Вопрос 2

Валюта = товар, кот продается и покупается, следовательно, имеет цену. Каждая иностр денеж единица имеет цену, выраж в национ валюте страны, кот явл-ся валютным или обменным курсом.

ВК необходим для:

1. взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, передвижении капиталов и кредитов

2. сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальной или иностранной валюте.

3. периодической оценке счетов в иностр валюте фирм и банков

Стоимостной основой ВК явл покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары и услуги.

Виды ВК:

1. номинальный – обменный курс валют, действ в наст момент времени на валютном рынке страны

2. реальный – отношение цен товаров 2 стран, взятых в соответствующей валюте. Реальный ВК можно определить, скорректировав номинальный курс на уровень инфляции: Кр = Кн*Ин/Ии

Ии – индекс потребит цен за рубежом

Ин – национальный индекс потребит цен

Факторы, возд на величину ВК: фундаментальные (I) и краткосрочные или неожиданные (II)

1. Фундаментальные явл ключевыми макроэкономическими показателями состояний эк-ки в стране, воздействующих на уч-ов вал рынка и уровень ВК.

1. ВНП – прямая зависимость

ВНП – показатель состояния нац эк-ки. Рост ВНП показывает общее улучшение экономики, приток зарубежных инвестиций, рост экспорта. Увеличение инвестиций и рост экспорта приводит к увеличению спроса на нац валюту со сторону иностранцев, ну а это сказыв на росте курса нац валюты (спрос растет = цена растет)

2. Уровень процентных ставок – прямая зависимость

Определяет уровень доходности вложений в эк-ку страны. Страны с относительно высокой % ставкой становятся привлекательны для размещения капитала, и курс нац валюты повыш-ся в связи с увеличением спроса на него.

3. Уровень инфляции – обратная зависимость

Инфляционное обесценивание денег стране вызывает снижение покупательной способности (тенденция к падению курса валют).

4. Состояние платежного баланса

Активный ПБ (поступления из-за рубежа превышает объем платежей за границу) способствует повышению ВК = увеличивается спрос на нац валюту со стороны иностранных должников

Пассивный ПБ – снижение курса, т к должники конвертируют ее в иностр валюту для погашения своих внешних обязательств

5. Уровень безработицы – обратная зависимость

Снижение уровня безработицы говорит о развитии пром-ти в стране, что положительно влияет на уровень ВК.

6. Гос регулирование и госполитика

(II)

1. форс-мажор

2. политические события (войны, терроризм, приход к власти новых президентво)

3. высказывания политических лидеров (повыш – пониж % ставок, состояние эк-ки)

Вопрос 3

Валютный режим – способ установления ВК.

1. Фиксированный

Гос-во устан ВК нац валюты на определенном уровне и берет на себя обяз-во поддерживать курс наци валюты на этом уровне

Сущ след разновидности:

а) зафиксированный по отн-ю к 1 валюте, наиболее значимой на мировом рынке (доллар) = изменение курса нац валюты к валюте третьей страны с точности соответствует изменению курса доллара США (Сальвадор, Эквадор, Аргентина)

б) валютное правление – фиксация курса нац валюты к иностр валюте, причем выпуск нац валюты полностью обеспечен запасами иностр валюты. (в разное время действовало в Сингапуре, Гонконге, Китае, Аргентине (успешно вышла из кризиса))

г) фиксация курса к валютной корзине – удельный вес находящихся в корзине валют обычно отражает удельный вес стран с этой валютой во внеш торговле и движении капитала данной страны (Иордания и Марокко)

д) использование валюты др страны в кач-ве законного платежного средства (Черногория – евро, др страны где отсутств национальная валюта)