IX-Межд -8.02.15
.pdfРИСКИ ТРАНСПОРТНО-ЭКСПЕДИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИХ
ВЛИЯНИЕ НА СТАВКУ ДИСКОНТИРОВАНИЯ Шведова Н.Ю., Магомедов Р.М.
Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Россия
В статье рассмотрены особенности транспортноэкспедиционной деятельности и особенности ценообразования на услуги компаний данной сферы. Определены риски компаний, специализирующихся на оказании транспортноэкспедиционных услуг, и учет их влияния на ставку дисконтирования. При ведении бизнеса компаниям и предпринимателям часто приходится сталкиваться с необходимостью перевозки грузов и обращаться к организациям, занимающимся транс- портно-экспедиционной деятельностью. Под транспортноэкспедиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность по организации и обеспечению перевозок экспортных, импортных, транзитных или иных видов грузов [7]. Транспортно-экспедиторская деятельность является одной из главных составляющих в транспортной отрасли. Около 80 % мирового грузооборота осуществляется через экспедиторские фирмы [4].Транспортное экспедирование, как правило, связано с осуществлением следующих операций:
141
-разработка индивидуальной транспортной схемы перевозки, наиболее экономичной и выгодной для клиента (логистические услуги);
подготовка груза к отправке;
-сбор и подготовка необходимых документов для транспортировки груза;
-прием и хранение груза на специализированных складах;
-помещение груза в транспортное средство;
-перепогрузка груза с одного вида транспорта на другой (если это требуется);
-доставка груза по принципу «Door-to-Door», т.е. от склада отправителя до склада получателя.
Данный перечень операций и перечень услуг не является исчерпанным и может быть дополнен с учетом специфики перемещаемого груза и условий договора. Каждая операция (услуга) имеет свою потребительную стоимость, характеризующуюся
ееособым назначением в процессе перемещения товаров, и в тоже время обладает меновой стоимостью, т.е. способностью обмениваться на другие товары (бартер) и на деньги.
Цена транспортной услуги, соответственно, выступает в
виде:
-провозной платы, ставки фрахта, сбора за услугу транспорта необщего пользования (автомобильного, трампового судоходства, чартерного воздушного);
-тарифа на услугу транспорта общего пользования (содержащегося в прейскуранте, тарифном справочнике и др.) - железнодорожного перевозчика, линейного судоходства, регулярной авиации на основе публичного договора перевозки.
Особенностью компаний, занимающихся оказанием посреднических услуг в сфере транспортно-экспедиционной деятельности, является:
1) относительно небольшой размер компаний (по количеству сотрудников), занятых подобного рода услугами;
2) в пассиве баланса собственный капитал занимает незначительную долю, по сравнению с кредиторской задолженностью и другими краткосрочными обязательствами;
142
3)несмотря на то, что объемы перевозимых грузов посреднических компаний могут быть большими, в отчетах о финансовых результатах отражается лишь доход данной компании, который представляет собой процент от совершаемых ею сделок.
4)портфель заказов и объемы выручки напрямую зависят от состояния деловой активности сфер материального производства.
Эти и ряд других обстоятельств существенно усложняют оценку таких компаний. По сути, речь идет об оценке бизнеса как деятельности, не имеющей значительной материальной основы, что исключает возможность использования методов затратного подхода при оценке его стоимости [6]. Поэтому речь пойдет об использовании метода дисконтирования денежного потока доходном подходе, но остается выбрать метод оценки. Так как речь идет о компаниях, развитие и объемы продаж которых на прямую зависят от других сфер бизнеса. О методе капитализации прибыли и речи идти не может. Ведь как мы все знаем метод капитализации редко применятся для оценки стоимости компаний, только если для мелких компаний, колебания денежных потоков которых незначительны. И так исходя из выше сказанного можно сделать вывод, что самым подходящим для нас методом оценки является – «Метод дисконтирования денежных потоков».
Определение стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков включает в себя три этапа:
- прогнозирование доходов компании; - выбор финансового показателя для измерения этих до-
ходов; - выбор ставки дисконтирования будущих доходов к сего-
дняшнему дню.
В нашей статье остановимся на выборе ставки дисконтирования и факторах оказывающих на нее влияние.
Для того чтобы привести будущие денежные поступления
ксегодняшнему дню, необходимо применить стандартную методику дисконтирования, использование которой предусматри-
143
вает выбор ставки дисконтирования [5]. Ставка дисконтирования количественно представляет собой ожидаемую доходность инвестора при вложении своих средств в данную компанию с учетом рисков инвестирования. Инвестор может ожидать 10, 20, 30% и выше доходности на вложенные им средства.
Факторы риска, учитываемые в ставке дисконтирования, могут быть представлены в рамках трех групп.
Факторы могут как стимулировать рост ставки дисконтирования, так и воздействовать на ее понижение. Факторы стабильности оказывают положительное влияние на ставку дисконтирования, а факторы неопределенности и нестабильности, наоборот, повышают представления инвестора о степени риска, т.е. способствуют ее повышению.
К макроэкономическим факторам риска транспортноэкспедиторского бизнеса можно отнести следующие:
1)нестабильность налоговой ситуации;
2)неопределенность экономической ситуации из-за ввода относительно России странами ЕС экономических санкций;
3)высокий уровень инфляции (который по прогнозу Банка России должен был понижаться, однако в связи с нестабильной международной обстановкой судьба этого фактора недостаточно предсказуема);
4)нечеткая государственная экономическая политика, в том числе политика в области внешнеэкономических связей (фактор неопределенности);
5)настороженное отношение в целом к России со стороны стран-партнеров (фактор неопределенности).
К отраслевым факторам риска относятся:
- риск утраты груза после принятия его экспедитором; - риск недостачи части груза; - риск повреждения (порчи) груза;
- риск нарушения срока выполнения обязательств по договору транспортной экспедиции;
- риск нарушения других обязательств Для транспортно-посреднического бизнеса может быть
определена группа специфических факторов, которая обуслов-
144
лена зависимостью данного вида предпринимательской деятельности от других, смежных сфер бизнеса и их влияния на перспективы развития предприятий транспорта. К таким факторам относятся:
1)цены на топливо и горюче-смазочные материалы, комплектующие изделия для транспортных средств;
2)состояние автотранспортных магистралей;
3)сезонность транспортного бизнеса;
4)нестабильность (изменение) тарифного предложения конкурентов;
5)высокий уровень конкуренции;
6)зависимость финансовых показателей компании от тарифов на перевозку грузов и норм нормы амортизации транспортных средств.
Факторы риска, связанные с компанией, включают:
1)финансовое состояние компании (ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность);
2)доля собственных средств в пассиве баланса, размер уставного капитала;
3)открытость финансовой информации;
4)доля рынка и место компании на рынке;
5)размеры компании;
6)диверсификация деятельности;
7)стабильность договорных отношений с контрагента-
ми;
8)квалификация сотрудников компании.
Таким образом, при оценке транспортно-экспедиционного бизнеса требуется детальный анализ всех факторов риска с целью учета их влияния на ставку дисконтирования и обеспечения достоверности и точности расчетов.
Литература 1. Оценка бизнеса: Учебник для вузов / Финансовая ака-
демия при Правительстве РФ; Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и стати-
стика, 2007.
145
2.Семенихин В.В. Перевозки: правовое регулирование, налоговый и бухгалтерский учет. - М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2011 г.
3.Соколова О.В. Теоретические подходы к оценке стоимости посреднических компаний. [Текст]/ О.В. Соколова // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - № 3.
4.Серебрякова Н.А., Смольянова Е.Л., Волкова Т.А. Информационно-функциональный мониторинг состояния промышленной и торговой политики предприятий пищевой промышленности Воронежской области. Региональная экономика: теория и практика, 2009. - № 13. – С. 45-56.
НЕОБХОДИМОСТЬ АДАПТАЦИИ СОТРУДНИКОВ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ К РАБОТЕ В УСЛОВИЯХ ВТО
Щетилина И. П., Поздшева А. В.
Воронежский государственный университет инженерных технологий, г. Воронеж, Россия
Участие в ВТО ставит перед отечественными производителями задачу оптимизации деятельности предприятий в новом экономическом пространстве. Для обеспечения эффективного участия страны в ВТО необходимо готовить высококвалифицированные кадры, максимально реализующие свой потенциал для достижения конкурентоспособности своей компании.
Вхождение России в ВТО обеспечивает выход отечественных товаров на мировые рынки с одновременным открытием внутреннего рынка для иностранных компаний. На сегодняшний день организация контролирует около 96 % мировой торговли. Членство в ВТО ставит перед российскими производителями вопрос оптимизации деятельности предприятий в новом экономическом пространстве [1].Работа в условиях жесткой конкуренции потребует владения новыми знаниями и технологиями. Согласно исследованию, проведенному одной из социологических служб, лишь около 6 % руководителей крупных и средних предприятий достаточно хорошо представляют себе
146
правила деятельности ВТО. Только в 15 % предприятий есть специалисты, которые обладают компетенцией в своей области менеджмента или права на общепринятом в международной торговле уровне, в остальных таких специалистов нет. По результатам исследований, всего 30 % компаний готовы переобучать специалистов, и только 4 % производственных предприятий выделяют средства для обучения своих сотрудников [2].
Российские экспортеры, сталкиваясь с процедурами по ограничению демпингового импорта товара, привлекают иностранные компании для защиты своих интересов. Очевидна потребность в высококвалифицированных технических экспертах и юристах международного профиля. Также потребуются специалисты - управленцы новой формации. В результате перехода к международным стандартам возникает дефицит специалистов
вобласти стандартизации и сертификации продукции [3].
Впоследнее время большинство руководителей и собственников понимают необходимость повышения квалификации персонала. Предприятия берут на себя расходы за переподготовку кадров, а сотрудники готовы оплачивать образование самостоятельно, тем самым поддерживая высокую конкурентоспособность производимой предприятием продукции.
Таким образом, используя современную систему адаптации руководители получают от персонала предприятия максимальную отдачу в кратчайшие сроки. Повышение квалификации персонала следует рассматривать как составную часть внутрифирменной системы контроля качества производимой продукции в целях обеспечения ее конкурентоспособности.
Литература 1.Некоторые проблемы адаптации российских предприя-
тий к условиям ВТО. //Корпоративный менеджмент. 2002, № 1 2. Серебрякова Н.А. Маркетинговый инструмент в сфере услуг. Теоретические и прикладные вопросы экономики и сфе-
ры услуг, 2012. - Т. 1. № 5 -1. – С. 71-85.
3.Воронин В.П. Внешнеторговая деятельность предприятия в условиях внешнеэкономической либерализации./
147
Воронин В.П., Паршин Н.М., Подмолодина И.М., Цебекова Е.П Воронеж, 2004.
ЧАСТНО – ГОСУДАРСТВЕНОЕ ПАРТНЕРСТВО КАК ИНСТРУМЕНТ ЭФФЕКТИВНОГО РАЗВИТИЯ
ЭКОНОМИКИ Черемушкина И.В., Исаенко М.И.
Воронежский государственный университет инженерных технологий, г. Воронеж, Россия
Одной из главных задач в современных рыночных условиях является повышение уровня инновационной активности предприятия. На данном этапе развития российской экономике, когда больше половины бюджета страны формируется за счет углеводородов, то многие предприятия и государство очень мало внимания уделяет инновациям и инновационным проектам.
Государственно-частное партнерство — юридически оформленное на определенный срок и основанное на объединении ресурсов, распределении рисков сотрудничество публичного партнера, с одной стороны, и частного партнера, с другой стороны, осуществляемое на основании соглашения о государ- ственно-частном партнерстве, в целях привлечения в экономику частных инвестиций, обеспечения доступности и повышения качества товаров, работ, услуг, обеспечение которыми потребителей обусловлено полномочиями органов государственной власти и органов местного самоуправления [3].
Общепринято рассматривать сущность ГЧП в двух аспек-
тах:
-в узком смысле ГЧП представляет собой механизм долгосрочного взаимовыгодного взаимодействия власти и предпринимательских структур;
-в широком смысле ГЧП представляет собой институт долгосрочной устойчивой легальной кооперации финансовоинвестиционных, организационно-управленческих и интеллек-
148
туальных ресурсов для совместного решения социально значимых задач [1].
К числу важных задач инновационного развития на отраслевом и региональном уровнях относится обеспечение тесного взаимодействия и координации существующих и создаваемых элементов инновационной инфраструктуры на основе ГЧП. Решение данной задачи обусловливает необходимость формирования региональной системы развития исследований и коммерциализации инновационных разработок, обеспечивающей взаимосвязь и интеграцию с федеральными и региональными инфраструктурными элементами поддержки инноваций (включая инновационный центр «Сколково») [1].
Мы рассматриваем государственно-частное партнерство как способ коалиции экономических интересов в обществе [4], которого так не хватает в настоящее время в российской экономической практике. С этим тесно связана оценка инвестиционной транспарентности иностранных партнеров [5], то есть реальных партнеров, желающих работать в реальном секторе экономики, а не на спекулятивном рынке.
Грамотное взаимодействие частного бизнеса и государства, а также стимулирование со стороны правительства РФ позволит развить частно–государственное партнерство, а оно в свою очередь позволит достичь эффективности в экономике.
Литература:
1.Саликов Ю.А., Гончарова И.А., Исаенко М.И. Финансовые и организационные меры поддержки развития инновационно – активных предприятий // Технологии пищевой и перерабатывающей промышленности. АПК – продукты здорового питания, 2014, № 3.
2.Саликов Ю. А., Гончарова И.А., Исаенко М.И. Повышение инновационной активности предприятий через развитие взаимодействия государства и бизнеса //Научно – теоретический журнал. Экономика. Инновации. Управление качеством. 2013, №3 (4)
3.Серебрякова Н.А., Вертакова Ю.В. Оценка формирования процесса управленческого консультирования. . Известия
149
Юго-Западного государственного университета, 2012. - № 3-2. – С. 103а-112
4.Воронин В.П., Шульгин А.В Государственно-частное партнерство как способ коалиции экономических интересов в обществе/ ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. 2007. № 10. С. 12-15.
5.Воронин В.П., Подмолодина И.М. Оценка инвестиционной транспарентности иностранных партнеров/ Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 23. С. 2-6.
МЕСТО И ЗНАЧЕНИЕ СФЕРЫ УСЛУГ В ЭКОНОМИКЕ. ПОНЯТИЕ, ХАРАКТЕРИСТИКИ, ПРЕИМУЩЕСТВА
Бухнэ А.Ф., Поникаров В.А.
Московский государственный университета приборостроения и информатики, г. Москва, Россия
Встатье рассмотрены особенности сферы услуг, а также преимущества развития этой сферы экономики страны.
Всовременных условиях развития экономики сфера услуг является одной из наиболее перспективных и быстроразвивающихся ее отраслей. Практически не осталось организаций, которые в той или иной степени не оказывали бы услуги, что указывает на все возрастающее значение данной сферы.
Впостроении постиндустриального мира сфера услуг является ключевым фактором развития экономики, услуги становятся основным продуктом труда, а их потребление можно считать основным способом удовлетворения потребностей потребителя. Качество жизни, которое можно измерить количеством разнообразных услуг и удобств является параметрами определения и оценки постиндустриального общества или иными словами – развития экономики.
Сфера услуг представляет собой совокупность отраслей, подотраслей и видов деятельности, функциональное назначение которых в сфере общественного производства выражается в производстве и реализации материальных и нематериальных
150