Задание 4

Решите задачи.

Задача 1. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 100 руб. и курсовую стоимость 200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б — 15 руб. на акцию. Капитализация какой компании (при прочих равных условиях) изменится! данной ситуации в большей степени?

Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:

Серия	Дата пога­шения	Ставка ку­пона (% от номинала)	Дата погашения купона	Периодичность выплаты купона	Цена покупки облигации
21158	21.08.2008	-	-	-	97,10
27004	18.09.2008	15	19.06.2008	четыре раза	100,35
				в год

Рассчитайте доходность вложений в облигации пер­вого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов) с учетом налогообложе­ния, если покупателем облигаций является юридическое лицо - резидент РФ. Принять ставку налога на доходы по государственным ценным бумагам — 15%, а налог на при­быль — 25%.

Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Восход» равен 10 000 руб. и состоит из обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Курсовая стоимость акций — 110 руб. «Восход» принимает решение увеличить уставный капитал вдвое за счет размещения дополнительного выпуска акций по максимальной цене, для чего был при­глашен профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер. Плата за ан­деррайтинг составляет 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте доход про­фессионального участника от этой операции при условии, что выпуск будет размещен полностью.

Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%.

Определите размер платы за андеррайтинг, если он осуществлялся на основе «лучших усилий», при этом плата за конструирование выпуска составила 2% от номинала эмиссии, а плата за размещение — 3% от привлечен­ных средств. В связи с неблагоприятной рыночной ситуацией размещено было минималь­но возможное количество акций нового выпуска, необходимое для того, чтобы отчет об итогах выпуска был зарегистрирован.

Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доход­ность вложений в данный фонд.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

ВАРИАНТ 25

Задание 1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Суррогаты ценных бумаг	А	Документ, предназначенный для инвестора и содержащий все необходимые сведения об эмитенте, его финансовом состоя­нии и ценных бумагах
2	Ставка дивиденда	Б	Профессиональный участник рынка ценных бумаг, инсти­тут учетной системы, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и пе­реходу прав на ценные бумаги
3	Ставка купона	В	Отношение суммы дивидендных выплат, приходящейся на акцию, к номинальной стоимости акции, выраженное в процентах
4	Эмитент федеральных государственных цен­ных бумаг		Член фондовой биржи, взявший на себя обязательство под­держивать рынок определенных ценных бумаг путем под­держания двусторонних котировок этих бумаг
		Г
5	Акцептант		Регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства, осуществляемое посредством мер экономической, денежной, налоговой и т.п. политики
		Д
6	Закладная	Е	Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
7	Депозитарий	Ж	Право продать в определенный момент в будущем базисный ак­тив по фиксированной цене
8	Маркет-мэйкер	3	Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика,, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
9	Проспект ценных бумаг	И	Договор между членами эмиссионного синдиката об opraнизации, условиях выкупа и механизме размещения ценных бумаг на первичном рынке,
10	Синдикационный договор	К	Ценная бумага, выписанная на определенное имя и обращающаяся только по именной передаточной надписи, которая удостоверяет права кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству
11	Инвестиционный портфель	Л	Информация, не требующая никаких привилегий для доступа к ней
12	Закрытый паевой Инвестиционный фонд	М	Годовой доход по облигации, выраженный в процентах к ее номиналу
13	Косвенное регулирование рынка ценных бумаг	Н	Министерства и ведомства РФ
14	Общедоступная информация на рынке ценных бумаг	О		Совокупность финансовых активов, принадлежащих инвестору
15	Опцион на продажу	П		Биржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
		Р		Любое лицо, с которым чекодатель заключил чековый договор
		С		Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом фи­нансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
		Т		Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладаю­щие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законода­тельством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
		У		Министерство финансов
		ф		В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится

Задание 2

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. Суррогаты ценных бумаг дают возможность инвестору получить более высокий доход при сопоставимом уровне риска.

2. Когда говорится о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеется в виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям.

3. В мировой практике встречаются случаи выпуска акций и облигаций без указания номинала..

4. Государственные ценные бумаги могут выпускаться только как эмиссионные ценные бумаги

5. Расчеты по депозитным и сберегательным сертификатам могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной форме.

6. Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что она не мозг обращаться на рынке.

7. Брокер может быть попечителем счета депо своего клиента.

8. Торговой системой с наибольшим числом листинговых компаний является НАСДАК.

9. Неэмиссионные ценные бумаги не подвергаются процедуре государственной регист­рации.

10. Андеррайтинг ценных бумаг в любом случае снижает риск эмитента неразмещения ценных бумаг.

11. Для того чтобы избежать рыночного (системного) риска на рынке ценных бумаг, есть только один путь — уйти с этого рынка.

12. Контрактные инвестиционные фонды управляются самими пайщиками, так же как ак­ционерные инвестиционные фонды — акционерами.

13. В случае манипулирования рынком ценных бумаг изменяются как цены финансовых инструментов, так и объем операций с ними.

14. Количество акций, включаемых в расчет того или иного фондового индекса, не всегда является фиксированной, заранее известной величиной.

15. Величина залога при заключении фьючерсного контракта определяется соглашением сторон.

Задание 3

Укажите все правильные ответы.

1. Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложен товаров

1. однородных;

2. разнородных.

2. Понятию двойной аукционный рынок соответствуют термины

1. голландский аукцион;

2. непрерывный аукционный рынок;

3. онкольный рынок.

3. Номинал акций акционерного общества должен быть одинаковым для акций

1. привилегированных;

2. обыкновенных;

3. обыкновенных и привилегированных.

4. Собственные акции акционерного общества, находящиеся на его балансе, право голоса

1. предоставляют;

2. не предоставляют.

5. Необеспеченные облигации по сравнению с привилегированными акциями этого же эмитента являются

ценными бумагами

1. более рискованными;

2. менее рискованными;

3. сравнивать рискованность данных ценных бумаг некорректно.

6. Номинал выпуска облигационного займа от уставного капитала эмитента

1. зависит;

2. не зависит;

3. зависит только в случаях, когда уставный капитал не оплачен полностью,

7. Максимальный срок обращения государственных ценных бумаг в России

1) не ограничен;

2) 5 лет*

3) 30 лет;

4) устанавливается Правительством РФ в каждом конкретном случае.

8. Муниципальные образования в Росийской Федерации могут выпускать

1) облигации, номинал которых выражен в рублях;

2) эмиссионные долговые ценные бумаги, номинал которых выражен в иностранной валюте;

3) еврооблигации.

9. Сумма простого векселя обозначена прописью и цифрами, и эти обозначения имеют разногласия. В

данном случае

1) вексель теряет вексельную силу;

2) имеет силу лишь на меньшую сумму;

3) имеет силу на сумму, обозначенную прописью.

10. Муниципальные образования обязываться векселями

1) могут;

2) не могут;

3) могут только в случае, предусмотренном законом.

11. Складские свидетельства на предъявителя выписывать

1. разрешено;

2. запрещено;

3. можно только простые складские свидетельства;

4. можно только двойные складские свидетельства.

12.. Условие выплаты процентов может быть зафиксировано

1) в простом векселе;

2) в переводном векселе;

3) в любом векселе без указания срока платежа;

4) в любом векселе, выписанном сроком «по предъявлении»;

5) в любом векселе, выписанном сроком «во столько-то времени от предъявления»

13. Инвестор на рынке ценных бумаг заключает договор в письменной форме с 1) брокерской компанией;

2) депозитарием;

3) регистратором.

14. Брокер использовать временно свободные денежные средства своих клиентов

1. может в любом случае;

2. может, если это оговорено в договоре на брокерское обслуживание;

3. может, если клиент об этом уведомлен и дал свое согласие;

4. не может ни в каком случае.

15. В РТС допускаются

1. биржевые торги;

2. внебиржевые торги.

16. Фондовая биржа по российскому законодательству устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение сделок, право

1. имеет;

2. не имеет.

17. Акционерное общество может выпускать акции

1) именные документарные;

2) именные бездокументарные;

3) на предъявителя;

4) на предъявителя с обязательным централизованным хранением.

18. Акционерное общество может выпускать облигации

1. именные документарные;

2. именные бездокументарные;

3. на предъявителя;

4. на предъявителя с обязательным централизованным хранением.

19. Российское законодательство позволяет осуществлять андеррайтинг 1) только на базе твердых обязательств;

2) только на базе лучших усилий;

3) всех видов без ограничении.

20. В момент первичного размещения ценных бумаг по фиксированным ценам произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации

1. ухудшается;

2. улучшается;

3. не изменяется;

4. зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга.

21. Рост EPS свидетельствует

1. о приращении фактической стоимости акций;

2. о снижении внутренней стоимости акций;

3. о расцвете компании;

4. об упадке компании.

22. Утверждение о том, что показатель Р/Е отражает цену, которую инвесторы готовы платить за единицу дохода, является

1. корректным;

2. некорректным.

23. Управляющая компания инвестиционного фонда по российскому законодательству имеет право осуществлять следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. дилерскую;

2. доверительное управление имуществом инвестиционного фонда;

3. доверительное управление имуществом негосударственных пенсионных фондов;

4. управление ценными бумагами;

5. клиринговую.

24. Активы открытых паевых инвестиционных фондов могут состоять из

1. любых государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Россий­ской Федерации;

2. ценных бумаг иностранных эмитентов, имеющих признаваемую котировку;

3. любых акций и облигаций российских акционерных обществ;

4. прав на недвижимость;

5. ценных бумаг Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления, акций и облигаций российских открытых акционерных обществ, имеющих признанную котировку.

25. При продаже Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса

1. расширяется;

2. сужается;

3. остается без изменений.

26. При покупке Центральным банком РФ ценных бумаг на открытом рынке денежная масса

1. расширяется;

2. сужается;

3. остается без изменений.

27. Служба рейтинга рейтингового агентства создается по

1. географическому признаку;

2. отраслевому признаку;

3. срокам существования эмитентов;

4. видам эмитентов.

28. По российскому законодательству выставление рейтинга при выпуске муниципальных облигаций на внутренний рынок является

1. обязательным;

2. необязательным.

29. Фьючерсный контракт

1. обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя;

2. обязателен для исполнения только для продавца;

3. обязателен для исполнения только для покупателя;

4. не обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя.

30. Длинная позиция по фьючерсному контракту — это

1. покупка или продажа контракта на длительный период времени;

2. покупка контракта на любой срок;

3. продажа контракта на любой срок.