Задание 4

Решите задачи.

Задача 1. Купонная облигация со ставкой купона 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).

Задача 2. Уставный капитал акционерного общества «Лидер» состоит из 750 обыкновенных и 250 привилегированных акций номиналом 10 000 руб. По уставу привилегированные акции выпущены с регулируемой ставкой дивиденда, которая определяется как рыночная процентная ставка плюс 2 процентных пункта. По итогам финансового года чистая прибыль составила 5 млн. руб., из которой половина направлена в резервный и специальные фонды. Рыночная ставка процента равна 14%.

Рассчитайте курсовую и максимально возможную эмиссионную цену обыкновенной акции.

Задача 3. Акционерное общество с уставным капиталом 10 000 руб. размещает допол­нительные акции в количестве 10 000 штук. Номинал одной акции — 200 руб. Акции раз­мещаются по цене 400 руб. Часть акционеров воспользовались правом преимущественно­го выкупа по льготной цене, которая на 5% ниже, чем цена размещения. Всего, таким образом, было выкуплено 10% выпуска. По итогам размещения оказалось, что 10% акций не были приобретены инвесторами, их пришлось аннулировать. Рассчитайте величину привлеченных средств путем размещения акций и величину уставного капитала общества по результатам размещения.

Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. шт. Через один год стоимость чистых акти­вов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. шт. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки составляет 1 %, а размер скид­ки — 1,1%.

Задача 5. Инвестор заключает фьючерсный контракт на фондовый индекс на три ме­сяца. Рыночная процентная ставка равна 13% годовых. По акциям, составляющим индекс, дивиденды не выплачиваются. Значение индекса на начало периода равно 10 000 ед. Рас­считайте цену данного фьючерса.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА – «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

ВАРИАНТ 27

Задание 1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Финансовый рынок	А	Деятельность по определению взаимных обязательств по сделкам с ценными бумагами и зачету по поставкам цен­ных бумаг и расчетов по ним, осуществляемая профес­сиональным участником рынка ценных бумаг на органи­зованных рынках
2	Эмиссионная стоимость акции	Б	Андеррайтинг, при котором андеррайтер берет на себя. Обязательство выкупить у эмитента всю или часть эмиссии
3	Премия	В	Сделки с ценными бумагами, подлежащие исполнению в те­чение ближайших биржевых дней
4	Эмитенты муниципаль­ных ценных бумаг		Инвестор, стремящийся получить повышенную прибыль при высоком риске
		Г
5	Вексельная метка		Способ размещения эмиссионных ценных бумаг, при котором ценные бумаги нового выпуска размещаются среди ограниченного и заранее известного круга лиц
		Д
6	Должник по обеспеченному залогом обя­зательству		Размещение инвестируемых средств инвестора в различ­ные виды активов, не связанных между собой, с целью снижения специфического (несистемного) риска
		Е
7	Клиринговая деятельность	Ж	Действия одного или группы участников рынка ценных бумаг, результатом которых является выведение курсовой стоимости какого-либо актива за рамки естественной для сложившихся условий рыночной цены
8	Кассовые сделки	3	Свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, депонированные в депозитарии
9	Закрытая подписка	И	Независимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки ценных бумаг
10	Андеррайтинг на основе твердых обязательств	К	Механизм перераспределения свободного денежного капита­ла, а также совокупность экономических отношений по тако­му перераспределению, обеспечивающие в рыночной эконо­мике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11	Агрессивный инвестор	Л	Превышение рыночной цены облигации над ее номиналом
12	Диверсификация портфеля ценных бумаг	М	Слово «вексель», включенное в текст векселя на том языке, на котором вексель составлен
13	Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг	Н	Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающее право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязан­ных по векселю лиц
14	Рейтинговое агентство	О		Сделки с ценными бумагами, расчет по которым осуществ­ляется наличными денежными средствами
15	Американские депозитарные расписки	П		Разница между текущей ценой облигации и ценой ее пога­шения
		Р		Независимая организация, осуществляющая аналитические исследования и выставляющая оценки кредитных рисков заемщиков и их ценных бумаг
		С		Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом фи­нансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
		Т		Цена, по которой акции продаются их первым владельцам
		У		Любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для повышения цен на ценные бумаги
		ф		В приведенной таблице правильное определение дан­ного термина не содержится.

Задание 2

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. Глобализация финансовых рынков — это одна из ключевых тенденций мирового эко­номического развития на рубеже XX-XXI вв.

2. Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества.

3. Как правило, на развитых фондовых рынках совокупный объем выпусков облигаций превышает совокупный объем выпусков акций.

4. Все выпуски государственных ценных бумаг являются обеспеченными, так как эми­тент отвечает по

ним всем имуществом государства.

5. В чеке срок платежа указывается такими же способами, как и в переводном векселе.

6. Все векселя, складские свидетельства и закладные передаются по передаточным над­писям (именным или бланковым).

7. Инвестиционное консультирование является видом профессиональной деятельности на рынке ценных

бумаг, однако в России не подлежит лицензированию.

8. Российская торговая система (РТС) является профессиональным участником рынка ценных бумаг, биржевым организатором торговли.

9. Конструирование нового выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляет сам эми­тент или

профессиональный участник рынка ценных бумаг — андеррайтер.

10. В Российской Федерации не существует законодательных преград для использования всех видов

андеррайтинга, известных в мировой практике.

11. Валютный риск возникает всегда, когда ценные бумаги номинированы в иностранной валюте или выплаты по ним «привязаны» к валютному курсу.

12. Управляющая компания может управлять активами не только инвестиционных фон­дов, но и других

инвесторов.

13. Государство в России передает часть полномочий по регулированию рынка ценных бумаг саморегулируемым организациям.

14. Инсайдерская информация — это информация, которая недоступна широкой публике и передача которой заинтересованным лицам является незаконной.

15. Своп — это двусторонняя сделка, заключаемая на внебиржевом рынке как с участием посредника, так и без такого участия.

Задание 3

Укажите все правильные ответы.

1. Рискованность ценной бумаги тем выше, чем ее ликвидность

1. ниже;

2. выше.

2. Доходность ценной бумаги тем ниже, чем ее рискованность

1. ниже;

2. выше.

3.... В российском законодательстве выпуск голосующих привилегированныых акций

1. разрешен;

2. запрещен.

4.. .. Вернуть вклад акционера в уставный капитал акционерого общества акция право

1. дает;

2. не дает.

5. В России могут выпускаться облигации

1) именные;

2) на предъявителя;

3) ордерные.

6. Облигация — это ценная бумага

1) эмиссионная;

2) неэмиссионная;

3) эмиссионная или неэмиссионная, в зависимости от вида эмитента и условий вы­пуска

7. В качестве дилеров на рынке государственных ценных бумаг в России могут высту­пать

1) только коммерческие банки;

2) только небанковские брокерско-дилерские компании;

3) только лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бу­маг и

получившие статус дилера на рынке государственных ценных бумаг.

8. Государственные и муниципальные ценные бумаги в России погашаться в натураль­ной форме

1) могут;

2) не могут;

3. могут только в случае выпуска товарораспорядительных ценных бумаг.

9. Посредством индоссамента могут обращаться

1. простые векселя;

2. чеки;

3. переводные векселя;

4. депозитные сертификаты;

5. сберегательные сертификаты.

10. Физические лица могут обязываться

1. простыми векселями;

2. переводными векселями;

3. депозитными сертификатами;

4. сберегательными сертификатами.

11. Закладная — это ценная бумага, обязательства по которой обеспечены залогом

1. движимого имущества;

2. недвижимого имущества;

3. ценных бумаг;

4. драгоценных металлов;

5. депозитом в банке.

12. Эмитентом сберегательных сертификатов может быть

1. только банк;

2. кредитная организация;

3. инвестиционный фонд.

13. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится дея­тельность

1. эмиссионная;

2. по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

3. по управлению ценными бумагами;

4. по определению взаимных обязательств (клиринг);

5. инвестиционная.

14. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятель­ность

1. брокерская;

2. дилерская;

3)страховая;

4)депозитарная;

5)по организации торговли ценными бумагами.

15. Фондовая биржа профессиональным участником рынка ценных бумаг

1. является;

2. не является.

16. Фондовая биржа может совмещать деятельность с профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг

1. дилерской;

2. депозитарной;

3. клиринговой;

4. регистраторской.

17. Депозитарные расписки на российские акции можно выпускать не ранее

1. регистрации проспекта эмиссии акций;

2. регистрации выпуска акций;

3. размещения акций;

4. регистрации отчета об итогах выпуска.

18.. При публичном размещении эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущества одних приобретателей перед другими

1. можно;

2. нельзя;

3. можно только в случаях, предусмотренных законом.

19. Андеррайтер ценных бумаг выполняет функции:

1. подготовка эмиссии;

2. распределение эмиссии;

3. послерыночная поддержка ценных бумаг в период первичного размещения;

4. аналитическая и исследовательская поддержка эмитента;

5. поддержка курса ценных бумаг на вторичном рынке в течение определенного вре­мени после первичного размещения.

20. Выкуп всей или части выпуска ценных бумаг при их первичном размещении для про­дажи публике называется

1. андеррайтинг на основе лучших усилий;

2. андеррайтинг на основе твердых обязательств;

3. стэнд-бай-андеррайтинг;

4. инвестирование в ценные бумаги.

21. В мировой практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению с пассивным

управлением используется

1. значительно реже;

2. примерно одинаково;

3. значительно чаще.

22. Институциональными инвесторами являются

1. инвестиционные фонды;

2. негосударственные пенсионные фонды;

3. страховые организации;

4. Центральный банк РФ;

5. дилеры на рынке ценных бумаг.

23. Акционерный инвестиционный фонд является

1. инвестором;

2. эмитентом;

3. профессиональным участником рынка ценных бумаг.

24. Акционерный инвестиционный фонд свои акции у акционеров

1. выкупает;

2. не выкупает;

3. выкупает только в случаях, предусмотренных законом.

25. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:

1. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и другие органы государственного регулирования;

2. Процедуры лицензирования профессиональных участников рынка и аттестации специалистов;

3. Законы РФ «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», постановления ФКЦБ России;

4. Принципы ведения бизнеса, связанного с ценными бумагами, утверждаемые само­регулируемыми организациями;

5. Традиции и обычаи.

26. В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осу­ществляется путем

1. установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;

2. государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

3. лицензирования профессиональной деятельности;

4. создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;

5. запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.

27. Рейтингу подвергаются

1. производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы);

2. привилегированные акции;

3. облигации предприятий;

4. муниципальные облигации;

5. депозитные и сберегательные сертификаты.

28. Чем выше кредитный рейтинг ценных бумаг, тем доходность по ним

1. выше;

2. ниже;

3. доходность ценных бумаг не зависит от рейтинга ценных бумаг.

29. К производным финансовым инструментам относятся

1. опционы;

2. фьючерсы;

3. свопы;

4. сертификаты акций.

30. Рискованность производных финансовых инструментов по сравнению с первичными ценными бумагами

1. выше;

2. ниже.