22.2. Спрос на деньги и его мотивы: трансакционный, спекулятивный, на непредвиденные расходы

Определяющим элементом национальной денежной систе­мы любого государства являются деньги. Они продаются и по­купаются на денежном рынке, который является частью фи­нансового рынка страны. Спрос на деньги и предложение де­нег определяют на денежном рынке уровень процентных ста­вок, т.е. цену использования денег. Общее количество денег, которое домохозяйства, фирмы и правительство хотят иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он обусловлен рядом мотивов:

1. Трансакционный мотив. В переводе этот термин означа­ет деловой, связанный со сделками и платежами. В его основе лежит необходимость использования денег для платежей по те­кущим сделкам. Люди нуждаются в деньгах как средстве об­ращения, т.е. для приобретения товаров и услуг. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы купить товары, заплатить долги, оплатить коммунальные услуги и т.д. Предприятиям нужны деньги для оплаты труда, материалов, энергии и т.п.

Количество денег, необходимых для заключения сделок, оп­ределяется стоимостью номинального ВНП. Чем больше про­изведено продукта и чем больше сумма цен произведенных то­варов, тем больше требуется денег для заключения сделок. Сле­довательно, трансакционный спрос на деньги (спрос на деньги для сделок) изменяется пропорционально стоимости ВНП.

Кроме ВНП на количество денег, необходимых для сделок, влияет скорость их оборота. Чем она выше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот/

Количество денег, необходимых для обращения, определя­ется формулой:

Сумма цен всех товаров и услуг _ Стоимость ВНП Количество денег = ■ ц_исло оборотов одной Число оборотов одной

денежном единицы в год денежной единицы в год

Частным случаем спроса на деньги для сделок является и тот денежный резерв, который необходим для незапланирован­ных покупок. Это так называемый предупредительный спрос, или спрос на непредвиденные расходы.

Из формулы видно, что:

а) количество необходимых для сделок денег зависит от раз­мера произведенного продукта и цен на товары. С ростом ВНП и ростом цен должно увеличиваться и количество денежных знаков;

б) увеличение количества денежных знаков при неизменен­ном ВНП приведет к росту цен.

Эти особенности необходимо учитывать при регулировании денежного обращения. Денег в обращении должно быть не боль­ше, но и не меньше необходимого количества. Превышение де­нег над необходимым количеством (за счет их эмиссии или за счет снижения уровня производства) приводит к инфляции. Не­достаток денег по сравнению с необходимым количеством ве­дет к неплатежам, затовариванию, остановке производства.

Количество денег, необходимых для нормального хода об­ращения, поддается расчету и предвидению.

2. Спекулятивный мотив. В его основе лежит стремление со­хранить стоимость. Он означает спрос на деньги как средство со­хранения богатства, т.е. это enpQe на деньги со стороны активов.

Спекулятивный спрос на деньги связан с их функцией со­хранения стоимости, т.е. функцией средства сбережения. Дер­жать свои финансовые активы можно в различных формах (в виде акций, облигаций или же в деньгах). Деньги можно сохра­нять в виде наличности или в виде чековых вкладов.

Под спросом на деньги понимается желание иметь деньги, а не тратить их, т.е. владение деньгами является само по себе цен­ностью. Если есть свободные деньги, то можно купить нужную вещь тогда, когда это захочется, воспользовавшись неожиданно подвернувшейся возможностью, или избежать непредвиденных трудностей. Деньги - это актив, который можно в любое время обменять по полной стоимости (по нарицательной стоимости) на любой другой актив, т.к. они являются абсолютно ликвидным активом. Поэтому спрос на деньги - это спрос на ликвидность.

Однако хранение денег в запасах связано с потерей процен­та. Поэтому ставка процента по сберегательным вкладам, об­лигациям и другим ценным бумагам может влиять на решение, сколько активов держать в ценных бумагах, а сколько в день­гах. Спрос на деньги со стороны активов зависит от стремления людей из имеющихся в наличии денег "делать" новые деньги,

т.е. увеличивать свои денежные активы. Он изменяется обрат­но пропорционально ставке процента, так как существуют вме­ненные (альтернативные) издержки владения наличными день­гами и чековыми вкладами, которые не приносят процента.

Пример. Человек держит постоянно при себе сумму в 1.000 долларов на расходы. Если процентная ставка по текущим вкладам составляет 5% ежемесячно, то "издержки упущенных возможностей" составят 50 долларов в месяц. Если процент по облигациям государственного займа равен 10% ежемесяч­но, то потери при хранении наличных денег составят уже 100 долларов (10% от 1.000 долларов).

Чем выше ставка процента, тем меньше желания держать деньги на руках. Если повышаются дивиденды по акциям или процентные платежи по облигациям, то люди часть своих де­нежных сбережений переводят в акции и облигации.

Таким образом, главным фактором, влияющим на желание иметь определенное количество денег в запасах, является вы­годность других видов активов, которая зависит прежде всего от процентной ставки по вкладам.

Di

Общий (совокупный) спрос на деньги есть сумма спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Он зависит от стоимости ВНП и процентной ставки. Эту зави­симость можно проследить графически (рис. 22.1, 22.2, 22.3).

9 - - 8-

м

7 - 6 -- 5 — 4-- 3- - 2 1