Задача 2.

1. На производственном предприятии АО «Экспанад» рас­сматривают предложение финансировать объект для производ­ства нового продукта "Роза". Ожидается, что жизненный цикл «Розы» составит пять лет. Предполагаемая динамика реализации и издержек представлена в табл.

Таблица. Динамика реализации н издержек

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Объем реализации Q, шт.	35000	40000	50000	40000	20000
Цена реализации Р, крон/шт.	80	80	84	84	80
Средние переменные издержки AVC, грн.	45	46	47	48	49

Рассчитано, что в случае осуществления капиталовложений ежегодно возобновляемые постоянные издержки возрастут на 300 тыс. грн. в год.

Стоимость производственного объекта 2500 тыс. грн. Ожи­дается, что его ликвидационная стоимость по истечении пяти лет составит 200 тыс. грн.

АО «Экспанад» установило расчетную процентную ставку 25 % в год,

1. Определите чистую дисконтированную стоимость.

2. Рассчитайте величину внутренней нормы окупаемости ин­вестиций.

3. Определите срок полного возмещения капиталовложений.

Решение целесообразно начать с заполнения таблицы вида:

Год	Валовая прибыль, грн. / ед	Общая вало­вая прибыль, тыс. грн.	Ежегодно возобнов­ляемые постоянные издержки, тыс. грн.	Добавочная прибыль, тыс. грн.
1-й
2-й
3-й
4-й
5-й

Решение:

Таблица 1. Расчет прибыли

Год	Валовая прибыль, грн. / ед.	Общая вало­вая прибыль, тыс. грн.	Ежегодно возобнов­ляемые постоянные издержки, тыс. грн.	Добавочная прибыль, тыс. грн.
1-й	35	1225	300	925
2-й	34	1360	300	1060
3-й	37	1850	300	1550
4-й	36	1440	300	1140
5-й	31	620	300	320

Таблица 2. Расчёт чистой дисконтированной стоимости

Год	Выплаты по инвестициям, тыс. крон	Добавочная прибыль, тыс. крон	Цикл платежей и поступлений, тыс. крон	Коэффици­ент дискон­тирования (25 %)	Чистая дисконти­рованная стоимость, тыс. крон
0-й	-2500		-2500		-2500
1-й		925	925	0.8000	740
2-й		1060	1060	0,6400	678
3-й		1550	1550	0,5120	794
4-й		1140	1140	0,4096	467
5-й	200	320	520	0,3277	170
Всего	-2300	4995	2695	—	349

Инвестиции рентабельны, поскольку чистая дисконтирован­ная стоимость имеет положительную величину (349 тыс. грн.).