Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

;

;

.

Обобщим расчеты коэффициентов ликвидности в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель	По состоянию на:			Изменения
	на 31.12.06	на 31.12.07	на 31.12.08	2008 от 2006г.	2008 от 2007г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент общей (текучей) ликвидности	6,876	6,17	7,89	1,01	1,71
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности	5,25	4,39	6,06	0,81	1,67
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,22	0,51	0,16	-0,05	-0,34

Как видно из приведенного расчета, коэффициент текущей ликвидности по всем трем периодам находится за пределами нормы и равняется соответственно 6,876, 6,17 и 7,89. В 2008 году значение этого показателя повысилось на 1,71 пункта. Коэффициент срочной ликвидности по всем периодам также превышает норму и это можно отнести к положительному моменту. Также в динамике наблюдается повышение показателя на 1,67 пунктов, и это положительная тенденция. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году снизился на 0,34 пункта по сравнению с 2007 годом в краткосрочной перспективе это должно повлечь к улучшению финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.6 наглядно показаны рассчитанные показатели ликвидности.

На следующем этапе произведем анализ деловой активности ЗАО «Швейная фабрика имени Нины Ониловой». Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании потенциала, расширении рынков сбыта.

Рисунок 2.6 - Коэффициенты ликвидности

При помощи коэффициента оборачиваемости активов (коэффициента трансформации) оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле 2.19 [30, C.45]:

(2.19)

где ВРП – выручка от реализации продукции;

СИП_ср – среднегодовая стоимость имущества предприятия.

К_{ОБ.А 2006}=7191,0 / 5599,7=1,28;

К_{ОБ.А 2007}=6701,7 / 6084,9=1,1;

К_{ОБ.А 2008}=8825,5 / 6420,0=1,37.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, рассчитывается по формуле 2.20 [30, C.45]:

(2.20)

где ЧДЗ_ср – среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.

К_{ОБ. Д.З. 2006}=7191,0 / 721,75=9,96;

К_{ОБ. Д.З. 2007}=6701,7 / 460,8=14,54;

К_{ОБ. Д.З. 2008}=8825,5 / 497,7=17,73.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами. Рассчитывается по формуле 2.21 [30, C.46]:

(2.21)

где Т – количество дней в периоде.

t_{ОБ.Д.З. 2006}=360 / 9,96=36,14;

t_{ОБ.Д.З. 2007}=360 / 14,54=24,83;

t_{ОБ.Д.З. 2008}=360 / 17,73=20,3.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности дополняет предыдущий и показывает, сколько оборотов необходимо предприятию для оплаты имеющейся задолженности. Рассчитывается по формуле 2.22 [30, C.46]:

(2.22)

где ЧКЗ_ср – среднегодовая стоимость чистой кредиторской задолженности.

К_{ОБ. К.З. 2006}=7191,0 / 327,55=21,95;

К_{ОБ. К.З. 2007}=6701,7 / 189,2=35,49;

К_{ОБ. К.З. 2008}=8825,5 / 193,0=45,73.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности. Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков предприятия. Рассчитывается по формуле 2.23 [30, C.47]:

(2.23)

t_{ОБ.К.З. 2006}=360 / 21,95=16,4;

t_{ОБ.К.З. 2007}=360 / 35,49=10,17;

t_{ОБ.К.З. 2008}=360 / 45,73=7,87.

Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия. Рассчитывается по формуле 2.24 [30, C.47]:

(2.24)

где З_ср – среднегодовая стоимость запасов.

К_{ОБ. З. 2006}=7191,0 / 2606,2=2,76;

К_{ОБ. З. 2007}=6701,7 / 3253,6=2,06;

К_{ОБ. З. 2008}=8825,5 / 3707,4=2,38.

Показатель длительности оборота запасов характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. Рассчитывается по формуле 2.25 [30, C.47]:

(2.25)

t_{ОБ.З. 2006}=360 / 2,76=130,43;

t_{ОБ.З. 2007}=360 / 2,06=174,76;

t_{ОБ.З. 2008}=360 / 2,38=151,26.

По показателю длительности операционного цикла определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Рассчитывается по формуле 2.26 [30, C.48]:

(2.26)

Т_ОБ.Ц.2006 =130,43+36,14=166,57;

Т_ОБ.Ц.2007 =174,76+24,83=199,59;

Т_ОБ.Ц.2008 =151,26+20,3=171,56.

Расчет длительности оборачиваемости оборотного капитала сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредиторской задолженности была больше. Рассчитывается по формуле 2.27 [30, C.48]:

(2.27)

Т_{ОБ.ОБ.К..2006} =166,57-16,4=150,17;

Т_{ОБ.ОБ.К..2007} =199,59+10,17=189,42;

Т_{ОБ.ОБ.К..2008} =171,56-7,87=163,69.

Также рассчитывают коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу) по формуле 2.28 [30, C.48]:

(2.28)

где ОФ_ср – среднегодовая стоимость основных фондов.

К_{Ф 2006}=7191,0 / 1937,75=3,7;

К_{Ф 2007}=6701,7 / 1978,4=3,38;

К_{Ф 2008}=8825,5 / 1795,75=4,91.

Расчетные данные показателей деловой активности представим в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Коэффициенты деловой активности

Показатель	По состоянию на:			Изменения
	на 31.12.06	на 31.12.07	на 31.12.08	2008 от 2006г.	2008 от 2007г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент оборачиваемости активов	1,28	1,1	1,37	0,09	0,27
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,96	14,54	17,73	7,77	3,19
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	36,14	24,83	20,3	-15,84	-4,53
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	21,95	35,49	45,73	23,78	10,24
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	16,4	10,17	7,87	-8,53	-2,3
Оборачиваемость запасов	2,76	2,06	2,38	-0,38	0,32
Длительность оборота запасов	130,43	174,76	151,26	20,83	-23,5
Длительность операционного цикла	166,57	199,59	171,56	4,99	-28,03
Длительность оборачиваемости оборотных средств	150,17	189,42	163,69	13,52	-25,73
Фондоотдача	3,7	3,38	4,91	1,21	1,53

Как следует из расчетов, в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилось количество оборотов, необходимых предприятию для оплаты имеющейся задолженности на 0,27 пункта.

В качестве положительных моментов можно выделить увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 4,45 дня по сравнению с 2007 годом.

Значительное превышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности над длительностью оборачиваемости запасов свидетельствует об отсутствии проблем с реализацией продукции. К положительным моментам можно отнести повышение коэффициента оборачиваемости активов на 0,27 пунктов по сравнению с 2007 годом. Период оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности снизился соответственно на 4,53 и 2,53 дня по сравнению с 2007 годом, что говорит об эффективной политике предприятия в области снижения задолженности.

Итак, по результатам проведенного анализа можно сделать выводы, что в структуре совокупных активов предприятия необоротные активы в 2008 году занимают 25,82 %, что говорит о "легкой" структуре активов. Это свидетельствует о мобильности имущества предприятия. При этом следует отметить, что по сравнению с 2006 годом доля необоротных активов уменьшилась на 9,4 процентных пункта. Такие изменения способствуют повышению оборачиваемости.

ЗАО «Швейная фабрика имени Нины Ониловой» имеет устойчивое финансовое положение, что свидетельствует о низкой степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Более того, предприятию нет необходимости использовать в своей деятельности заемные средства долгосрочного финансирования, хотя это и способствует повышению рентабельности собственного капитала.