Unit 1 Models of market structures

1. Theory issues revising

Exercise 1. Read the words from the texts and identify the words you know from the course of Economics.

Vocabulary

market structure	рыночная структура, структура рынка (состав продавцов и покупателей, а также взаимоотношения между ними; определяется следующими характеристиками: количество продавцов, однородность продукции, возможность входа/ухода на рынок/с рынка, распределение информации о рынке между его участниками, степень ценового регулирования на рынке)
standardized product	стандартизованное изделие
product differentiation	дифференциация товара (продукта), индивидуализация продукции (придание продукту характеристик и качеств, отличающих его от аналогичной продукции других фирм с целью повышения конкурентоспособности)
enter (the market, industry)	выйти (выходить) на рынок (о компании, которая предлагает свой товар на новом рынке сбыта/ в новой отрасли промышленности)
exit (the market, industry)	уйти с рынка / из отрасли
sole seller	единственный продавец
similar product	подобный товар
to constitute	составлять Syn: make up , form , compose
utilities	коммунальные предприятия, компании и корпорации, занятые оказанием коммунальных услуг (водоснабжение, канализация, электроснабжение и т.п.). Поскольку эти предприятия считаются естественными монополиями, их деятельность регламентируется особым законодательством.
to distinguish product	различать, дифференцировать товар по его специфическим характеристикам, например, по цвету, фасону и пр.
widespread	широко распространенный
consequently	следовательно; поэтому; в результате, вследствие
rival	соперник; конкурент
to take into account	принимать во внимание, в расчет
to affect	оказывать влияние
to determine	определять, устанавливать (с помощью расчетов, рассуждений, проведения расследования и т. п.)
output	1) а) продукция; продукт, изделие; б) выпуск; выработка, объем производства; 2) производительность; мощность, отдача.
mind-boggling	невероятный, потрясающий, удивительный, ошеломляющий, поразительный Syn: incredible , unbelievable
аrray	масса, множество, совокупность; набор, комплект
co-branded	двумарочный, многомарочный, совместный (о продукте, который выпускается под двумя или более торговыми марками, принадлежащими двум производителям)

Exercise 2. Read the following information. What are the basic reasons to group industries?

General classification of market structures

A market is a group of economic agents (individuals and/or firms) that interact with each other in a buyer-seller relationship. This interaction results in transactions between the demand (buyer) side and the supply (seller) side of the market.

Economists group industries into four distinct market structures: perfect competition, monopoly, monopolistic competition, and oligopoly. These four market models differ in several respects: the number of firms in the industry, whether those firms produce a standardized product or try to differentiate their products from those of other firms, and how easy or how difficult it is for firms to enter the industry.

Very briefly the four models are as follows:

Perfect competition involves a very large number of firms producing a standardized product (that is, a product identical to that of other producers, such as corn or cucumbers). New firms can enter or exit the industry very easily.

Monopoly is a market structure in which one firm is the sole seller of a product or service (for example, local electric utilities). Since the entry of additional firms is blocked, one firm constitutes the entire industry. Because the mo­nopolist produces a unique product, it makes no effort to differentiate its product.

Monopolistic co

mpetition is characterized by a relatively large number of sellers producing differentiated products (clothing, furniture, books). There is widespread non-price competition, a selling strategy in which one firm tries to distinguish its product or service from all compet­ing products on the basis of attributes like design and workmanship (an approach called product differentiation). Either¹ entry to or exit from nonpolitically competitive industries is quite easy.

Oligopoly involves only a few sellers of an iden­tical or similar product; consequently, each firm is affected by the decisions of its rivals and must take those decisions into account in determining its own price and output.

In the real world there is a mind-boggling array of different markets.

• In some markets, producers are extremely competitive (e.g. grain)

• In other markets, producers somehow coordinate actions to avoid directly

competing with each other (e.g. breakfast cereals)

• In others, there is no competition (e.g. flights).