3.8.Отличительные особенности использования кредитныхи лизинговых механизмов

Лизинг ускоряет инвестиционный цикл и стимулирует долгосрочные отношения между лизингодателем и лизингополучателем, то есть способствует такому развитию управления, которое, опираясь на человеческий потенциал, ориентирует производственную деятельность на запросы государства и потребителей.

Лизинг гибко реагирует и производит современные изменения в организации управления, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что в совокупности дает возможность выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом поставленных целей.

В зависимости от применяемых принципов группировок среди существующих классификаций лизинга можно выделить:

а) линейные, «плоские» классификации, где различают лишь виды лизинга по отдельным признакам;

б) объемные, ступенчатые классификации, где даны сначала типы (виды) лизинга, а затем в их рамках формы и разновидности этих операций.

Главным достижением сторонников линейного принципа классификации является более подробная разработка или проблемы выделения классификационных признаков, а ступенчатой классификации - лучшее освещение вопроса о характеристике двух основных видов (типов) лизинга - оперативного и финансового и многочисленных форм и разновидностей этих операций.

По результатам сопоставительного анализа многочисленных классификаций, исследования сущности и содержания лизинговых операций можно предложить следующий состав классификационных признаков лизинга:

1. Количество и состав участников (субъектов) сделки.

2. Объект сделки.

3. Срок (период) сделки.

4. Масштаб и сумма сделки.

5. Степень привлечения дополнительных и заемных средств.

6. Степень окупаемости имущества.

7. Условия и методы начисления амортизации.

8. Объем обслуживания.

9. Сектор рынка, где проводятся операции.

10.Отношение к налоговым и иным льготам.

11 Характер лизинговых платежей.

12.Наличие опциона в лизинговой сделке.

13.Возможность и условия расторжения договора в течение базисного (основного) срока.

14.Вид (тип) лизинга.

15. Страновая специфика сделки.

Одним из существенных преимуществ лизинга по сравнению с другими способами инвестирования является также то, что предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, которые определены самим предпринимателем. В результате этого предприниматель может немедленно приступить к выпуску продукции, пользующейся спросом на рынке, и к оказанию услуг, а из выручки выплачивать лизинговые платежи.

Лизинг, и в особенности финансовый, существенно отличается от аренды (таблица 12).

Таблица 12 Взаимосвязь и отличия арендных и лизинговых платежей

Основные параметры	Виды отношений
	Арендные	Лизинговые
Субъекты отношений	Арендодатель и арендатор	Поставщик (изготовитель имущества), лизингодатель и лизингополучатель
Объекты отношений	Любое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты	Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты i
Правовое отношение сторон	Имущественное двустороннее правоотношение	Коммерческое имущественное трехстороннее правоотношение
Отношения с продавцом имущества 1 i	Арендодатель (продавец), арендатор (покупатель)	Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца
Ответственность наймодателя за качество имущества	За качество имущества отвечает арендодатель	Лизингодатель не отвечает за качество имущества, кроме случаев, когда он сам выбирает продавца
Обязанности наймодателя	Как у собственника имущества	Инвестирование лизинговой сделки 1
Уведомление продавца о цели приобретения имущества	Не производится	Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю
Право собственности на имущество после возмещения его стоимости	Если предусматривается, то в форме купли -продажи	Обычно предполагается опцион
Риск случайной гибели имущества	Несет арендодатель	Несет лизингополучатель
Страхование имущества	Имущество страхует арендодатель	Имущество страхует лизингополучатель
Расторжение договора по вине пользователя	Прекращение арендных платежей, кроме выплаты неустойки	Не освобождает лизингополучателя от полного погашения долга за весь договорный период
Спрос и предложение на имущество	Учитывает расчет платежей за пользование имуществом	Цену имущества, процентную ставку, срок договора, его остаточную стоимость и др.

На лизингополучателя возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: оплата имущества, возмещение потерь от случайной гибели имущества, его страхование и техническое обслуживание, а также ремонт. Однако собственником имущества остается лизингодатель. Лизингополучатель в отличие от арендатора выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом лизинга (арендную плату), а его полную сумму амортизационных отчислений.

Гибель или невозможность использования объекта лизинговой сделки не освобождает от обязанности полностью погасить долг. В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингодатель считается свободным от гарантийных обязательств, и все претензии лизингополучатель непосредственно предъявляет поставщику.

В отличие от аренды, при лизинге существует практика получения объекта по окончании срока действия договора в собственность лизингополучателя по заранее согласованной покупной цене. Ряд экономистов отмечают схожесть лизинга с арендой и определяют лизинг как способ вложения средств на возвратной основе в основной капитал.

Следовательно, лизинг представляет собой целый комплекс со­вокупностей хозяйственных отношений и операций. В этот комплекс входят такие обязательные элементы как купля-продажа, аренда, займ, поручительство, гарантия, страхование, фирменный сервис и др.

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее кредитная операция. Собственник имущества (лизингодатель) оказывает пользователю (лизингополучателю) финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов лизингополучателя в конечном счете возмещает эту сумму.

Поэтому в экономическом смысле лизинг есть кредит, представляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества. Отличительные особенности использования производителем кредитного и лизингового механизмов приведены в таблице 13.

Банки, выделяя кредитные средства для осуществления лизинговых операций, существенно уменьшают степень риска в своей деятельности, так как в основе этих операций лежит принцип возвратности и платности. Преимущество лизинговых операций для банков состоит также и в достаточно высокой их рентабельности. Включаясь в лизинговые операции, банки приобретают новые источники доходов в виде комиссионных выплат.

Кроме того, банки имеют возможность получить экономические выгоды за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования.

Таблица 13 Отличительные особенности использования

кредитных и лизинговых механизмов

Кредит	Лизинг
1	2
Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность	Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей
Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов	Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг передается конкретно оговоренное имущество
Передаются не только право пользования, но и право собственности на товар	Право пользования имуществом отделяется от права владения им, функции собственности разделяются между лизингодателем и лизингополучателем
Кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи	Лизинг не всегда начинается и заканчивается покупкой имущества, так как оно уже может являться собственностью лизинговой компании
Необходима 100%-ная гарантия возврата кредита и процентов за его использование	Размер гарантии снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества, которое само является гарантией
Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация	Имущество отражается на балансе лизингодателя
Плата за кредит покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисля­ются все предусмотренные налоги	Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства
Коммерческий кредит имеет кратксрочный характер	Лизинг имеет краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (1-3 лет), долгосрочный (до 7 и более лет)характер

При лизинговых отношениях после окончания срока лизинга и выплаты всей суммы лизинговых платежей объект остается собственностью лизингодателя. Лизинговым договором могут быть предусмотрены выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости и передача его в собственность лизингополучателя.