II/m; nn*m, где m - кол-во выплат за год.
По результатам планирования составляется план в виде таблицы:
|
Период погашения |
Остаток задолжности |
% |
Погашение долга |
Срочные уплаты
|
|
1 |
|
|
|
|
|
2... |
|
|
|
|
|
N |
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
Последовательность заполнения граф и строк плана зависит от выбранного способа погашения.
20. Облигация – это срочная долговая ц.б, которая: 1. погашается в конце срока по номин. ст-ти.
2. дает право на получение периодически выплачиваемых % (купонов).
Параметры облигаций:
-
срок облигации – это дата её погашения.
-
номинальная ст-ть – это ден. сумма, которая погашается в конце срока.
-
купонная ставка – это ставка, по которой рассчитываются % исходя из номинала
I=N*g, , где I – %ты (купоны) за период выплат; g – купонная ставка.
4. количество выплат за год, исходя из которого корректируют значение купонной ставки.
gg/m, где m – кол-во выплат за год.
Виды облигаций:
-
Без выплаты % (бескупонный), когда % не начис-ся и не выплач-ся, только в конце срока погашается номинал. Их цена всегда ниже номинала.
-
С периодической выплатой % (купонные), когда % периодически начис-ся и выплач-ся, а в конце срока еще погашается номинал. Их цена может быть как выше, так и ниже номинала.
-
С единовременной выплатой %, когда % периодически начис-ся, но выплач-ся одним платежом в конце срока вместе с номиналом. Их цена всегда выше номинала (ГДО)
21. Облигация – это срочная долговая ц.б, которая: 1. погашается в конце срока по номин. ст-ти.
2. дает право на получение периодически выплачиваемых % (купонов).
Купонная ставка не отражает общий доход по облигации, т.к. помимо % (купонов) существует другой источник дохода – это разница между номиналом и ценой.
Общий доход по облигации отражает её доходность.
Доходность ц.б. – это эквивалентная ставка простых или сложных %, которая дает тот же результат, что и все будущие поступления по облигациям:
P(1+iпр*n)=Sk
P(1+iсл)n=Sk(1+iсл)n – k , где
i – доходность ц.б.
n – срок до погашения
Sk – размер поступлений в срок K
Доходность облигации без выплаты %
N
0 1 2…
n
а)P(1+iпр*n)=N; P+P*iпр*n=N
P*iпр*n=N – P ; iпр=N – P/P*n
б)P(1+iсл)n=N; (1+iсл)n=N/P
1+iсл=
;
iсл=
22. Облигация – это срочная долговая ц.б, которая: 1. погашается в конце срока по номин. ст-ти.
2. дает право на получение периодически выплачиваемых % (купонов).
Купонная ставка не отражает общий доход по облигации, т.к. помимо % (купонов) существует другой источник дохода – это разница между номиналом и ценой.
Общий доход по облигации отражает её доходность.
Доходность ц.б. – это эквивалентная ставка простых или сложных %, которая дает тот же результат, что и все будущие поступления по облигациям:
P(1+iпр*n)=Sk
P(1+iсл)n=Sk(1+iсл)n – k , где
i – доходность ц.б.
n – срок до погашения
Sk – размер поступлений в срок K
Доходность облигации с единовременной выплатой %
N
(1+g)n
0 1 2… n
а) P(1+iпр*n)=N(1+g)n
P+P*iпр*n=N(1+g)n
iпр=N(1+g)n – P/P*n
б)P(1+iсл)n=N(1+g)n; (1+iсл)n=N(1+g)n/P
1+iсл=
;
1+iсл=(1+g)
iсл=(1+g)
23. Облигация – это срочная долговая ц.б, которая: 1. погашается в конце срока по номин. ст-ти.
2. дает право на получение периодически выплачиваемых % (купонов).
Купонная ставка не отражает общий доход по облигации, т.к. помимо % (купонов) существует другой источник дохода – это разница между номиналом и ценой.
Общий доход по облигации отражает её доходность.
Доходность ц.б. – это эквивалентная ставка простых или сложных %, которая дает тот же результат, что и все будущие поступления по облигациям:
P(1+iпр*n)=Sk
P(1+iсл)n=Sk(1+iсл)n – k , где
i – доходность ц.б.
n – срок до погашения
Sk – размер поступлений в срок K