Методичні рекомендації до розв’язання завдань

Таблиця 24

Моделі оцінки ймовірність банкрутства підприємства

Вид моделі		Порядок розрахунку	Характеристика фінансового стану
1		2	3
Двохфакторна модель
Z = –0,3877 – 1,0736Кп + 0,0579Кз.	Кп - показник поточної ліквідності Кз - показник питомої ваги позикових коштів в пасивах підприємства		Z<0 – стійкий фінансовий стан Z>0 - нестійкий фінансовий стан
Модель Альтмана
Z-рахунок = –0,717 k1 + 0,847 k2 + + 3,107 k3 + 0,42 k4 + 0,995 k5	k1 — відношення оборотного капіталу до суми активів; k2 — відношення чистого прибутку до суми активів; k3 — відношення прибутку від реалізації до суми активів; k4 — відношення ринкової вартості акцій до суми заборгованості; k5 — відношення виручки від реалізації до суми активів.		Z ≤ 1,8 - дуже висока ймовірність 1,8< Z ≤ 2,7 - середня ймовірність 2,7< Z ≤ 2,9 - низька ймовірність Z < 2,9- дуже низька ймовірність

Продовж.табл.24

1		2	3
Модель Таффлера
Z = 0,53 х1 – 0,13 х2 + 0,18 х3 + 0,16х4,	х1 — відношення суми прибутку від реалізації до короткострокових зобов’язань підприємства; х2 — відношення суми оборотних активів підприємства до загальної вартості його зобов’язань; х3 — відношення суми короткострокових зобов’язань до загальної вартості активів підприємства; х4 — відношення виручки від реалізації продукції підприємства до загальної вартості його активів.		Z > 0,3 – стійкий фінансовий стан 0,2<Z <0,3 0 зона ризику Z < 0,2 - нестійкий фінансовий стан
Модель Спрингейта
Z = 1,03 х1 – 3,07 х2 + 0,66 х3 + 0,4 х4	х1 — відношення суми робочого капіталу до загальної вартості активів підприємства; х2 — відношення суми прибутку (до сплати податків та відсотків) до загальної вартості активів підприємства; х3 — відношення суми прибутку (до сплати податків) до короткострокової заборго-ваності підприємства; х4 — відношення обсягу продажу підприємства до загальної вартості його активів		Z<0,862 – нестійкий фінансовий стан Z> 0,862 – стійкий фінансовий стан

Продовж.табл.24

1		2	3
Модель Р. Ліса
Z = 0,063 х1 – 0,092 х2 + 0,057 х3 + 0,001х4	х1 — відношення суми оборотного капіталу до загальної вартості активів; х2 — відношення суми операційного прибутку до загальної вартості активів; х3 — відношення суми нерозподіленого прибутку до загальної вартості активів; х4 — відношення власного капіталу підприємства до позикового капіталу.		Z> 0,037 - стійкий фінансовий стан Z < 0,037 - нестійкий фінансовий стан