

выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме и др.

Финансирование под уступку денежного требования рассматривается здесь как приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме. Именно эта формулировка привела к тому, что кредитные организации оказались единственным финансовым институтом, реализующим факторинговые операции.

Факторинг бывает как открытый (disclosed factoring), так и закрытый (undisclosed factoring). При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В этом случае встречается трехсторонняя форма договора

Вслучае же закрытого факторинга дебитор не ставится в известность

оналичии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора. В настоящее время применение закрытого факторинга в российских условиях приводит к резкому увеличению рисков фактора, так как п. 1 ст. 830 гл. 43 ГК РФ гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж».

Продажа дебиторской задолженности может происходить или с правом, или без права регресса, т.е. обратного требования к поставщику. Наличие регресса означает, что в случае неполучения платежа от дебитора через определенный срок фактор выставляет требование к поставщику об оплате долга. Факторинг с правом регресса на клиента снижает риск банка, а факторинг без права регресса на клиента ограничивает производителя от рисков неплатежа. Максимальное удовлетворение интересов фактора и его клиента достигается путем сочетания различных видов факторинга (рис. 5.30).

Коммерческие банки, обладая финансовыми ресурсами для осуществления этого вида финансового обслуживания своих клиентов, реализуют потенциальные возможности по расширению их числа путем пре-

5.7. Трастовые операции коммерческих банков	299

Факторинг

Тип возникающих взаимоотношений между сторонами сделки

Открытый

(конвенционный)

факторинг

Закрытый

(конфиденциальный)

факторинг

Объем принимаемых

фактором на себя рисков

Факторинг

с правом регресса

на клиента

Факторинг без

права регресса

на клиента

Рис. 5.30. Виды факторингового обслуживания

доставления комплексного обслуживания на финансовом рынке. Банки могут привлекать новых клиентов через своих постоянных партнеров, так как многие коммерческие фирмы и компании%производители заинтересованы в том, чтобы их контрагенты и покупатели обслуживались в одном банке. Это упрощает расчеты, позволяет избегать задержки платежей, способствует устойчивости банка, если предприятия — клиенты банка диверсифицированы по широкому спектру отраслей экономики.

5.7. Трастовые операции коммерческих банков

По мере увеличения финансовых активов в промышленно развитых странах коммерческие банки расширяют доверительные (трастовые, от англ. trust — доверие) операции. Эти услуги банков связаны с отношениями по доверенности. Траст%отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью, а также выполняют другие услуги. Банки совершают доверительные операции для частных лиц, предприятий и фирм, благотворительных компаний (фондов) и прочих учреждений.

Формирование рынка трастовых услуг обусловлено тем обстоятельством, что у организаций и граждан возникла потребность доверить ведение их финансовых и юридических дел профессионалам, гарантирующим сохранность собственности, выполнение обязательств и высокий доход. Основную часть рынка в развитых странах составляют услуги по управлению денежными средствами клиента, его «портфелем» ценных бумаг. Рассмотрим более детально траст%услуги, которые могут оказываться компаниям и отдельным гражданам.

300	5. Операции коммерческих банков

Доверительные операции можно разделить на следующие виды:

управление наследством;

выполнение операций по доверенности и в связи с опекой;

агентские услуги.

Все трастовые услуги суть банковские. Трастовые услуги формируют отношения, которые фиксируются в специальном договоре (соглашении).

Предприятия и компании обычно обращаются за услугами в траст% отделы своих коммерческих банков, выполняющие для них разнообразные операции. Доверительные операции предусматривают обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа. Акционерные компании прибегают к услугам банка, доверяя ему права собственности по акциям и облигациям, управление пенсионными фондами, поручая банку регистрацию акций, выпускаемых на биржу, и т.д. Для фирм банк осуществляет платежные функции: оплату купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок, выплату дивидендов акционерам компаний. Траст%отделы выполняют функцию депозитария: в них хранятся акции, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям (так называемый голосующий траст).

Банк может временно управлять делами компании в случае ее реорганизации, ликвидации или банкротства.

Виды доверительных операций для фирм в зарубежной практике представлены на рис. 5.31.

Привлечение компанией средств на длительный период, как правило, сопровождается выпуском ценных бумаг. В этих случаях траст%отдел банка обычно является держателем залога и имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Кроме того, траст%отдел может действовать от имени держателей облигаций.

В рамках трастовых отношений могут образовываться фонды погашения задолженности. Из такого фонда по контракту может осуществляться (в зависимости от условий контракта):

уплата процентов и погашение долгов;

освобождение заложенного имущества;

распоряжение фондом погашения (который создается для выкупа облигаций);

ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций компании%эмитента, регулирующих органов и фондовой биржи.

Если ценные бумаги выпущены под залог других бумаг, хранящихся на основе траста, то банк получает право собственности на хранящиеся бумаги.