Раздел 3. Финансовый менеджмент.

1. Финансовый менеджмент в системе управления организациями: содержание и внешняя среда реализации.

Сущность финансового менеджмента и его место в управлении организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. Внешняя – правовая и налоговая среда принятия управленческих решений. Специальные вопросы финансового менеджмента. Международные аспекты финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – это система принципов и методов разработки, а также реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организации оборота его денежных средств.

Финансовый менеджмент- специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

ФМ, как система, состоит из двух подсистем:

1. Управленческая подсистема или субъект управления – это совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления;

2. Управляемая подсистема или объект управления – это совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Все функции ФМ можно поделить на 2 группы:

1. Функции ФМ, как управляющей системы;

2. Функции ФМ, как специальной области управления предприятием.

Первая группа (функции ФМ, как управляющей системы):Разработка финансовой стратегии предприятия; Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений; Планирование; Стимулирование реализации решений; контроль

Вторая группа (функции ФМ, как специальной области управления предприятием):Управление активами, Управление капиталом, Управление инвестициями, Управление денежными потоками, Управление финансовыми рисками, Антикризисное финансовое управление при угрозе финансовой несостоятельности.

Главной целью ФМ является максимизация благосостояния собственника, что в конечном итоге проявляется в росте рыночной стоимости компании.

В процессе реализации цели ФМ направлен на решение следующих задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия;

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности;

3. Оптимизация денежного оборота;

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при допустимом уровне финансового риска;

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли;

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

На деятельность предприятия оказывает влияние внешняя и внутренняя среда.

Можно выделить две составляющие внешней среды макроокружение и деловая среда (непосредственное окружение). Макроокруженue включает факторы, оказывающие опосредованное влияние на организацию экономические условия, политика, право, социокультурные, технологические, природно-географические факторы. Деловая среда включает такие внешние факторы, которые оказывают на организацию наиболее сильное и непосредственное влияние. К ним обычно относят потребителей продукции и услуг, поставщиков материальных и природных ресурсов, конкурентов, инфраструктуру, государственные и муниципальные организации (налоговая инспекция, законодательные и исполнительные органы власти.).

Правовая среда позволяет функционировать в одном правовом поле, рег-ся разными НПА. Она обеспечивает решение конфликтов между хоз субъектами . Правовые факторы также выступают в роли юридических ограничений, регулирующих деятельность организаций.

Российские предприятия работают на нескольких режимах налогообложения. Общий, Усн, ЕНВД.

При применении общего режима налогообложения основные налоги: - налог на добавленную стоимость, - налог на имущество организаций, - налог на прибыль организаций (кроме индивидуальных предпринимателей), - налог на доходы физических лиц.

Специальные вопросы ФМ: вопросы управления финансами в особых условиях ( условия слияний и поглощения (оценка стоимости бизнеса как специфически вопрос ФМ помогает провести реорганизацию), антикризисного управления ( то есть это вопросы затрагивающие управление компанией в неспецифических условиях).

Международные аспекты финансового менеджмента.

Для расширения своей деятельности компании выходят на международные рынки.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА, кредитов — международная кредитная система, предоставление кредитов на возвратной основе со стороны правительства, банков, фирм одной страны, а также международных банков правительству, банкам, фирмам других стран. Наиболее распространенными формами международного кредита являются лизинг, факторинг, кредиты по компенсационным сделкам, прямое валютное инвестирование , создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций .

Для удобства анализа деятельности предприятий из разных стран, существуют МСФО, на которые переходит предприятия, собирающиеся выйти на внешний рынок.

На международном рынке функционируют транснациональные компании, спецификой их деятельности является то, что они работают в разных валютах, налоговых, правовых режимах.