1. Статус контрагента

Размер спрэда шире для клиентов банка, чем для межбанковских операций

2. Рыночная конъюнктура

В усл-х нестабильного, быстро разв-ся рынка, размер спрэда будет больше

3. Хар-р отношений между контрагентами

Если между банками-контрагентами сложились доверительные отношения, то размер спрэда будет более узким.

4. Рыночный оборот

Чем меньше, тем выше спрэд

5. Валюта сделки

Спрэд меньше по тем валютам, объем сделок по которым достаточно высок.

Кросс-курс = это курс обмена между 2 валютами, выраженными через третью (обычно доллар США)

ПРИМЕР

USD/RUB 28,1717

USD/HKD 7,3203

Следовательно,

RUB 28,1717 = HKD 7,3203

RUB 1 = HKD 7,3203/28,1717

RUB/HKD = 0,2598

‘Тема Валютные рынки

1. Понятие и виды ВР

2. Осн уч-ки и особ-ти ВР

Вопрос №1

Фин сделки требуют обмена 1 нац валюты на др эффект-ть межд фин системы и ур ее взаимодействия с нац фин системой зависит от того, как быстро и как дешево м.б. осущ обмен нац валюты на иностранную

ВР – рынок, на кот осущ валют сделки, т.е. обмен валюты 1 страны на валюту др по опред ВК. ВР выполняет след задачи:

1. Созд усл для обменя нац деньгами, обеспечив связь между нац вал системами

2. Устанавл эффективный ВК

3. Служат источником краткосрочн вал кредитов и упр-ие ликвидностью в ин валюте

4. Созд усл-ие для управл вал и кредитн рисками для проведения спекулятивных и арбитражных операций

С точки зрения V, хар-ра вал операций, кол-ва валют, участв в операции, вал рынки подразд на:

• Национальные

• Региональные

• Мировые

• Международные

НВР обслужив движение денеж потоков внутри страны и беспечив связь с МВЦ

На РВР произв-ся операции с опред конвертируемыми валютами (Европ, СевероАмер, Дальневост)

Мировые ВК концентр-ся в МФЦ. Здесь произв-ся операции с валютами, кот широко исп-ся в мир платежном обороте и почти не соверш операции с валютами регион и мест значени, независимо от их статуса и надежности

В наст вр в рез-те разв-ия совр коммуникаций и снятие вал ограничений, выделение нац, регион и мир вал рынков стало в значит мере условным. Складыв-ся глоб ВР, кот работает 24 часа, 7 дней в неделю, попеременно во всех частях мира = межд ВР. Его ежедневный оборот – от 1,6 до 1,8 трлн $

Вопрос 2

Для совр ВР след особенности:

• Преобладание трансграничных операций (от половины до ¾ ежедневного объема сделок)

• Масштабные объемы операции (резко выделяется, по объему валютных операций ВР превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и не финансовых = от 200 до 250 трлн $)

• Глобальный охват участников (ВР явл-ся единственным по настоящему глобальным рынком, сделки – в любое время в теч 24 часов 7 дней в неделю)

• Высокая концентрация сделок (около 2:3 на банки, 20% - на другие фин институты, 16% - нефин учреждения; при этом для банковского сегтора характерен выс ур-нь концентрации, например в НЙ через 20 банков проходит 70% оборота вал сделок, в Лондоне – 68%)

ВР обеспечивают оперативное осущ-ие межд расчетов, взаимосвязь с кредитными и фондовыми рынками. С пом-ю ВР пополняются вал резервы банков, предприятий. Мех-м ВР исп-ся для гос регулирования эк-ки, в том числе на макроуровне в рамках группах стран.

В зав-ти от применения вал режимов:

• ВР с одним режимом

мб плавающим, фиксиров, огранич гибкий

• С двойным

И фиксир и плавающ как мера регулиров движ-ия капитала между нац и межд рынком

В зав-ти от отношения к вал ограничениям:

• свободные

• несвободные

По степени организ-ти:

Биржевой

Внебиржевой – организован дилерами

При отсутствии свободной обратимости валют, параллельно с офиц ВР сущ черный. Это рынок, где не распростр-ся санкции и контроль гос-ва. С организац функцион точки зрения ВР обеспечив

• обслуживание межд оборота товаров, работ, услуг

• своевременное осущ-ие межд расчетов

• диверсиф-ию вал резервов банков, предприятий и г-ва

• регулиров-ие курсов нац валюты к иностранным

• проведение вал политики

С организационно-институц точки зрения ВР – сов-ть коммерч банков, инвестиц комп, бирж, брокерских контор, связ друг с другом межд расчетными отношениями

ВР состоит из множ-ва ВР взаимосвяз между собой, что позволяет банку в к-л вал центре осущ след сделки:

• Розничная торговля валютой

Сделки на 1 нац рынке, при кот банк-дилер при купле-продаже валюты непоср взаимод с клиентом

• Оптовая межбанков торговля

Сделки на 1 внутр рынке, где 2 банка-дилера взаимод друг с другом напрямую или через брокера

• Межд торговля

Сделки между 2 и более нац рынками, при кот банки-дилеры различных торг центров взаимод др с другом. Такие сделки могут включать арбитраж операции на 2х и более рынках

По субъектам, опер с валютой, ВР подразд на:

• Межбанковские (прямые и брокерские)

• Клиентские (где банки заключ сделки с нефинанс клиентами: пром предпр, торг фирмы)

• Биржевые (сделки проводятся на специализ вал товарных и фонд биржах)

По признаку срочности:

• Рынки с немедленной поставкой

Вкл 2 сектора: наличный (торг банкнотами, турист чеками) и спот-рынок (поставка вал осущ в 2 раб дня с момента сделки)

• срочные

сделки с поставкой через 1,3,6 мес, неск лет. Выделяют след сегменты:

• рынок вал форвардов и вал свопов

• вал фьючерсов

• вал опционов

На межд ВР 37% сделок осущ в форме спот-сделок, 57% на услов своп и форвард, 5% - опционные сделки, 1% - фьючерсные. Форвардные свопы обращ на межбанк и клиентском рынке. Фьючерсы – бирж инструмент, опционы торг-ся на всех трех рынках