Вопрос 3

Методы регулирования ПБ – система мер, применяемая гос-ом по формированию основных статей ПБ и по покрытию сущ-его сальдо

Осн методы:

1. Дефляционная политика

- сокращение внутр спроса, вкл ограничение бюджетных расходов преимуществ на гражданские вопросы, замораживание цен и зарплаты (сдержив импорт)

2. Девальвация

- понижение курса нац валюты

3. Валютные ограничения

- устранение дефицита пб путем ограничения экспорта капитала и стимулирование его притока, а также сдерживание импорта товара

4. Финансовая и денежно-кредитная политика

Меры: бюджетные субсидии экспортерам, повыш импортн пошлин, отмена налоговых процентов, выплачиваемых иностранным держателям ЦБ в целях притока капиталов в страну

5. Спец меры гос воздействия

Предоставление налоговых (кредитных) льгот, предоставление целевых экспортных кредитов, страхование экспортеров от экономич и политич рисков

Факторы

1. Усиление межд фин взаимосвязи:

Вывоз капитала из страны = двойственное воздействие

Увеличение экспорта капитала ведет к увеличению пассива б-а, но одновременно закладывается долгосрочн база для получения платежей в будущем

2. Изменение реального ВВП

- Рост ВВП увеличивает спрос на топливо, сырье, оборудование, услуги. Экон спад ведет к увеличению роста экспорта капитала

3. темпы инфляции

Высокий уровень – снижение КСП тов-в и услуг, затредняется их экспорт, поощряется импорт товаров и услуг. Выс – способств импорту, препятствует экспорту.

4) валютный курс

Текущий ВК влияет на баланс текущих операций, высокий текущий курс способствует импорту и препятствует экспорту, а низкий наоборот

Тема: ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

1. Осн виды ВО. Операции СПОТ

2. Форвард операции и операции СВОТ, особенности заключения

3. фьючерсные и опционные операции, их особ-ти

4. Валютный арбитраж: виды и техника их осущ-ия

Вопрос №1

На ВР осущ разнообразные операции, общий объем свыше 1 трлн $ в день

С юр точки зрения ВО – сделки, связанные с переходом права собств-ти на валюту

Валютные операции – соглашения (контракты) между уч-ми ВР по купле-продаже, платежам, предоставлению в ссуду иностр валюты на конкретных усл-х

С точки зрения содержания выделяют:

• операции покупле-продаже

• операции валютных банков по привлечению и размещению вал ср-в

• обслуживание межд, внешнеторг расчетов

• операции по обслуживанию владельцев кредитных карт и др неторг сделки

На межд ВР совершаются в основном операции по обмену одной валюты на другую, те конверсионные

Эти операции разделяются условиями, составом уч-ов, порядком заключения сделок

Конверсионные ВО:

• Спот-операции (SPOT) – сделки с немедленной поставкой валюты

• Срочные операции – сделки с поставкой валюты через опред срок после заключения сделки

Операции СПОТ – это сделка, осущ по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта исп-ся для покупки др валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки

При совершении любой ВО различают:

• дату заключения сделки

• дату исполнения сделки (валютирование)

Дата заключения сделки – дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным вопросам

Дата исполнения – дата, когда реальна получена купленная валюта и поставлена контрагенту купленная валюта

Обычаи СПОТ-рынка; не зафиксированы в межд конвенциях, но все уч-ки им следуют!=)

1. осущ-ие платежей в теч-ии 2 рабочих банковских дней без начисления % ставки на сумму поставленной валюты

2. сделки в основном реализ-ся на базе комп торговли, подтверждаются электрон извещениями

3. обязательность курсов, те объявленные курсы явл обязат для исполнения

4. В РФ исп-ся др практика. Банк Росии опред-ет наличную сделку как сделку, исполнение кот осущ-ся не позднее 2 раб дней после ее заключения

В зав-ти от соотношения даты валютирования и даты заключения сделки выд-ют 3 вида операций СПОТ

• если дата валютирования совпадает с датой заключения сделки – ТОД (today)

• если дата валютирования отстает от даты закл сделки на 1 раб день – TOM (tomorrow)

• если дата валютирования и отстает от даты закл сделки на 2 раб дня TOM-Next

Осн инструментом СПОТ-рынка явл электр перевод по каналам систем SWIFT = Society for Worldwide Internal Financial Telecommunication

Сообщество всемирных межбанковский финансовых телекоммуникаций

SWIFT обеспечивает всем ее уч-ам доступ к круглосуточной сети передачи банковской инф-ии при высокой степени контроля и защиты от несанкционированного доступа

Большую часть объема торговли на рынке СПОТ сост сделки по купле-продаже основных валют (америк $, швейц франк, фунт стерлингов, япон йена и евро)

Значительный по размерам сектор занимает так же канадский и астралийский доллар

Операции СПОТ соверш-ся в основном на внебиржевом секторе МВР. Участники рынка самостоятельно или через брокеров и дилеров размещают заявки на покупку (продажу)

Осн участники рынка СПОТ:

• коммерч банки

ведут операции напрямую с юр лицами и их клиентами, на межд рынке – напрямую с др коммерч банками, через брокеров с банками и клиентами, а также с ЦБ стран

Главные цели операции СПОТ:

1. выполнение конверсии

2. перевод собственных ср-в банка из одной валюты в др, с целью поддержания ликвидности

3. проведение спекулятивных конверсионных операций

4. регулирование раб вал позиции с целью избегания непокрытых останков на счетах

Объемы операций СПОТ на МВР сост 380 млрд $ в день

Около 80% от общего объема операций приходится на объем долларов США на др валюты