- •1. Понятие и виды ценных бумаг, их фундаментальные свойства.
- •2. Общая характеристика и структура рцб. Первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный рынки.
- •3. Классификация рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли.
- •4. Инвестиционный капитал: характеристика и источники.
- •5. Цели инвестирования: надежность, доходность, рост, ликвидность вложений. Виды рисков на рынке ценных бумаг.
- •6. Виды профессиональной деятельности на рцб. Возможность совмещения различных видов деятельности на рцб.
- •7. Регулирование, и саморегулирование рцб. Задачи и функции Федеральной службы по финансовым рынкам рф.
- •8. Цели размещения государственных ценных бумаг. Виды государственных ценных бумаг: рыночные и нерыночные.
- •11. Способы выплаты дохода по государственным ценным бумагам.
- •9. Способы размещения государственных ценных бумаг.
- •10. Порядок обращения государственных ценных бумаг. Современное состояние рынка государственных ценных бумаг.
- •12. Виды государственных ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг.
- •13. Понятие и виды корпоративных облигаций. Права держателей облигаций.
- •1) По сроку обращения:
- •2) По способу подтверждения и фиксации прав:
- •3) По способу начисления и выплаты дохода
- •4) По способу обеспечения займа
- •5) По типу обращения
- •14. Расчет доходности и текущей стоимости облигаций.
- •15. Акция и ее инвестиционные свойства. Права и преимущества держателей обыкновенных акций.
- •16. Цена акции: номинальная, балансовая, ликвидационная, рыночная. Оценка доходности и текущей стоимости акций.
- •17. Порядок размещения акций на первичном рынке. Содержание и назначение проспекта эмиссии.
- •18. Привилегированные акции. Права и преимущества держателей привилегированных акций.
- •19. Понятие и свойства конвертируемых ценных бумаг. Цена обращения, уровень конвертации, инвестиционная стоимость, стоимость конвертации.
- •20. Понятие и виды опционных контрактов. Внутренняя цена опциона, цена опциона (премия), цена исполнения опциона (страйковая цена).
- •21. Фьючерсные контракты, их назначение и отличия от форвардов и опционов.
- •22. Фондовая биржа и ее функции. Организационно-правовые условия создания и деятельности фондовой биржи в России.
- •31. Содержание операций с банковскими векселями.
- •1) Выпуск собственных векселей
- •2) Продажа векселей
- •3) Использование для взаиморасчетов между предприятиями
- •4) Выдача вексельного кредита
- •7) Инкассирование банковских векселей
- •32. Содержание операций с коммерческими векселями.
- •1) Учет и переучет векселей
- •2) Предоставление ссуды под залог векселя
- •5) Домициляция
- •33. Депозитарные расписки: сущность, назначение, виды.
- •34. Особенности обращения депозитарных расписок. Функции депозитарного банка и банка-кастодиана.
20. Понятие и виды опционных контрактов. Внутренняя цена опциона, цена опциона (премия), цена исполнения опциона (страйковая цена).
Опцион – договор, в соответствии с которым 1 из участников (покупатель или держатель) приобретает право покупки или продажи какого-либо актива по фиксированной цене в течение некоторого периода времени или на определенную дату, а другой участник (продавец или надписатель опциона) за денежную премию обязуется при необходимости обеспечения реализации этого права быть готовым продать или купить данный биржевой актив по определенной договорной цене.
В биржевой практике имеют место 2 типа опционных контрактов:
1) опцион покупателя (call option) – его покупатель приобретает право, но не обязательство купит биржевой актив.
2) опцион продавца (put option) – продать биржевой актив.
Лицо, принимающее на себя обязательства продать или купить биржевой актив не может отказаться от выполнения данных обязательств.
Держатель опциона уплачивает надписателю премию за то, что он берет на себя определенное обязательство. Премия выплачивается сразу и не может быть возвращена держателю опциона независимо от его решения по исполнению контракта. Держатель опциона может отказаться от исполнения контракта, если рыночная цена актива, лежащего в основе опциона изменилась в неблагоприятную для него сторону. Т. о. риск держателя опциона ограничивается величиной уплаченной премии, риск надписателя может быть сколь угодно велик. Поэтому в качестве надписателя опциона обычно выступают профессиональные участники РЦБ.
По срокам исполнения опционы делятся на:
1) Американский – может быть исполнен в любой момент времени до окончания срока опционного контракта
2) Европейский – исполняется только на дату окончания срока обращения опционного контракта.
По видам биржевого актива, лежащего в основе контракта опционы делятся на: валютные, фондовые и фьючерсные (купле - продажа фьючерсных контрактов)
Цена опциона – премия, составляющая 5 – 15% от рыночной стоимости актива.
Страйковая цена (цена исполнения) – цена, по которой опционный контракт дает право купить или продать соответствующий биржевой актив.
Внутренняя цена опциона – сумма, которую владелец опциона может получить в результате его исполнения. Она равна разности страйковой и текущей рыночной ценой.
Опцион call обладает внутренней ценой, если текущая рыночная цена актива, лежащего в основе опциона, на дату его исполнения выше страйковой. Опцион put имеет внутреннюю цену, если текущая рыночная цена актива, лежащего в основе опциона, на дату его исполнения ниже страйковой.
Если опцион имеет внутреннюю цену, говорят, что он «в деньгах» (“in gold”), если не имеет внутренней цены – «вне денег» (“over gold”), если внутренняя цена равна 0 – «при деньгах» (“at gold”).
Преимущества опциона:
1) высокая рентабельность операций
2) минимальный риск для держателя
3) предоставляет его покупателю возможность многовариантного выбора стратегии поведения на рынке. Покупка и продажа опциона с разными сроками исполнения, ценами исполнения, работа одновременно на опционном и фьючерсном рынках.