Задание 4

Решите задачи.

Задача 1. Компания А и компания Б выпустили по 1000 акций, которые имеют равную номинальную стоимость 100 руб. и курсовую стоимость 200 руб. По итогам финансового года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б — 15 руб. на акцию. Капитализация какой компании (при прочих равных условиях) изменится! данной ситуации в большей степени?

Задача 2. 30.05.2008 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:

Серия	Дата пога­шения	Ставка ку­пона (% от номинала)	Дата погашения купона	Периодичность выплаты купона	Цена покупки облигации
21158	21.08.2008	-	-	-	97,10
27004	18.09.2008	15	19.06.2008	четыре раза	100,35
				в год

Рассчитайте доходность вложений в облигации пер­вого и второго вида (без учета комиссионных и прочих сборов) с учетом налогообложе­ния, если покупателем облигаций является юридическое лицо - резидент РФ. Принять ставку налога на доходы по государственным ценным бумагам — 15%, а налог на при­быль — 25%.

Задача 3. Уставный капитал акционерного общества «Восход» равен 10 000 руб. и состоит из обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Курсовая стоимость акций — 110 руб. «Восход» принимает решение увеличить уставный капитал вдвое за счет размещения дополнительного выпуска акций по максимальной цене, для чего был при­глашен профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер. Плата за ан­деррайтинг составляет 10% от суммы привлеченных средств. Рассчитайте доход про­фессионального участника от этой операции при условии, что выпуск будет размещен полностью.

Задача 4. Акционерное общество «Мир» с уставным капиталом 1 млн. руб. на общем собрании акционеров приняло решение выплатить в виде дивидендов 5 000 000 руб. и осуществить дополнительный выпуск акций. Предполагается разместить 10 000 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 рублей по рыночной цене. Рыночная процентная ставка— 20%.

Определите размер платы за андеррайтинг, если он осуществлялся на основе «лучших усилий», при этом плата за конструирование выпуска составила 2% от номинала эмиссии, а плата за размещение — 3% от привлечен­ных средств. В связи с неблагоприятной рыночной ситуацией размещено было минималь­но возможное количество акций нового выпуска, необходимое для того, чтобы отчет об итогах выпуска был зарегистрирован.

Задача 5. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доход­ность вложений в данный фонд.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – « РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

ВАРИАНТ 5.

Задание 1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Суррогаты ценных бумаг	А	Документ, предназначенный для инвестора и содержащий все необходимые сведения об эмитенте, его финансовом состоя­нии и ценных бумагах
2	Ставка дивиденда	Б	Профессиональный участник рынка ценных бумаг, инсти­тут учетной системы, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и пе­реходу прав на ценные бумаги
3	Ставка купона	В	Отношение суммы дивидендных выплат, приходящейся на акцию, к номинальной стоимости акции, выраженное в процентах
4	Эмитент федеральных государственных цен­ных бумаг		Член фондовой биржи, взявший на себя обязательство под­держивать рынок определенных ценных бумаг путем под­держания двусторонних котировок этих бумаг
		Г
5	Акцептант		Регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства, осуществляемое посредством мер экономической, денежной, налоговой и т.п. политики
		Д
6	Закладная		Доход по облигации, который твердо закреплен в условиях выпуска
		Е
7	Депозитарий	Ж	Право продать в определенный момент в будущем базисный ак­тив по фиксированной цене
8	Маркет-мэйкер	3	Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плателыцика,, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
9	Проспект ценных бумаг	И	Договор между членами эмиссионного синдиката об opraнизации, условиях выкупа и механизме размещения ценных бумаг на первичном рынке,
10	Синдикационный договор	К	Ценная бумага, выписанная на определенное имя и обращающаяся только по именной передаточной надписи, которая удостоверяет права кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству
11	Инвестиционный портфель	Л	Информация, не требующая никаких привилегий для доступа к ней
12	Закрытый паевой Инвестиционный фонд	М	Годовой доход по облигации, выраженный в процентах к ее номиналу
13	Косвенное регулирование рынка ценных бумаг	Н	Министерства и ведомства РФ
14	Общедоступная информация на рынке ценных бумаг	О		Совокупность финансовых активов, принадлежащих инвестору
15	Опцион на продажу	П		Биржевой приказ купить (продать) ценные бумаги, как только рыночная цена достигнет определенной цены
		Р		Любое лицо, с которым чекодатель заключил чековый договор
		С		Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом фи­нансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
		Т		Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладаю­щие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законода­тельством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
		У		Министерство финансов
		ф		В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится

Задание 2

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. На развитых рынках ценных бумаг рынок облигаций превышает рынок акций.

2. Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды.

3. Общий номинал эмиссии облигационных займов акционерного общества, находящих­ся в обращении, не должен превышать сумму уставного капитала этого общества и величины обеспечения, предоставленного третьими лицами для целей выпуска обли­гаций.

4. Срок обращения федеральных государственных ценных бумаг Российской Федерации не может превышать 30 лет, кроме еврооблигаций, срок обращения по которым может быть установлен до 40 лет.

5. Чеки, как и другие переводные векселя, акцептуются плательщиком (либо иным лицом).

6. Цессия в гражданском праве — то же самое, что индоссамент в вексельном праве, од­нако цеденты,

в отличие от индоссантов, не несут солидарной ответственности перед последним кредитором.

7. Существует принципиальное различие между дилерской и инвестиционной деятель­ностью на рынке ценных бумаг, несмотря на то, что и дилер, и инвестор покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

8. По российскому законодательству и биржевой, и внебиржевой организатор торговли может быть

учрежден в форме некоммерческого партнерства.

9. Любой эмитент, разместивший хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг с ре­гистрацией проспекта ценных бумаг, обязан раскрывать информацию в формах, пре­дусмотренных законодательством.

10. Группа продажи входит в состав эмиссионного синдиката.

11. Несистемный (специфический) риск находится в прямой зависимости от системного (рыночного) риска.

12. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, и налого­плательщиком.

13. В некоторых странах может создаваться несколько саморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг одного вида.

14. Основу понятия «эффективный рынок ценных бумаг» составляет положение о том, что цены на рынке отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии; это делает невозможным ситуацию, когда инвестор постоянно «обыгрывает» рынок.

15. Конверсионная стоимость конвертируемых облигаций изменяется в обратной зависи­мости от курсовой стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.

Задание 3

Укажите все правильные ответы.

I. Ценные бумаги являются имуществом

1. движимым;

2. недвижимым;

3)вопрос поставлен некорректно. _

2 Ценная бумага — это

1. документ;

2. совокупность прав;

3. вещь;

4. движимое имущество;

5. недвижимое имущество.

3. Дивиденд по привилегированным акциям по сравнению с дивидендом по простым акциям в среднем

1) выше;

2)ниже.

4. Размер дивиденда по простым акциям зависит от

1. решения общего собрания акционеров;

2. чистой прибыли;

3. решения совета директоров акционерного общества;

4. количества акций, находящихся в обращении;

величины собственных средств эмитента

5. Эмитент облигаций не выполнил свои обязательства по выплате купонного дохода. В этом случае

1. облигации конвертируются в обыкновенные акции;

2. выпуск облигаций аннулируется государственным регистрирующим органом;

3) к предприятию применяются меры взыскания вплоть до ликвидации как

неплатежеспособного (банкрота).

6. Эмитент выпускает купонные облигации и размещает их на первичном рынке с пре­мией. При прочих равных условиях это означает, что

рыночная процентная ставка ниже ставки купона;

рыночная процентная ставка выше ставки купона;

3) ставка купона не зависит от рыночной процентной ставки.

7. При участии в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) удовлетворяются конкурентные заявки, в которых указана цена

1. равная цене отсечения;

2. выше цены отсечения;

3. ниже цены отсечения;

4. средневзвешенная.

8. При участии в аукционе по размещению государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) удовлетворяются неконкурентные заявки, в которых указана цена

1. равная цене отсечения;

2. выше цены отсечения;

3. ниже цены отсечения;

4. средневзвешенная.

9. В настоящее время в России депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться

1) только срочные;

2) только «до востребования»;

3) срочные и «до востребования».

10. Плательщиком по сберегательному сертификату может быть

1) кредитная организация;

2) только банк;

3)профессиональный участник рынка ценных бумаг.

11. Владелец именного депозитного сертификата, передающий сертификат новому вла­дельцу, является

1) цедентом;

2)цессионарием;

3) должником.

12. В обращении векселя на предъявителя находиться

1. могут;

2. не могут.

13. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер действует за счет

1. собственный;

2. клиента;

3. собственный или клиента в зависимости от положений договора.

14. По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами брокер действует за счет

1. собственный;

2. клиента;

3. собственный или клиента в зависимости от положений договора.

15. Порядок вступления в члены фондовой биржи в России определяется

1. самой фондовой биржей;

2. лицензирующим органом;

3. Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

16. Процедуру листинга и делистинга устанавливает

1. сама фондовая биржа;

2. орган, регистрирующий выпуски ценных бумаг;

3. орган, лицензирующий фондовую биржу;

4. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

17. Эмитент может размещать ценные бумаги нового выпуска по открытой подписке не ранее

1. государственной регистрации;

2. регистрации проспекта эмиссии;

3. двух недель после публикации сообщения о государственной регистрации выпуска.

18. Закрытая подписка означает, что ценные бумаги нового выпуска будут размещены среди инвесторов, число которых

1. не превышает 50;

2. не превышает 500;

3. ограничено и заранее известно.

19. При повышении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного раз­мещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе лучших усилий,

1. повышается;

2. понижается;

3. не изменяется.

20. В случае андеррайтинга на базе лучших усилий финансовые риски, связанные с не­ размещением ценных бумаг, ложатся

1. целиком на эмитента;

2. целиком на андеррайтера;

3. распределяются между эмитентом и андеррайтером.

21. В рамках фундаментального анализа определяется, на какой стадии жизненного цикла находятся

1. национальная экономика;

2. отрасль;

3. данное предприятие;

4. продукт, производимый на данном предприятии.

22. Внутренняя стоимость акции равна рыночной цене этой акции

1. всегда;

2. иногда;

3. никогда.

23. Российское законодательство позволяет учреждать инвестиционные фонды

1. только акционерные;

2. только паевые;

3. акционерные и паевые.

2 4. Российское законодательство позволяет учреждать паевые инвестиционные фонды

1. открытые;

2. закрытые;

3. интервальные.

25. Правила саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляе­мые к ее членам в отношении

1. профессиональной квалификации персонала, исключая технический;

2. документации, ведения учета и отчетности;

3. минимальной величины их собственных средств;

4. правил, ограничивающих манипулирование ценами;

5. ничего из перечисленного.

26. Рекламную деятельность в области ценных бумаг с целью защиты прав потребителей на получение достоверной информации контролирует

1. Министерство финансов РФ;

2. Министерство труда и социального развития РФ;

3. Федеральная комиссия РФ по рынку ценных бумаг;

4. Министерство РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства.

27. В случае публичного размещения ценных бумаг акционерное общество опубликовать информацию о государственной регистрации выпуска

1. должно;

2. не должно.

28. В случае публичного размещения ценных бумаг акционерное общество обязано рас­крыть по итогам размещения следующую информацию:

1. наименование эмитента, вид и форму размещенных ценных бумаг;

2. наименование органа, утвердившего итоги размещения ценных бумаг, и дату ут­верждения;

3. количество размещенных ценных бумаг;

4. сроки и условия размещения ценных бумаг;

5. порядок ознакомления с проспектом эмиссии.

29. Опцион на покупку — это производный финансовый инструмент, дающий право

1. надписателю опциона купить базисный актив;

2. держателю опциона купить базисный актив.

30. Опцион на продажу — это производный финансовый инструмент, дающий право

1. надписателю опциона продать базисный актив;

2. надписателю опциона купить базисный актив;

3. держателю опциона продать базисный актив;

4. держателю опциона купить базисный актив.