18.5. Мировая валютная система

Мировая валютная система – это система денежного обращения, организованная во всемирном масштабе.

Совокупность отношений, возникающих в процессе функционирования денег в международном обороте, называется валютными отношениями. Субъектами валютных отношений в равной степени могут быть государства и физические лица, торгующие предприятия, банки и другие организации, участвующие в международных отношениях.

Валютная система имеет следующие элементы:

• порядок создания, распределения и использования средств международных расчетов;

• механизм установления и корректировки обменных курсов валют;

• режим конвертации денежной единицы;

• права и обязанности субъектов валютных отношений;

• механизм регулирования платежных балансов.

Различают национальную и международную валютные системы. Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри страны. На базе национальных валютных систем формируется международная валютная система. Обмен валют идет, как правило, на валютных рынках. На валютном рынке валюта одних стран обменивается на валюту других стран (например, иена может меняться на доллар, франк и др.). Обмен идет на основе обменного курса, т.е. цены единицы национальной валюты, выраженной в денежных единицах другой страны.

С момента возникновения мировой валютной системы в XIXвеке и до 70-х годов прошлого века она основывалась на золотом стандарте, когда за национальной валютой законодательно закреплялось золотое содержание и банки осуществляли размен выпускаемых ими банкнот на золото. После прекращения продажи золотых слитков на валюту в 1971 году мировым денежным эталоном была названа международная денежная единица СДР (социальные права заимствования). Международная денежная единица не выпускается в виде банкнот или монет, введена для сопоставления курсов национальных валют и является не чем иным как записью на счетах и обслуживает только международные расчеты в безналичном порядке.

В настоящее время в мировой валютной системе СДР вытесняется долларом США. Он является главной резервной валютой международных взаимоотношений.

При золотом стандарте курс валют был твердым. Он основывался на золотом паритете (равенстве). Мерой веса золота была тройская унция, приравненная к 31,1 г золота. Если, например, золотое содержание английского фунта стерлингов составляло четверть унции золота, а доллара США – 1/20, то их валютный курс составлял 1 : 5, т.е. 1 ф. ст. был равен 5 долл.

Уместно заметить, что золотое содержание рубля до 1917 г. равнялось 0,774232 г золота, а совсем недавно в 60-х – 90-х годах 1 рубль равнялся 0,987672 г золота. Один доллар в эти годы был равен 0,888571 г. Курс доллара к рублю был равен: 1 долл. = 0,8996 руб. Справедливости ради отметим, что это соотношение не учитывало покупательскую способность обеих денежных единиц, лишь их золотое содержание.

После прекращения обмена долларов на золото твердые курсы валют уступили место плавающим.

Плавающий курс валют определяется не золотом, а спросом и предложением на валюту. А на спрос и предложение иностранной валюты, а, следовательно, на валютный курс влияет вся совокупность как внутренних, так и внешних экономических отношений страны: национальный доход и уровень издержек производства; реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране; уровень доверия к национальной валюте на мировом рынке и т.д.

В настоящее время используется управляемый (гибкий) курс, который предполагает, что при наличии плавающего курса валют государство может проводить интервенции, т.е. выбрасывать определенное количество денежной массы на рынок, пытаясь изменить валютный курс в нужном направлении.

Гибкий курс часто создает колебания обменных курсов, что ведет к дополнительным трудностям и издержкам в международных экономических отношениях, но, как показала практика его использования, в долгосрочном периоде он обладает необходимой гибкостью, обеспечивающей нормальные отношения. Фиксированный обменный курс удобен с точки зрения обеспечения краткосрочной стабильности, но в длительном периоде он сдерживает развитие международных отношений.

Для включения национальной экономики в мировую важно, чтобы национальная валюта была конвертируемой.

Конвертируемость валюты – это способность национальной валюты свободно обмениваться на валюты других стран по действующему валютному курсу.

С точки зрения режима обращаемости различают свободно конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую.

СКВ опосредуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег. В настоящее время к СКВ относятся доллары США и Канады, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк.

Большинство стран имеют частично конвертируемые валюты.

К неконвертируемым относятся валюты стран, правительства которых применяют жесткие меры по ввозу, вывозу, обмену, продаже и покупкам национальной и иностранной валюты. К ним в основном относятся валюты развивающихся стран.

Функционирование международной валютной системы осуществляется с помощью международных финансовых организаций, к числу которых относятся: международный валютный фонд (МВФ), международный банк реконструкции и развития (МБРР), организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), международная ассоциация развития (МАР) и др. Содержание их деятельности – создание такого механизма координации мировых валютных отношений, в котором бы уживались рыночные силы с межгосударственным регулированием. Однако эти организации пока не смогли устранить глубокие противоречия международной валютной системы, и ее проблемы остаются злободневными.