- •2. Основные принципы составления аналитического баланса:
- •5 . Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ.
- •6. Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов).
- •3.Показатели управления средствами
- •7. Коэффициенты ликвидности, механизм расчета
- •8. Оценка управления дебиторской задолженностью, запасами, кредиторской задолженностью
- •9. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности фирмы
- •10. Оценка прибыльности и рентабельности работы фирмы
- •11. Основные принципы управления текущей деятельностью фирмы. Управление оборотными активами (оа)
- •12. Управление краткосрочными обязательствами
- •13. Выбор источника финансирования долгосрочных проектов. Привлечение фирмой заемных средств
- •14. Принятие фирмой решений об источниках финансирования долгосрочной деятельности с позиции интересов владельцев обыкновенных акций. Расчет точек равновыгодности
- •15. Структура капитала и финансовый риск. Эффект финансового рычага
- •16. Методы оценки стоимости фирмы при ее покупке или продаже.
- •17. Оценка стоимости фирмы по ее будущим доходам (метод дисконтирования).
- •20. Задачи финансового планирования. Структура бизнес плана.
- •21. Финансовый раздел бизнес-плана. Связь финансового раздела бизнес-плана с другими разделами бизнес-плана.
- •22. Содержание финансового раздела бизнес-плана.
- •23. Дивидендная политика фирмы.
- •24. Стратегия деятельности фирмы на финансовом рынке
- •25. Опционные контракты, их типы, порядок пользования хозяйствующими субъектами.
- •26. Лизинговые операции как способ финансирования развития фирмы.
- •27. Классификация издержек фирмы. Использование классификации на постоянные и переменные для планирования прибыли.
- •28. Определение точки безубыточности. Расчет объема выручки, обеспечивающей покрытие всех затрат (точка безубыточности).
- •29. Структура затрат и риск. Эффект операционного (производственного) рычага.
- •30. Калькуляция издержек фирмы. Методы калькуляции.
- •31. Метод калькуляции полной себестоимости. Преимущества и недостатки данного метода.
- •32. Калькуляция по методу величины покрытия. Использование данного метода при принятии решений об ассортименте выпускаемой продукции.
- •33. Стоимость капитала компании и методы ее оценки.
- •34. Модель capm и ее использование при оценке стоимости акционерного капитала компании.
26. Лизинговые операции как способ финансирования развития фирмы.
Лизинг– долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества. Он является косвенной формой финансирования и применяемая в том случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых средств для этого.
Преимущества лизинга:
Взятое в аренду имущество не отражается на балансе предприятия-лизингополучателя, т.к. право собственности на него сохраняется за лизингодателем;
Арендная плата лизингополучателя относится на издержки производства, т.е. на себестоимость и соответственно снижает налогооблагаемую прибыль. Т.о. лизинг способствует увеличению общего объема операций лизингополучателя по финансированию и не препятствует привлечению традиционных источников финансирования. (внебалансовое финансирование).
В России первые лизинговые компании появились в 90-х годах (Балтийский лизинг, Ярославтехлизинг, Торгово-лизинговая компания в Н. Новгороде).
Лизинговые операции осуществляются на основе лизингового соглашения, заключаемого между лизингодателем и лизингодержателем. Процедура заключения такого соглашения очень быстра и гибка. Для ее осуществления требуется значительно меньше документов, чем при оформлении долгосрочного кредита на приобретение средств производства (исключение – сложные лизинговые операции, в которых задействованы зарубежные партнеры). Мелкие и средние лизинговые операции осуществляются на основе типовых соглашений. В лизинговом соглашении должны быть отражены следующие финансовые аспекты сделки:
Возникновение права собственности на предмет лизинга у лизингодателя;
Срок аренды, сумма арендных платежей и периодичность их выплаты;
Условия страхования объекта сделки;
Порядок владения имуществом после истечения срока аренды;
Ответственность сторон;
Обязанности лизингодателя и лизингополучателя.
При классификации лизинговых операций и при выборе на практике необходимо учитывать двойственный характер лизинга.С одной стороны, организационно, в его процедуре задействованы многие элементы аренды. С другой стороны, в его финансовом аспекте содержится большое сходство с заемными операциями. По существу лизинг представляет собой одну из организованных форм привлечения заемных средств.
Предметом лизинга могут выступать информационные системы и компьютерная техника, нефтяное и газовое оборудование, автотранспортные средства, с/х техника и оборудование, машиностроительное оборудование.
Выделяют 3 типа лизинга:
1. Финансовый (прямой) лизингне предусматривает никакого обслуживания имущества со стороны лизингодателя;не допускает досрочного прекращения аренды;является полностью амортизационным (т.е. имеет место адаптация срока арендных платежей к срокам окупаемости оборудования. Особо применим в высокотехнологических отраслях. Позволяет без особого финансового напряжения обновлять производственные фонды.
2. Оперативный лизингпредусматривает широкий круг обязательств со стороны лизингодателя по обслуживанию, ремонту, наладке оборудования;Предусмотренные по такому лизинговому соглашению платежи не покрывают полной стоимости оборудования. Контракт охватывает более короткий срок аренды, чем срок амортизации оборудования. Лизингодатель может предусматривать в дальнейшем либо пролонгацию срока лизинга, но на других условиях, либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости. Лизинговое соглашение может содержать условие лизингополучателя прекратить аренду и возвратить оборудование.
3. Возвратный лизинг- это система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма-собственник земли, зданий или оборудования продает эту собственность финансовому институту с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга. В качестве лизингодателя может выступать коммерческий банк, страховая компания, лизинговая фирма. Возвратный лизинг в дан. случае выступает как альтернатива залоговой операции.
Выплата лизинговый платежей начинается обычно после того, как эксплуатация объекта сделки становится рентабельной. Льготный период при лизиноговой форме финансирования сделки часто достигает трех лет.