5. Денежные потоки и методы их оценки.

Понятие и виды денежных потоков. Взаимосвязь и воспроизводство денежных потоков предприятия. Оттоки и притоки денежных средств по основным видам деятельности предприятия. Особенности управления различными видами денежных потоков. Методы оценки денежных потоков: прямой и косвенный.

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное управление его потоками денежных средств. Полная оценка деятельности предприятия невозможна без оценки его денежных потоков.

Денежный поток - совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств.

Плюсы хорошей организации потоков: высокие конечные результаты, финансовое равновесие, заемный капитал уменьшится, снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Классификация:

   1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1)Денежный поток по предприятию в целом

2)Денежный поток по отдельным структурным подразделениям

3)Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям

   2. По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:

1)Денежный поток по операционной деятельности:

2)Денежный поток по инвестиционной деятельности

3)Денежный поток по финансовой деятельности

    I3.По методу исчисления объема:

1)Валовой денежный поток - характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2)Чистый денежный поток - характеризует разницу между поступлением и расходованием денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Виды притоков и оттоков денежных средств группируются по видам деятельности. Выделяют три основных вида деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Необходимость деления деятельности предприятия на виды объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида деятельности и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой, обеспечивать ее дополнительными денежными средствами.

Денежный поток по операционной деятельности:

-денежные выплаты поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; уплата процентов за кредит и другие выплаты.

-поступления денежных средств от покупателей продукции; поступления дебиторской задолженности , поступления от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи.

Денежный поток по инвестиционной деятельности - он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и др.

Приток - продажа основных фондов и нематериальных активов, поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений, дивиденды и проценты от долгосрочных финансовых вложений.

Отток- капитальные вложения на развитие производства, долгосрочные финансовые вложения.

Денежный поток по финансовой деятельности - он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Приток - кратко- и долгосрочные кредиты и займы, поступления от продажи векселей и оплата их должниками, поступления от эмиссии акций, целевое финансирование

Отток- выплата дивидендов и %,погашение кратко- и долгосрочных кредитов и займов, прочие расходы.

Разница между суммой притоков и оттоков представляет собой чистый поток денежных средств. Денежный поток, в котором отток превышает приток денежных средств называется негативным чистым потоком. Денежный поток с превышением притока называется позитивным чистым потоком. Каждое предприятие в ходе своей деятельности сталкивается с проблемой разрыва между суммой платежей и суммой поступлений, т.е. проблемой ликвидности предприятия, решить которую можно только путем управления денежными потоками.

Финансовые потоки существуют неизолированно от потоков текущей деятельности, все виды движения взаимосвязаны.

В качестве задач управления денежными потоками можно выделить следующие:

1. Сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени

2. Повышение эффективности использования денежных средств в обороте предприятия, ускорение их оборачиваемости

3.Оптимизация денежных потоков и структуры источников денежных средств

4. Осуществление контроля за денежными потоками предприятия.

Управление денежными потоками в процессе основной деятельности: доходами, издержками, налогами

Управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности:

1.1 управление денежными потоками в процессе реального инвестирования:

-управление финансированием реальных инвестиционных проектов

-управление доходность реализуемых инвестиционных проектов

1.2. управление денежными потоками в процессе финансового инвестирования

- управление финансированием формируемого портфеля

- управление доходностью портфеля финансовых инвестиций.

Управление денежными потоками в процессе финансовой деятельности:

-управление привлечением капитала в денежной форме.

- управление обслуживанием и возвратом долга.

Выделяют два основных метода оценки денежных потоков: прямой и косвенный.

Сравнение двух методов позволяет выявить ряд отличий:

1)При прямом методе расчета потока осуществляется на основе счетов бух учета предприятия, при косвенном – на основе показателей баланса предприятия и отчета о фин. результатах.

2)В результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных ср-в и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а так же влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия.

3)Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, при косвенном – прибыль.