Вопрос 2

На межд рынке осущ форвардные и СВОП – сделки

Форвард отличается от СВОП более длит сроком исполнения

ФО отличаются гибкостью условий. Они соверш-ся с любыми валютами и на любой срок

При осущ ФО заключается форв контракт

Форвардный контракт – контракт, кот закл-ся в наст момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в опред день в будущем

Особенности ФО:

1. обменный курс фиксир-ся в момент заключения сделки, а вал товар переходит к покупателю через опред срок

2. на момент заключения сделки никакие задатки и др суммы не переводятся, с момента заключения сделки и до ее окончания по счетам никаких операций не проводится

Форвардный контракт

• закл вне биржи

• явл твердой сделки (обязателен к исп)

• стандартной формы не существует!

Срок форвард сделки колеблется от 1 дня до 1 года, но, как правило, исп-ся период от 1 недели до 6 мес

ФК заключается с целью осущ-ся реальной пролажи или покупки валюты

Лицо, обяз поставить валюту по контракту, открывает короткую позицию, те продает ФК

Лицо, приобрет валюту по контракту, открывает длинную позицию, те покупает контракт

ТК форв операции осущ на внебирж секторе ВР, обяз-ва контрагентов по ним ничем не обеспечены. Между заключением и исполнением сделки проходит длительное время. За этот период может существенно измен-ся фин положение уч-ов, поэтому риск неисполнения обяз-в по ФС гораздо выше, чем по операции СПОТ. Из-за значительного риска ФО осущ-ся преимущественно между дел партнерами или крупнейшими, наиболее надежными банками

Курс по ФО отлич от курса СПОТ

Форвард маржа - разница между курсами валют по сделкам форвард и СПОТ

Она опред как скидка (дисконт) с курса СПОТ, когда курс срочной сделки ниже, или премия, если он выше

Оборот ФО на МВР сост 100 млрд $ в день. На долю форвард операций долаарами США приходится менее 60% общего оборота ФО

Широкое распространение на МВР получили операции ВПОТ (обмен). В их основе лежит обмен обяз-ми

Операции СВОТ – комбинация СПОТ и форвард сделок

СВОП сделка – ВО, сочетающая куплю-продажу 2х валют на условии СПОТ с одновременной контрсделкой на условии форвардс теми же валютами

Контрсделка – обратная сделка

Первая операция вал СВОПа = обмена доллара на швейц франк была осущ на 1981 между америк компанией IBM и Межд банком реконструкции и развития

СВОП операции осущся как между коммерч банками, так и между центр коммерч банками и между ЦБ стран

Валютный Своп – комбинация двух противоположных конверсионных сделок на один сумму с разными датами валютирования

Применительно к СВОПУ дата исполнения более близкой сделки назыв дата валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку сделки обратной сделки – дата окончания свопа

Удобны для банков, тк они не созд открытой валютной позиции и временно обеспечивают валютой без риска, связ с измен его курса

• страхование вал риска

• обеспечение временного оборота в твердых валютах

• покрытие банк дефицитов (в тч и дефицитов ЦБ)

• заключается на срок до одного года

По срокам вал свопы:

• стандартный

Банк осущ первую операцию на услх СПОТ, а обратную – на услх недельного форварда

• короткий

Первая – на услх «завтра», вторая – на услх СПОТ

• форвардный = сочетание 2 форвардных сделок

Близкая - раньше, обратная – на услх более позднего форварда

Преим-ва:

1. Помогают снизить вал риск

2. Позволяют обходить барьеры, рег-ие потоки капиталов

3. Исп-ть для спекуляции

4. Компании, осущ-ие операции своп, получают возм-ть извлекать доп прибыли за счет принципа доп преим-в