6. Совет директоров и исполнительные органы управления и контроля общества План

6.1. Функции, обязанности и ответственность членов совета директоров общества.

6.2. Оптимальная структура и состав директоров общества как фактор и условие реализации функций совета.

6.3. Функции, полномочия и порядок назначения исполнительных органов в акционерных обществах.

6.4. Особый статус менеджера как источник конфликта интересов.

6.5. Формирование эффективной системы стимулирования труда менеджеров как способ согласования интересов.

6.6. Субъекты контроля качества корпоративного управления в акционерных обществах.

Совет директоров (СД) является ключевым органом в системе корпоративного управления, он фактически является связующим звеном между акционерами и менеджерами, поэтому именно на этот орган возлагаются обязанности обеспечения баланса интересов участников.

На совет директоров возлагается две важнейших функции:

а) как наблюдательный совет общества совет директоров призван контролировать действия менеджеров компании;

б) как орган управления общества совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью компании в рамках своей компетенции.

Основными принципами законодательного регулирования деятельности совета директоров являются обеспечение его подотчетности перед акционерами компании. Совет директоров общества является коллегиальным выборным органом управления. Члены совета директоров общества избираются общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров. Выборы осуществляются кумулятивным голосованием. Решения на заседании совета, как и на собрании акционеров, принимаются большинством голосов присутствующих, при этом каждый член совета обладает одним голосом. Как следствие, эффективность деятельности совета директоров и компании в целом во многом зависит от личных качеств, свойств и интересов лиц, входящих в состав совета [1, с. 108].

Текущее руководство деятельностью общества осуществляет исполнительный орган, который может быть коллегиальным и (или) единоличным [1, с. 117]. Кроме того, по решению общего собрания акционеров, полномочия генерального директора могут быть переданы по договору управляющей организации (управляющему).

Наличие единоличного исполнительного органа является обязательным, а правление акционерные общества формируют на свое усмотрение. Общее собрание акционеров или совет директоров вправе в любое время прекратить полномочия директора или правления (его членов). Генеральный директор (как и правление) подотчетен совету директоров и общему собранию акционеров.

Исполнительные органы обладают так называемой остаточной компетенцией, т. е. вправе решать только те вопросы руководства текущей деятельностью общества, которые не отнесены к компетенции общего собрания или совета директоров.

В акционерном обществе генерального директора общества необходимо рассматривать как лицо, исполняющее следующие функциональные роли:

1) как абстрактное лицо, именуемое единоличным исполнительным органом управления обществом, заключающее от имени общества сделки и вступающее в гражданско-правовые отношения с внешними субъектами рыночных отношений;

2) как физическое лицо, обладающее многими правами собственника, осуществляющее внутренние административные функции, как менеджера, принимающего решения по вопросам, связанным с организацией производственного процесса и управлением им;

3) как наемного работника, вступающего в трудовые отношения с обществом на основании соответствующего договора.

Существующие противоречия в правовом положении и социально-экономическом статусе менеджеров, неизбежно влекут за собой возникновение у них личных интересов, не совпадающих с интересами прочих участников корпоративных отношений и компании в целом.

Механизмы корпоративного управления предлагают большое количество инструментов, направленных на устранение указанного конфликта. Достаточно эффективными, с точки зрения разрешения и предупреждения возможных злоупотреблений со стороны менеджеров, являются инструменты контроля за деятельностью исполнительных органов. Одним из наиболее эффективных способов согласования интересов считается формирование эффективной системы оплаты и стимулирования труда менеджеров [1, с. 123].

В составе основных субъектов корпоративного контроля можно выделить:

а) органы государственной власти;

б) акционеров общества (акционерный контроль);

в) органы исполнительной власти (управленческий контроль);

г) инвесторов и кредиторов (контроль рынка);

д) внутренние органы контроля, формируемые в акционерном обществе (аудитор и ревизионная комиссия).

Основным государственным контролирующим органом на рынке ценных бумаг является Федеральная служба по финансовым рынкам России (ФСФР). Акционерный контроль выражается в наличии у акционеров права на получение информации и права на участие в принятии решений. Управленческий контроль, осуществляемый советом директоров и органами исполнительной власти, заключается в управлении хозяйственной деятельностью общества в целях обеспечения и защиты прав и интересов участников корпоративных отношений.

В условиях развитого рынка не менее (а может быть, и более) эффективным, по сравнению с государственным, является контроль, осуществляемый рынком. Субъекты рынка отслеживают как компании с явно неэффективным менеджментом. Считается, что контроль рынка более опасен для менеджеров, нежели притязания акционеров.^.

Под аудитом понимается осуществляемая профессиональным лицом (аудитором или аудиторской организацией) проверка состояния финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации и выдача соответствующего заключения. Важнейшей функцией аудита является проверка достоверности информации, содержащейся в годовом отчете, бухгалтерской и финансовой отчетности общества.

Аудитор действует параллельно с ревизионной комиссией, однако эти органы друг друга не заменяют. В отличие от аудиторского, контроль, осуществляемый ревизионной комиссией, является непрерывным. Кроме того, функции ревизионной комиссии значительно шире, так как связаны не только с анализом достоверности данных бухгалтерского и финансового учета в организации, но и с целесообразностью заключения этих сделок с точки зрения реализации интересов участников корпоративных отношений [1, с. 125].

Кроме перечисленных субъектов контроля, в составе не обязательных, но рекомендуемых выделяются комитеты по аудиту, формируемые при совете директоров.

Задание 6.1

Определить на основе сложившейся российской модели корпоративного управления распределение функций между органами управления акционерным обществом. Заполнить табл. 6.1.

Таблица 6.1

Распределение функций органов управления акционерного общества

Функции	Собрание акционеров	Совет директоров	Генеральный директор
Анализировать итоги деятельности общества
Вступать в гражданско-правовые отношения с внешними субъектами рынка
Выбирать направления деятельности
Заключать от имени общества сделки
Защищать интересы собственников
Обеспечивать баланс интересов участников
Обеспечивать контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества
Обеспечивать контроль за деятельностью исполнительных органов
Осуществлять общее руководство деятельностью компании
Определять общую стратегию развития общества
Осуществлять внутренние административные функции
Принимать решения по вопросам организации и управления производственным процессом
Разрабатывать политику управления компанией
Разрешать корпоративные конфликты
Осуществлять текущее руководство деятельностью компании
Формировать единую волю собственников компании

Задание 6.2

Определить, к компетенции каких органов управления относится вопрос. Заполнить табл. 6.2.

Таблица 6.2

Компетенция органов управления акционерного общества

Вопросы	Собрание акционеров	Совет директоров	Генеральный директор
Выпуск векселей
Заключение договора с поставщиком
Заключение договора с регистратором
Образование исполнительного органа и прекращение его полномочий
Определение размера вознаграждения членам ревизионной комиссии
Определение размера вознаграждения работников
Определение размера дивидендов по акциям
Определение стратегии развития общества
Определение цены выкупа ценных бумаг
Определение цены реализации продукции
Приобретение размещенных обществом акций
Размещение облигаций
Создание филиалов и представительств общества
Созыв внеочередного собрания акционеров
Увеличение уставного капитала общества
Уменьшение уставного капитала
Утверждение внутренних документов общества
Утверждение годовых отчетов и бухгалтерской отчетности
Утверждение тактических и стратегических планов деятельности компании
Участие в общественных и прочих организациях

Задание 6.3

В обществе шесть акционеров, все участвуют в годовом общем собрании, при этом они владеют акциями, которые полностью оплачены. На основе данных, представленных в табл. 6.3, 6.4, определить, какое количество голосов необходимо для принятия решений по предложенным вопросам в данном акционерном обществе при условии, что явка акционеров на собрание 100 %. Общество разместило обыкновенные и один вид привилегированных именных акций.

Таблица 6.3

Распределение акций в акционерном обществе

Состав акционеров	Обыкновенные акции	Привилегированные акции с определенным в уставе размером дивидендов
Акционер А	200	50
Акционер Б	200	–
Акционер В	200	–
Акционер Г	100	75
Акционер Д	100	–
Акционер Е	200	200
Итого размещено акций	1000	325

Таблица 6.4

Подсчет голосов, необходимых для принятия решения

Повестка дня годового общего собрания	Вариант I Дивиденды по привилегированным акциям объявлены в полном размере		Вариант II Дивиденды по привилегированным акциям не объявлены
	число голосующих акций	число голосов, необходимое для принятия решения	число голосующих акций		число голосов, необходимое для принятия решения
1. Утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности
2. Избрание совета директоров общества
3. Избрание ревизионной комиссии
4. Реорганизация путем выделения

При выполнении задания следует исходить из предположения о том, что при голосовании по второму вопросу повестки дня в состав совета директоров избраны акционеры А, Б, Г, Е.

Задание 6.4

Определить на основе требований законодательства, какими правами обладают органы внутреннего контроля в акционерном обществе. Заполнить табл. 6.5.

Таблица 6.5

Права и полномочия внутренних органов контроля

Права	Ревизионная комиссия	Аудитор
Право на получение любой документации, касающейся финансово-хозяйственной деятельности общества
Право на участие в принятии решений общего собрания акционеров
Право присутствовать на заседании совета директоров
Право проводить проверку деятельности общества в любое время по собственной инициативе
Право требовать созыва внеочередного собрания акционеров
Право требовать созыва заседания совета директоров общества

Задание 6.5

Определить на основе сложившейся российской модели корпоративного управления распределение функций между внутренними органами контроля в акционерном обществе. Заполнить табл. 6.6.

Таблица 6.6

Распределение функций органов внутреннего контроля

в акционерном обществе

Функции	Ревизионная комиссия	Аудитор
Анализ целесообразности заключения сделок, осуществляемых обществом, с точки зрения реализации интересов акционеров
Анализ законности заключенных сделок
Выдача заключения о состоянии финансово-хозяйственной деятельности
Контроль за соблюдением прав и законных интересов акционеров
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью акционерного общества
Проверка достоверности информации, содержащейся в годовом отчете общества, в годовой бухгалтерской и финансовой отчетности общества
Проверка состояния финансово-хозяйственной деятельности организации

Задание 6.6

Четыре юридических лица – акционеры закрытого акционерного общества – сформировали уставный капитал следующим образом: А имеет 52 % УК, Б – 25 %, В – 15 %, Г – 8 %. В уставе зафиксирована договоренность, что А имеет квоту в составе совета директоров 5 членов из 11, Б – 3, В – 2, Г – 1. Первые два года договоренность неукоснительно соблюдалась. В третий раз первый акционер избрал весь состав СД из своих представителей. Определить:

а) возможно ли заключение данного и каковы последствия его нарушения?

б) может ли А избрать весь совет директоров из своих представителей?

в) рассмотреть варианты формирования совета директоров общества при простом и кумулятивном голосовании

Задание 6.7

Ответить на вопросы акционеров, прокомментировать их, ссылаясь на нормативные документы.

1. Если на годовом общем собрании не будут избраны все члены совета директоров или ревизионной комиссии, будет ли это нарушением закона?

2. На годовом общем собрании акционеров были избраны все члены совета директоров, однако через 3 месяца один из директоров был признан не дееспособным, и количество членов совета стало меньше минимального размера, установленного законом. Правомочен ли данный совет директоров?

3. В ОАО с количеством акционеров 20 тыс. человек совет директоров состоит из 9 человек, при этом в него входят: генеральный директор общества – А. И. Лапин, а также члены правления общества: Е. Г. Коровацкий, В. А. Мурзин, Л. Е. Егоркин. Соответствует ли данная ситуация требованиям закона?

4. В ОАО в состав совета вот уже на протяжении 10 лет избираются одни и те же лица. Соответствует ли данная ситуация требованиям законодательства?

5. В ОАО с количеством акционеров 3500 человек совет директоров избирается в количестве минимально допустимом. На заседании по вопросам подготовки к годовому общему собранию акционеров присутствовало 4 члена совета. За принятие решений проголосовали 2 человека, включая председателя совета директоров, остальные двое проголосовали против или воздержались. Председатель совета директоров объявил решения принятыми. Правомочно ли данное заседание совета и принятые решения?

6. Генеральный директор на указанную должность был избран общим собранием акционеров общества сроком на 5 лет. Имеет ли право совет директоров расторгнуть договор с генеральным директором общества и досрочно лишить его полномочий?

7. Кто из перечисленных ниже лиц имеет право действовать от имени общества без доверенности: член совета директоров, генеральный директор общества, председатель совета директоров, главный бухгалтер общества, член правления, председатель правления общества?

8. Будут ли учитываться акции, принадлежащие аудиторской фирме, при подведении результатов голосования на годовом общем собрании акционеров по вопросу утверждения данной фирмы на должность аудитора общества?