Тема 16. Используемые методы анализа и оценки проектов
317
Рис. 16.6. Анализ чувствительности
Итак, анализ чувствительности позволяет выделить наиболее важные факторы с точки зрения риска, а также разработать наиболее эффективную стратегию реализации проекта.
Конкретная ситуация — создание предприятия «Мойдодыр-сервис»(Часть D)
Анализ чувствительности проекта
М. Карпов решил провести исследование влияния ряда факторов на финансовые результаты проекта и его осуществимость. Для этого он выбрал четыре параметра: объем сбыта, цена услуги, прямые издержки и общие издержки, которые будут варьироваться от их первоначального (базисного) уровня в интервале от -20 до 20% с шагом в 5% (рис. 16.7). В качестве показателя, характеризующего финансовый результат проекта, был выбран показатель чистой приведенной стоимости NPV. Результаты расчетов и их графическое представление приведены на рис. 16.7 и рис. 16.8.
Анализ графического представления полученных результатов показывает, что проект в большей мере чувствителен к изменению факторов цены услуги и объема сбыта и меньше - к изменению прямых и общих издержек. Поэтому наиболее значимыми с точки зрения риска для предприятия «Мойдодыр-сервис» являются факторы цены услуги и объема сбыта.
318
Раздел IV. Инструментарий бизнес-планирования
|
|||||||
Выбранные параметры |
-15% |
-10% |
-5% |
0% |
5% |
10% |
15% |
Объем сбыта |
-214 645,93 |
-13 066,99 |
188 511,96 |
390 090,90 |
591 669,84 |
793 248,78 |
994 827,73 |
Цена услуги |
-668 199,85 |
-315436,27 |
37 327,32 |
390 090,90 |
742 854,48 |
1095 618,07 |
1448 381,65 |
Прямые издержки |
843 644,82 |
692 460,18 |
541 275,54 |
390 090,90 |
238 906,26 |
87 721,62 |
-63 463,02 |
Общие издержки |
478 281,94 |
448 884,93 |
419 487,91 |
390 090,90 |
360 693,89 |
331 296,87 |
301 899,86 |
Рис.
16.7. Результаты
проведения
анализа
чувствительности
Основные термины
Анализ безубыточности, точка безубыточности, запас прочности, статические и динамические методы оценки эффективности проекта, простой срок окупаемости, бухгалтерская норма доходности, дисконтирование, дисконтированный срок окупаемости, чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, индекс прибыльности, анализ чувствительности.
Контрольные вопросы и задания
1. Что показывает анализ безубыточности и на основе каких методов может быть рассчитана точка безубыточности?