5.4Денежные реформы и антиинфляционная политика

Денежная реформа – этополное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения.

Виды денежных реформ зависят от целей проведения и глубины перестройки государством денежной системы.

Классификация денежных реформ

1) По глубине реформации:

- полные, при которых происходит не просто замена одних денег на другие, а и осуществляются существенные изменения в экономике, в государственных финансах, банковской и валютной системах (например, при переходе от биметаллизма к золотому монометаллизму, от золотого монометаллизма – к бумажно-кредитному обращению,при создании новых государств);

- частичные,касающиеся только самой организации денежного оборота и сводящиеся к изменению отдельных элементов денежной системы. База денежной системы, структура экономики и денежно-экономических отношений остаются неизменными. Чаще всего меняется масштаб цен, вид и номинал денежных знаков, механизм эмиссии денег и т.д.

2 По характеру обмена старых денег на новые:

- конфискационные или «шоковые реформы», предусматривающиепроведение комплекса явных или замаскированных мероприятий конфискационного характера

а) установление лимита на обмен денег;

б) замораживание вкладов свыше установленного уровня;

в) временная приостановка валютно-обменных операций.

Целью этих мероприятий является конфискация незаконных доходов, восстановление социальной справедливости, получение дополнительного дохода государством. Такие реформы проводятся тогда, когда новая государственная власть снимает с себя ответственность за действия предыдущей или когда государство признаёт себя банкротом. С конца 1944 г. до середины 1952 г. в Европе были проведены 24 таких реформы;

• не конфискационные.

3 По времени введения в оборот новых денег:

• одномоментные, при которых введение новых денег в оборот осуществляется в короткий срок (7-15 дней), в течение которого технически возможно обменивать старые деньги на новые. Если реформа конфискационная, то срок обмена должен быть как можно более коротким, чтобы «собственники больших запасов денег не успели «скрыть» их от конфискации. Одномоментной была денежная реформа в Украине в 1996 г., но, т.к. она не была конфискационной, обмен проводился 15 дней, а если кто-то по уважительным причинам не смог обменять деньги в этот срок, то их обмен разрешался в течение нескольких последующих месяцев;

- параллельного типа. При проведении реформы параллельного типа выпуск в оборот новых денег осуществляется постепенно, параллельно с выпуском старых денег, и они продолжительное время функционируют параллельно.

Если новые и старые деньги эмитируются на одинаковых условиях, то оба вида денег принимаются одинаково и обмениваются между собой в соотношении 1:1. В этом случае старые деньги извлекаются из обращения при поступлении их в банк. Вместо них банки выдают в оборот новые деньги.

Другое дело, если новые денежные знаки эмитируются по новым принципам. а старые находятся в обращении по старым.

Параллельный характер имела денежная реформа в Украине в начале 1992 г., когда украинский карбованец продолжительное время обращался параллельно с рублём.

При введении гривны эмиссия карбованцев прекратилась. В течение определённого времени шло параллельное использование карбованцев и гривны по фиксированному соотношению. Инкассированные банками купоно-карбованцы изымались из оборота и заменялись на гривны. Безналичные деньги на банковских счетах были конвертированы в гривны одномоментно в таком же соотношении.

4 По методу стабилизации денежной единицы:

- нуллификация– это аннулирование (признание недействительной) сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты. Проводится в условиях большого падения покупательной способности денег, когда обмен их на новые деньги становится нецелесообразным. Таким средством пользуются и для создания собственной национальной денежной системы. Чаще всего обесцененные деньги извлекаются из обращения обменомна новые знаки в чрезвычайно низкой пропорции. Например, в СССР (1922-1923 гг.) 1 млн. старых рублей обменивался на 1 новый рубль; в Германии в 1924 г. 1 трлн. старых марок обменивался на 1 новую рейхсмарку; в Украине 1 млн. купоно-карбованцев обменивался на 10 грн.

- реставрация – это восстановление первоначального золотого содержания денежной единицы (разновидность ревальвации).

- девальвация– это снижение золотого содержания денежной единицы в условиях металлических денежных систем или понижение валютного курса национальной денежной единицы в бумажно-денежной системе обращения. Так, в результате двух девальваций доллара его золотое содержание было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в феврале 1973 г. ещё на 10% (см. стр. 15). Так как снижается курс национальной валюты, это стимулирует экспорт, делает его более дешёвым. Однако импорт дорожает, что приводит к снижению внутреннего спроса;

- деноминация –это укрупнение денежной единицы путем обмена в определенной пропорции старых денежных знаков на новые, более крупные. Коэффициентом укрупнения денег обычно является единица с одним или несколькими нулями, и в таком же соответствии пересчитываются цены товаров и услуг, зарплата, пенсии, тарифы и т.д. Деноминация значительно упрощает денежное обращение, учет и расчеты в стране. Ее называют также методом «зачёркивания нулей». Это ведёт к быстрому сокращению денежной массы в обращении, сокращаются затраты на обеспечение денежного оборота. В Украине коэффициентом деноминации в ходе денежной реформы 1996 года была единица с пятью нулями – 100000, в России (1997 г.) 1000;

- ревальвация – повышение курса национальной валюты относительно мировой или международных валют. Влияние ревальвации на экономику противоположно влиянию девальвации. Ревальвация выгодна для импортёров и кредиторов. Экспорт дорожает, так как иностранные импортёры вынуждены давать собственную валюту за ревальвированную, но это ухудшает конкурентоспособность экспорта.

Антиинфляционная политика –это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Сформировались три основные линии такой политики:

• дефляционная политика;

• политика доходов;

• индексация доходов.

Дефляционная политика – это методы ограничения спросана деньгичерез денежно-кредитный и налоговый механизм путем:

• снижения государственных расходов;

• повышения процентной ставки за кредит;

• усиления налогового пресса (на каждый процент роста цен приходится 2% роста налогов.);

• ограничения денежной массы в обращении и т.п.

Однако дефляционная политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при её проведении в 60-70-х гг. проявляли сдержанность или вовсе отказывались от неё.

После распада СССР постсоветские страны проводили жёсткую дефляционную политику. В России это привело к тому, что величина денежной массы (агрегат М2) по отношению к ВВП составила по итогам 1995 г. всего лишь 13,5% (вместо допустимых 50%). И, вместо реального преодоления инфляции, проводилось её искусственное подавление с помощью задержек с выплатой зарплаты и пенсии. Развился всеобщий платёжный кризис. Те же процессы наблюдались и на Украине.

Политика доходовпредполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного замораживания или установления пределов их роста:

• ограничение роста номинальных доходов и цен.

• конфискация или замораживание части финансовых активов предприятий и населения.

По социальным причинам этот вид антиинфляционной политики используется редко.

Индексация доходов– это полная или частичная компенсация потерь населения от инфляции.

Индексация стала применяться в 70х гг. в связи с развёртыванием галопирующей инфляции. Но в большинстве стран индексация распространялась на меньшую часть трудового населения. Например, в США индексация применялась по отношению к 10% работающих. И только в Италии профсоюзы добились введения в стране полной индексации.