- •1.Факторы, влияющие на цену
- •2.Затратные методы ценообразования
- •Продукт → технология → затраты → цена → ценность → покупатель.
- •3.Рыночные методы ценообразования
- •1) На издержки производства — затратные методы;
- •2) На конъюнктуру рынка — рыночные методы;
- •3) На нормативы затрат на технико-экономический параметр продукции — параметрические методы.
- •4.Параметрические методы ценообразования
- •5.Скидки с цены: виды, особенности применения, классификации
- •6.Стратегия ценообразования: понятие, значение для предприятия, процесс формирования ценовой стратегии
- •7.Понятие трансфертной цены. Цели и принципы установления трансфертных цен
- •8.Основные модели и подходы трансфертного ценообразования
- •9.Виды регулируемых цен (тарифов) на электрическую энергию (мощность). Область применения этих цен
- •Тарифы на электро- и теплоэнергию на розничном рынке.
- •10.Особенности ценообразования в топливно-энергетическом комплексе
- •11.Бизнес как объект собственности, товар и объект оценки. Взаимосвязь и отличия оценки бизнеса от других направлений оценочной деятельности
- •12.Состав и источники информационной базы оценки. Требования, предъявляемые к информации нормативными документами в сфере оценки
- •13.Принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •14.Цели и функции оценки. Анализ факторов, влияющих на стоимость предприятия.
- •15.Стоимость, цена и затраты в оценке. Виды оценочных стоимостей, используемых в оценке бизнеса
- •16.Процесс оценки бизнеса. Его основные характеристики и этапы
- •17. Основные методы и область применения Имущественного подхода в оценке бизнеса
- •18. Определение рыночной и ликвидационной стоимостей предприятия
- •19.Основные методы Сравнительного подхода, область их применения. Процедура выявления предприятий-аналогов
- •20.Система показателей (мультипликаторов) при сравнительном подходе в оценке бизнеса и порядок их определения
- •21.Основные методы Доходного подхода в оценке бизнеса, область их применения
- •22.Определение дохода предприятия, виды денежных потоков и прибыли
- •23.Систематические и несистематические риски при доходном подходе
- •24.Методы расчета коэффициентов капитализации и ставок дохода в оценке бизнеса
- •25. Оценка доходности ценных бумаг. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций
- •26.Регулирование оценочной деятельности в рф. Закон об оценочной деятельности. Российские (федеральные) стандарты оценки
- •27.Требования, предъявляемые к отчету об оценке по его структуре и содержанию
- •28.Методы затратного подхода определения рыночной стоимости технического объекта
- •29.Особенности сравнительного подхода в оценке машин, оборудования и транспортных средств
- •30.Доходный подход в стоимостной оценке технических объектов
- •31.Отличительные особенности рынка интеллектуальной собственности
- •32.Основные особенности нематериальных активов (интеллектуальной собственности) как объектов экономической оценки
- •33.Классификация объектов интеллектуальной собственности и основные методы их оценки
- •34.Методы затратного и сравнительного (рыночного) подходов в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •35.Методы доходного подхода при оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •1. Методы преимущества в прибыли
- •36.Понятие нематериальных активов с бухгалтерской и оценочной точек зрения. Особенности учета нематериальных активов в российских компаниях
- •37.Понятие гудвилла как нематериального актива компании и методы его оценки
- •38.Виды лицензий, виды платежей при оплате лицензии, методы оценки стоимости лицензии
- •40.Отличительные особенности рынка недвижимости
- •41.Методы определения ставки дисконтирования при оценке недвижимости
- •42.Принципы, используемые в процессе оценки недвижимости
- •43.Принцип наиболее эффективного использования и его роль в определении рыночной стоимости недвижимости
- •44.Факторы, влияющие на величину стоимости недвижимости
- •45.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости замещения объекта недвижимости
- •46.Виды корректировок в оценке недвижимости и последовательность их применения
- •47.Методы расчета коэффициента рекапитализации в доходном подходе к оценке недвижимости
- •48.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков
- •49.Методы расчета физического износа недвижимости, функционального и экономического устареваний
- •50. Методы оценки недвижимости, основанные на использовании валового рентного мультипликатора
- •51. Методы построения коэффициента капитализации, используемые для оценки недвижимости
- •52. Массовая и индивидуальная оценка недвижимости: отличия, область применения
- •53. Кадастровая стоимость недвижимости: понятие, область применения
- •54. Основные виды стоимости, используемые в оценке недвижимости
- •55. Концепция экономической добавленной стоимости и ее роль в управлении стоимостью бизнеса
- •56. Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии
- •57. Рыночная капитализация бизнеса и факторы ее определяющие
- •58. Развитие систем показателей для оценки эффективности управления стоимостью бизнеса
- •59. Опционный подход в системе стоимостного управления. Границы его применения.
- •60. Понятие, цели и задачи управления стоимостью (ценностью) бизнеса.
18. Определение рыночной и ликвидационной стоимостей предприятия
! При определении Рыночной стоимости два принципа – замещения (расчетливый и осведомленный покупатель не заплатит за объект собственности больше, чем он может заплатить за другую собственность эквивалентного качества и ползности. и НЭИ – (Принцип НЭИ - выделяет такое использование предприятия, которое обеспечит наивысшую текущую стоимость объекту собственности на дату оценки, т. е. использование, выбранное из ряда альтернативных вариантов, которое одновременно: технически (физически) осуществимо,
юридически допустимо,финансово обоснованно и приводит оцениваемое имущество к его наивысшей стоимости (в т. ч. земельный участок - ЗУ, на котором находится предприятие).
закладываются в основу каждого подхода независимо от используемой концепции.
Оценщик при проведении оценки обязан использовать затратный (имущественный), сравнительный (рыночный) и доходный подходы к оценке или обосновать отказ от использования того или иного подхода. Оценщик вправе самостоятельно определять конкретные методы оценки в рамках применения каждого из подходов.
Подходы к оценке бизнеса:
• Доходный подход - наиболее приемлем для оценки бизнеса. Методы: 1)метод капитализации дохода 2)метод дисконтирования будущих доходов 3)метод капитализации избыточной прибыли.
• Сравнительный подход особенно эффективен в случае существования активного рынка сопоставимых объектов собственности. Методы: 1)метод рынка капитала 2)метод сделок 3)метод отраслевых коэффициентов.
• Затратный подход – основан на анализе реально существующих активов. Методы:1)метод откорректированной балансовой стоимости 2) Метод чистых активов 3)метод ликвидационной стоимости 4)метод стоимости замещения.
Обычно используют сочетание двух-трех методов, наиболее подходящих для данной конкретной ситуации.
Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.
Алгоритм расчета ликвидационной стоимости предприятия включает:
1) Анализ последнего балансового отчета и разработку календарного графика ликвидации активов предприятия;
2) Определение валовой выручки от ликвидации активов - расчет ликвидационной стоимости активов с учетом возможного ограничения срока экспозиции при их продаже по сравнению с типичным сроком (по каждой группе ликвидируемых активов);
3) Определение стоимости реализации активов, которая затем дисконтируется на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей риски продажи с учетом календарного графика ликвидации4
4) Расчет затрат, связанных с ликвидацией компании
5) Определение текущей величины обязательств предприятия (обычно принимаются к расчету по рыночной стоимости);
6) Вычитание из суммарной стоимости реализации активов величины ликвидационных издержек и обязательств предприятия.
Существует принципиальное отличие Ликвидационной стоимости бизнеса от Ликвидационной стоимости недвижимости или оборудования из состава его имущественного комплекса. В формуле расчёта первой присутствуют обязательства компании, и, кроме того, спектр ликвидационных затрат значительно шире для предприятия.
В состав суммарных затрат по ликвидации бизнеса входят:
административные издержки по поддержанию работы предприятия вплодь до завершения его ликвидации;
выходные пособия и выплаты;
расходы на рекламу, юридические и бухгалтерские услуги, организацию распродажи, комиссионные, перевозку продаваемых активов и пр.
При определении ликвидационной стоимости активов сначала следует аналитически определить ее верхнюю границу, затем достаточно точно можно оценить величину воздействия фактора ограничения времени экспозиции (например, интерполяцией), после чего экспертным путем сделать скидку на фактор вынужденности продажи.