имость пакетов акций остальных четырех ОАО на основании только биржевых котировок определить затруднительно, поскольку их акции не обращаются на организованном рынке ценных бумаг. Очевидно, однако, что реализация этих пакетов могла бы принести госу- дарству существенно большие средства.

Излишне упоминать, что предприятия при определении справедливой (при опреде- ленных допущениях - рыночной) стоимости должны оцениваться не только исходя из биржевых котировок, но с учетом стоимости всех активов: недвижимого имущества, ма- шин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов, имущественных вкладов в уставные капиталы дочерних и зависимых обществ. Кроме то- го, отдельно оценивается эффективность работы предприятия, его настоящие и будущие доходы, а также перспективы развития бизнеса и институциональная, прежде всего, кон- курентная среда. Учет данных факторов может привести как к значительной премии, так и к дисконту стоимости предприятия. Причем, кредитные организации или страховые ком- пании должны оцениваться по отдельному механизму, обусловленному, в первую оче- редь, различиями в ведении бухгалтерского (балансового) учета и специфике деятельно- сти (клиентская база, компетенция персонала, стратегия развития).

7.3. Залоговые аукционы и дело «Юкоса»

Залоговые аукционы и дело «Юкоса» можно отнести к наиболее крупным аферам но- вого времени. Без них невозможно понять логику многих процессов, происходящих в нашей стране, логику ее экономического развития. Общим для этих мероприятий явилось то, что при их проведении интересы России были далеко не на первом месте. Задачи, по- ставленные при проведении этих акций, можно было решить с гораздо большей пользой для нашей страны. Разрушение промышленности, низкая инвестиционная привлекатель- ность России и ее полная зависимость от мировых цен на энергоресурсы - прямое след- ствие залоговых аукционов и дела «Юкоса»

7.3.1. Залоговые аукционы.

В 1995-1996 г.г. были проведены залоговые аукционы. В результате этой «операции» приватизированы 12 крупнейших компаний России (в том числе ЮКОС), а наш совре- менный политический лексикон обогатился понятием «олигарх».

Залоговым аукционам посвящено множество исследований. Для «освежения» памяти используем информацию из статьи¹⁰¹, опубликованной в июле 2010 года.

Имущество страны заложили за 650 млн. долларов - цифра, не только в 100 раз мень- шая реальной стоимости предприятий, но даже суммы их годовой прибыли. Бизнесмены спорить не стали. В ходе двенадцати сделок государство отдало в залог коммерческим банкам контрольные пакеты таких наиболее крупных предприятий, как ЮКОС, «Сиб-

¹⁰¹Великий комбинатор, Таможенный союз, независимое обозрение, 11.06.2010 г. http://www.customsunion.ru/info/2305.html

нефть», «Норильский никель», «Сургутнефтегаз», «Лукойл» и Новолипецкий металлурги­ческий комбинат.

Основной целью «аттракциона неслыханной щедрости» официально было объявлено пополнение дефицитного федерального бюджета. Практику «залоговых аукционов» своим указом «О порядке передачи в залог акций, находящихся в федеральной собственности» от 31 августа 1995 года утвердил президент России Борис Ельцин. Перечень обреченных на приватизацию госпредприятий, чьи пакеты акций могут быть переданы под залог кре­дитов правительству, насчитывал 44 пункта. По уже готовому списку компаний аукционы шли как по накатанному. В течение нескольких месяцев государство лишилось контроля над своими активами в таких крупнейших нефтяных компаниях, как ЮКОС, «Сургутнеф­тегаз», СИДАНКО, «Сибнефть» и «Лукойл».

По мнению юристов, все эти сделки носили явно притворный характер, что в Граж­данском кодексе является несомненным основанием для их отмены. Декларировалось, что под залог 12 пакетов акций бралось $650 млн. При этом Министерство финансов предва­рительно переводило деньги в банк залогодержателя. Это были именно те суммы, которые потом выдавались государству как бы в кредит. Сами банки были частями тех корпора­ций, которые и покупали у государства собственность под видом залога: в банке «Мена­теп» проходил залоговый аукцион по ЮКОСу, в банке ОНЭКСИМ по «Норильскому ни­келю» и т.д. Банки переводили на счет государства деньги с другого счета, на котором их загодя поместило государство. Но и после этого вырученные средства все равно остава­лись в том же банке. Получается, государство кредитовало себя своими же деньгами, а в залог отдавало банкам свои пакеты акций наиболее привлекательных предприятий.

Кредиты были выданы правительству на три года с возможностью досрочного выкупа акций. Однако выкупать их никто не торопился. Это явно следовало из того, что в проект федерального бюджета на следующий 1996 год никакие суммы на выкуп залога не закла­дывались. Для потенциальных участников сделки и наблюдателей было очевидно: речь фактически идет об отчуждении госсобственности, о растянутой во времени процедуре продажи контрольных пакетов акций этих предприятий. В результате залоговых аукцио­нов контроль над компаниями перешел к новым, частным владельцам. При этом обе сто­роны вполне благополучно обошли программу приватизации госсобственности.

В ходе залоговых аукционов конца 1995 года, например, структуры автора этой идеи В.Потанина (ОНЭКСИМбанк и МФК) получили в залог государственные пакеты акций нефтяной компании ОАО «СИДАНКО» (51 процент за $130 млн., залоговый аукцион от 7 декабря 1995); РАО «Норильский никель» (38 процентов всех акций и 51 процент голосу­ющих за $170,1 млн., 17 декабря 1995), ОАО «Новороссийское морское пароходство» (20 процентов, 13 декабря 1995), Новолипецкий металлургический комбинат (14,8 процента за $31 млн., 7 декабря 1995), а также ОАО «Северо-Западное пароходство» (25,5 процента за $6 млн.).

Оформление госпредприятий в собственность банкиров прошло на рубеже 1996-97 го­дов, когда государство сделало вид, что не смогло вернуть им якобы от них полученные кредиты. Так пакеты акций из залогов плавно перешли в собственность своих новых вла­дельцев. В это время г-н Потанин уже служил первым зампредом правительства России (август 1996 - март 1997 года) и курировал весь финансово-экономический блок, то есть курировал передачу самому себе самых крупных кусков госсобственности.

Многие из этих кусков он полностью или частично перепродал уже в 1997-98 годах, причем за суммы в разы большие. К примеру, в ноябре 1997 года Потанин продал 10 про­центов «СИДАНКО» британской BP за $571 млн., то есть в 20 раз дороже, чем эти самые 10 процентов обошлись ему самому. Не говоря о том, что в 2001 году, когда цены на нефть едва пошли вверх после падения конца 90-х, оставшиеся 44 процента «СИДАНКО» «ушли» от Потанина компании ТНК Фридмана-Вексельберга-Блаватника за 1,2 млрд. долларов.

128