- •Рязанова н.С., Гапонюк м.А., Максименко а.А. Міжнародні фінансові організації
- •Колектив авторів
- •Рецензенти
- •Детальний зміст
- •Частина I. Міжнародні фінансові організації у контексті світового фінансово-економічного розвитку. Розділ 1. Предмет курсу «Міжнародні фінансові організації»
- •Місце міжнародних фінансових організації у інтеграційних та глобалізаційних процесах
- •1.2. Класифікація міжнародних фінансових організацій
- •Предмет та завдання курсу
- •Розділ 2. Правові основи фінансової діяльності міжнародних фінансових організацій
- •2.1. Система права, що регулює фінансову діяльність мфо
- •2.2. Джерела міжнародного фінансового права, що лежать в основі діяльності міжнародних фінансових організацій
- •2.3. Національне законодавство України щодо її відносин з міжнародними фінансовими організаціями
- •Розділ 3. Роль міжнародних фінансових організацій у розвитку міжнародної валютної системи та регулюванні платіжних балансів
- •3.1. Наднаціональні об’єднання як складова еволюції міжнародної валютної системи
- •3.2. Нова редакція Статуту Міжнародного валютного фонду – Ямайська валютна система
- •3.3. Роль Міжнародного Валютного Фонду в регулюванні платіжних балансів
- •(Умовний приклад)6
- •Розділ 4. Роль міжнародних фінансових організацій у трансграничному русі капіталів
- •4.1. Поява і діяльність міждержавних фінансових організацій у контексті еволюції вивозу капіталу
- •4.2. Сучасні тенденції зовнішньої заборгованості країн світу
- •4.3. Оцінка зовнішньої платоспроможності країн.
- •Розділ 5. Міжнародні фінансові організації на ринку капіталів
- •5.1. Особливості сучасного міжнародного ринку капіталів та роль міжнародних фінансових організацій у його діяльності
- •5.2. Операції міжнародних фінансових організацій на ринку капіталів
- •Частина II. Взаємовідносини України з міжнародними фінансовими організаціями Розділ 6. Державне регулювання проектів, що фінансуються міжнародними фінансовими організаціями в Україні
- •6.1. Ініціювання проекті, що фінансуються міжнародними фінансовими організаціями в Україні.
- •6.2. Підготовка проектів, що фінансуються міжнародними фінансовими організаціями в Україні
- •6.3. Реалізація проектів, що фінансуються міжнародними фінансовими організаціями в Україні
- •6.4. Моніторинг проектів, що фінансуються міжнародними фінансовими організаціями в Україні
- •6.5. Залучення, використання та моніторинг міжнародної технічної допомоги
- •Розділ 7. Фінансові взаємовідносини України з міжнародними фінансовими організаціями
- •7.1. Форми відносин України з міжнародними фінансовими організаціями
- •7.2. Стан виконання в Україні проектів, що фінансуються за підтримки міжнародних фінансових організацій
- •7.3. Заборгованість України перед міжнародними фінансовими організаціями
- •Частина III. Діяльність окремих міжнародних фінансових організацій Розділ 8. Діяльність Міжнародного Валютного Фонду
- •8.1. Завдання Міжнародного Валютного Фонду на сучасному етапі
- •8.2. Організаційна структура Міжнародного Валютного Фонду
- •Спеціальні права запозичення Міжнародного Валютного Фонду, sdr
- •Формування фінансових ресурсів Міжнародного Валютного Фонду
- •Кредитні продукти Міжнародного Валютного Фонду
- •Розділ 9. Діяльність Групи Світового Банку
- •9.1. Організаційна структура Групи Світового Банку
- •9.2. Діяльність Міжнародної Асоціації Розвитку
- •9.3. Діяльність Міжнародного Центру Врегулювання Інвестиційних Спорів
- •9.4. Багатостороннє Агентство Гарантування Інвестиці.
- •Розділ 10. Діяльність Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку
- •10.1. Завдання Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку на сучасному етапі
- •10.2. Процедури управління проектами Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку
- •10.3. Кредитні продукти Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку
- •10.5. Фінансові умови кредитних продуктів Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку Валютні умови за кредитними продуктами ibrd
- •Кредити ibrd на основі валютного пулу
- •Одновалютні кредити ibrd
- •Комісійні за кредитними продуктами ibrd
- •Строки кредитних продуктів ibrd та терміни платежів за ними
- •Які умови надання одновалютних кредитів ibrd?
- •Які існують види комісійних за кредитними продуктами ibrd?
- •Розділ 11. Діяльність Міжнародної Фінансової Корпорації.
- •11.1. Мета та завдання Міжнародної Фінансової Корпорації
- •11.2. Інструменти фінансування, що пропонуються Міжнародною Фінансовою Корпораціє.
- •11.3. Індекси Міжнародної Фінансової Корпорації для цінних паперів ринків, що формуються
- •11.4. Цикл фінансування проектів
- •11.5. Технічна допомога Міжнародної Фінансової Корпорації.
- •Розділ 12. Діяльність міжнародних фінансових організацій Європи
- •12.1. Діяльність Європейського Банку Реконструкції та Розвитку
- •12.2. Діяльність Чорноморського Банку Торгівлі та Розвитку
- •12.3. Діяльність Європейського Інвестиційного Банку
- •12.4. Діяльність Північного Інвестиційного Банку
- •Розділ 13. Міжнародні фінансові організації Америки, Африки, Азії, Австралії та Океанії
- •13.1. Міжнародні фінансові організації Америки
- •13.2. Міжнародні фінансові організації Африки.
- •13.3. Міжнародні фінансові організації Азії, Австралії та Океанії.
- •Додаток 2. Міжнародний Валютний Фонд: Консолідований баланс, 2005-2008 фінансові роки, млн sdr
- •Додаток 3. Міжнародний Валютний Фонд: Консолідований звіт про прибутки та збитки, 2005 – 2008 фінансові роки, млн sdr
- •Додаток 4. Міжнародний Банк Реконструкції і Розвитку: рік вступу, частка у статутному капіталі та розподіл голосів держав-членів
- •Додаток 5. Міжнародний Банк Реконструкції і Розвитку: Основні фінансові показники, 2005-2008 фінансові роки,
- •Додаток 6. Міжнародна Фінансова Корпорація: рік вступу, частка у статутному капіталі та розподіл голосів держав-членів
- •Додаток 7. Міжнародна Фінансова Корпорація: Балансова звітність, 2005-2008 фінансові роки, млн дол. Сша.
- •Додаток 8. Міжнародна Фінансова Корпорація: Звіт про прибутки та збитки, 2005-2008 фінансові роки, млн дол. Сша
- •Додаток 9. Європейський Банк Реконструкції та Розвитку: рік вступу та внески держав-членів до статутного капіталу
- •Додаток 10. Європейський Банк Реконструкції та Розвитку:
- •Додаток 11. Європейський Банк Реконструкції та Розвитку: Звіт про прибутки та збитки, 2005-2008 фінансові роки, млн євро
11.4. Цикл фінансування проектів
Критерії, яким мають відповідати проекти, що фінансуються IFC
Проекти, що претендують на право фінансування по лінії IFC, мають відповідати цілому ряду критеріїв, зокрема:
місцем реалізації проекту має бути держава-член IFC, що належить до групи країн, що розвиваються, або країн з перехідною економікою;
проект здійснюється у приватному секторі;
проект є технологічно та технічно обґрунтованим;
проект є перспективним з погляду прибутковості;
проект сприяє економічному прогресу даної країни;
проект є екологічно та соціально обґрунтованим, відповідає екологічним і соціальним вимогам IFC та країни, в якій реалізується.
Хоча IFC надає фінансування підприємствам приватного сектору, приймаються для розгляду та фінансуються також підприємства, в яких є державна власність, але незначна на обсягом. При цьому обов’язковою є умова, що проект здійснюється на комерційній основі.
До IFC для отримання фінансування можуть звертатися: (а) компанії та підприємці, що бажають створити нове виробництво (належать до «green field»), (б) існуючий вже бізнес, який планує розвиватися та удосконалювати своє виробництво.
В обох випадках до IFC має подаватися у довільній формі інвестиційна пропозиція. При цьому потенційний клієнт IFC має усвідомлювати, що основна роль в управлінні проектом лежатиме на ньому, і він же має забезпечити переважну частину фінансування проекту.
Незважаючи на певну універсальність фінансових продуктів та послуг, що надаються з боку IFC, для кожного клієнта розробляється індивідуальний проект, залежно від його потреб та специфіки.
IFC діє на комерційній основі, інвестуючи тільки в економічно доцільні проекти і беручи плату за свої продукти та послуги за ринковими ставками.
Хоча IFC не вимагає урядових гарантій фінансуючи приватні підприємства, вона активно співпрацює з урядами держав-членів, сприяючи формуванню сприятливих умов для функціонування бізнесу.
Цикл проектів, що фінансуються IFC
У Міжнародної Фінансової Корпорації цикл проектів має декілька етапів:
1. Подання заявки на одержання фінансування від IFC. Типової форми заявки на отримання фінансування від IFC не існує. Можна домовитись про безпосередню зустріч з представниками IFC, можна попередньо подати матеріали по проекту.
Після встановлення контакту та попереднього розгляду пропозиції експерти IFC, якщо проект виглядає таким, що відповідає вимогам IFC, пропонують потенційному клієнту надати: (а) техніко-економічне обґрунтування, (б) бізнес-план проекту та (в) фінансову звітність, на основі яких приймається рішення щодо доцільності подальшої оцінки проекту.
Якщо у процесі попередніх переговорів приймається рішення про доцільність подальшої співпраці, сторони підписують Мандатну Угоду, в якій фіксуються наступні кроки, права та обов’язки сторін, їхні можливі витрати тощо.
2. Оцінка проекту. До складу групи з оцінки проекту обов’язково входять: (а) інвестиційний офіцер (спеціаліст з фінансовою освітою та знанням країни походження проекту); (б) інженер з відповідною технічною освітою (досвідчений фахівець у галузі, до якої належить проект); (в) еколог.
Група з оцінки проекту виїздить безпосередньо на об’єкт, зустрічається з власником (власниками) та менеджментом проекту. Її завдання полягає в оцінці технічних, фінансових, економічних та екологічних аспектів проекту. Тривалість такого відрядження - один-два тижні.
Повернувшись у штаб-квартиру IFC, група готує рекомендації керівництву відповідного департаменту IFC. Якщо на рівні департаменту приймається рішення фінансувати проект, то юридичний департамент IFC готує проекти відповідних документів, залучаючи у разі необхідності сторонніх консультантів. У ході цієї роботи відбувається узгодження невирішених питань зі спонсором та іншими зацікавленими сторонами: наприклад, фінансовими установами (банками розвитку та інвестиційними компаніями, що виступають партнерами у разі надання синдикованого кредиту), урядовими органами тощо.
3. Публікація повідомлення. Основна інформація про інвестиційний проект IFC має бути опублікована до того, як він виноситься на розгляд Ради директорів IFC. Загальнодоступними мають бути і документи екологічної експертизи проекту.
4. Розгляд проекту Радою директорів IFC. Остаточне рішення щодо фінансування проекту приймається Радою директорів IFC.
5. Мобілізація капіталу.У разі необхідності IFC розпочинає мобілізацію додаткового капіталу, пропонуючи іншим фінансовим інституціям взяти участь у конкретному проекті.
6. Юридичні зобов’язання. У разі схвалення проекту Радою директорів та виконання раніше узгоджених умов, IFC укладає зі спонсором договір, беручи тим самим на себе юридичні зобов’язання.
7. Перерахування коштів клієнту. Надання коштів здійснюється у порядку, передбаченому угодою між IFC та клієнтом.
8. Контроль за реалізацією проекту. Після перерахування коштів IFC ретельно контролює хід виконання інвестиційного проекту. Періодично проводяться консультації з керівництвом підприємства-реципієнта. Експерти IFC приїздять безпосередньо на підприємство. Передбачається подання щоквартальної звітності про хід робіт, інформації щодо негативних факторів, які можуть вплинути на роботу підприємства, а також подання річної фінансової звітності, яка завірена авторитетною аудиторською компанією.
9. Закриття проекту. Після того, як: (а) кредит, наданий з боку IFC, повністю погашено та/або (б) кошти, що інвестовані у статутний капітал, вже повернені шляхом відповідного продажу частки IFC, проект знімається з балансу IFC.